市場週期被廣泛認為是預測特定資產類別表現的最可靠方法之一，無論是商品、股票、房地產，甚至是加密貨幣。
雖然並非所有資產都有明確定義的市場週期，但到目前為止，加密貨幣並不常見，它們往往大約每四年重複一次相同的周期。這為那些熟悉循環的人提供了一個有吸引力的機會，同時懲罰那些不熟悉的人。
市場週期的概念
一般來說，市場週期可以描述為任何給定資產的連續價格高點之間發生的一系列事件。
市場中的投資者可以被視為一個綜合體——也就是說，所有交易總和的總體情緒和行為是導致我們在K線走勢圖上看到的價格行為的原因。通常，這種所謂的“綜合思維”以周期性模式移動，週期性地出現。
了解這些模式的精明投資者能夠通過使用當前和過去的數據來預測他們選擇的市場當前所處的周期階段，從而做出明智的決定。然後，他們可以選擇是進入市場還是開始擴大規模預計會發生崩盤。
與許多資產一樣，加密貨幣具有明確定義的市場週期，迄今為止，這些週期自成立以來已被證明是一致的。這些週期可以是短期的，例如每日波動交易模式，也可以是長期的——例如跨越數年甚至數十年形成的宏觀週期。
話雖如此，市場週期很少是前一個週期的複制和粘貼——一些週期間的變化是可以預料的。儘管如此，更廣泛的結構通常非常相似，允許投資者對未來幾個月和幾年的情況形成基於證據的預測。
加密貨幣市場週期
對於加密貨幣，共識是一個週期持續大約四年，比特幣減半事件通常發生在市場週期第一階段（增持階段）之前不久或早期。
一些人認為，比特幣減半是增持的催化劑，因為從那時起，新比特幣的稀缺性增加了一倍，減少了供應，而需求保持不變或增長。
由於大多數加密貨幣將追隨比特幣的步伐，這意味著在比特幣減半事件之後，山寨幣和其他數字資產歷來升值幅度最大。
每個週期可分為四個離散階段：
第一階段：增持階段
加密貨幣市場週期的第一階段始於早期投資者的增持，可能包括消息靈通的投機者、精通技術的對沖基金、早期建設者和先驅者。
緊隨其後的是一段市場蕭條期，在此期間，市場要么在下跌趨勢中交易，要么在很長一段時間內相對持平。總體而言，市場情緒要么看跌，要么保持中性，但資產價格現已觸底，並開始顯示出疲軟的複蘇跡象。
在此期間，投資者能夠以盡可能低的價格獲得對有潛力的資產的投資，而進一步的下行風險非常有限。
階段2：標記階段
接下來是標記階段。這是一個逐漸增長的時期，隨著情緒變得明顯看漲，越來越多的人開始認識到資產的潛力。
媒體報導開始改變基調，從看跌轉向看漲，發布的正面消息更多，負面消息更少。
加價階段的特點是看漲的價格行為和大量的投資者機會。此外，它可能與極端的價格波動有關，因為成功的投資者希望在大量新參與者進入市場時獲利了結。
在加密貨幣行業，加價階段幾乎是拋物線，比特幣和其他基本面強勁的資產在相對較短的時間內（通常是幾周到幾個月）看到了飛速的價格增長。
正因為如此，在標記階段很難出錯，而且大多數基本面強勁和/或流行的資產可以大幅升值。應該注意的是，在加密貨幣行業中，即使是基本面較弱的資產，如果足夠新穎、有動力或獲得重大炒作，也經常會出現價值爆炸式增長。
大多數利潤是在加價階段獲得的，這個階段的頂部在大多數情況下代表了最好的移除點。
第三階段：分發階段
第三階段在K線走勢圖上看起來像是一段相對不活躍的時期。由於買賣減少，價格開始趨於平緩，交易量可能開始減少。
在分發階段，加密貨幣的價格可能會在小範圍內波動，這可以使其適合在分發階段多次低買高賣的日內交易者和波段交易者。
分銷階段的長度可能因市場而異，但往往從數周到數月不等。
在此期間，新投資者可能難以獲利，並且可能會以相對較小的損失或淨獲利平倉。與此同時，經驗豐富的投資者通常會在此期間之前或期間拋售大部分持股，以期待週期的最後階段。
在大多數加密貨幣市場中，這個階段可能非常短暫。
階段4：降價階段
加密貨幣市場週期的第四個也是最後一個階段是降價階段。這是一個大幅下跌的時期，即使不是所有的加密貨幣，大部分（如果不是所有）加密貨幣都會失去大部分價值——從根本上來說，弱勢資產通常會以最快的速度失去價值。
這一階段的第一階段通常包括普遍的市場焦慮，持有者不確定價格貶值是簡單的下跌還是整體趨勢的變化。這種焦慮最終變成了否認和恐慌，大多數人在虧損中平倉。
在整個降價階段，以較高價格買入的投資者通常會為了保本而虧本賣出，而經驗豐富的投資者則做空市場和/或等待底部開始以有利的價格重新進入。
特別是對於加密貨幣市場，這一時期的特點通常是大量負面媒體報導和強烈超過購買壓力的賣壓。市值高、交易量低的資產，以及擁有大量盈利持有者的資產，往往在降價階段遭受的損失最為慘重。
人們普遍認為，降價階段是在比特幣跌破關鍵支撐之後開始的，這開始了自由落體，基本上整個加密貨幣市場都隨之下跌。
了解趨勢
認識到我們處於週期的哪個階段對於交易者和投資者來說是一個難以置信的優勢，他們可以在最合適的時間為價值和增長進行投資，並在警告信號開始出現時移除頭寸。
