隨著比特幣網絡效應的興起，傳統金融的網絡效應也隨之消亡。
比特幣的價格和生態系統受益於網絡效應。
隨著越來越多的用戶加入，需求壓力增加了比特幣的價格，這反過來又在一個自我強化的周期中吸引了更多的買家。同樣，用戶增長創造了一個更大的流動性市場，激勵企業提供更多的服務、集成和安全，從而鼓勵新用戶加入更強大的生態系統。
在考慮比特幣在更大的金融世界中的地位時，了解這種網絡效應很重要。
傳統金融系統在一定程度上也受益於網絡效應，因為用戶增長的增加促進了金融服務的擴展，促進了更多的用戶增長。由於Visa 信用卡被廣泛用作支付選項，因此越來越多的客戶採用Visa 信用