判斷是否是買入時機的最簡單方法之一是簡單地查看資產的市場價值與實現價值(MV/RV) 比率。市場價值是該資產的當前市值，而實現價值是資產所有單位在上次移動/使用時的價值。
一般來說，如果這個數字高於1，則市場過度擴張，資產可能被高估。而低於1 表示一個很好的切入點，因為市值低於購買時所有單位的總價值。因此，你會期望在標記階段的峰值附近有一個高於1 的數字，而在降價階段的底部附近通常會低於1。
除此之外，許多投資者現在遵循上述華爾街備忘單，它恰當地定義了市場週期每個時期的不同情緒和投資者基本原理。一般來說，你希望在觸底後出現復甦跡象時進行投資。實際上，這意味著你將尋找即將出現反彈的跡象，例如市場情緒的轉變、相對強弱指數(RSI) 的改善、購買量的增加以及採用率不斷提高的指標。
幸運的是，有數十種鏈上分析工具可用於幫助你確定你選擇的市場當前處於週期的哪個階段。一些更受歡迎的平台包括TradingView、Nansen、Glassnode和Messari。這些將允許你執行諸如執行技術分析、跟踪大型鏈上運動、密切關注“智能貨幣”（稍後將詳細介紹）、設置警報等操作，以幫助你盡可能了解情況。
關於聰明錢與愚蠢錢的一句話
從廣義上講，投資者可以分為以下兩類之一：
智能錢：先行者、理性投資者、消息靈通的投機者和金融專業人士，包括風險投資和基金，他們通常根據事實、趨勢、數據分析、基本面和前瞻性預測進入和移除市場。傻錢：新手、非理性和非專業投資者，他們傾向於在沒有基於炒作、毫無根據的投機以及不完整或不准確的數據/先入為主的結構化計劃或策略的情況下交易市場。
值得注意的是，智能錢往往受恐懼、不確定性和懷疑(FUD) 以及害怕錯過(FOMO) 的影響較小——這兩種強大的市場現象會導致投資者做出輕率的決定，例如投資於根本毫無價值的資產或無故移除強勢頭寸。
此外，很少有投資者有勇氣利用市場的弱點，並以此為契機買入被低估的資產。相反，普通交易者更願意在周期頂部附近買入，僅僅是因為它在視覺上代表了未經訓練的眼睛的強勢時期。另一方面，只要機會出現，精明的錢就會為價值而購買。
由於這些原因，無論市場週期處於何種階段，智能貨幣往往比愚蠢的貨幣表現得更好。
超級週期假說
儘管許多市場分析師和投機者同意比特幣和大多數其他加密貨幣大致遵循4 年周期，但越來越多的觀點認為遊戲現在已經改變，我們可能正處於所謂的“超級循環”。
簡而言之，超級週期是一個資產的需求在很長一段時間內急劇超過供應的時期，從而導致該資產的長期增長。
1/ Revisiting The Bitcoin Supercycle
Most readers will remember my popular article “A Bitcoin Supercycle” that I wrote in December 2020.
For those who don’t know what a Supercycle is: essentially this Bitcoin cycle could be different than the ones previously.
A thread👇
— Dan Held (@danheld) May 3, 2021
這種觀點背後的基本原理是複雜且多方面的，但歸結為這樣一個事實，即比特幣的採用正在發生質的變化，主要品牌、組織、公司甚至政府現在都在掌握這項技術。
如果是這種情況，那麼比特幣（和其他加密貨幣）可能會連續經歷多個加價階段——其間只有一小段時間大致水平或看跌價格走勢。或者，降價階段可以延長但相對較小，例如修正約50-60%，而不是許多人在標準降價期間預期的70-80%。
這個超級週期可能會一直持續到供應超過需求，此時周期將結束，資產將進入未知領域。
不要擔心週期的當前階段
市場週期是一種自然現象，僅代表圍繞加密貨幣和其他商品等投機資產形成的複雜動態。
儘管他們有欣喜若狂的高點和令人痛苦的低點，但市場週期的所有階段都為精明的投資者提供了機會，他們有勇氣堅持遊戲計劃並在正確的時間執行他們的策略並在他們發現時及早減少損失犯了一個真正的錯誤。
簡而言之，增持階段代表了在資產大幅上漲之前以低價購買資產的機會，然後可以將其出售，而看跌階段則代表做空市場並為隨後的增持階段做準備的機會。
引用英國最有成就的商人之一羅斯柴爾德男爵的話：
“當街上有血的時候買，即使那血是你自己的。”
從本質上講，羅斯柴爾德暗示熊市代表著絕佳的投資機會。事實上，人們經常認為，在熊市期間做出的決定對他們未來成功的影響比在牛市期間做出的決定更大——在加密貨幣行業中更是如此，眾所周知，在加密貨幣行業中，資產從低谷到翻倍增長了十倍以上。頂峰。
但是，雖然這可能是真的，但應該指出的是，只有真正有吸引力的投資才是熊市中的好質押，因為當市場恢復到更有利的條件時，它們會見證驚人的價格回升。這是投資者經常忽略的一個重要考慮因素，他們陷入了“在牛市中根本不會出錯”的心態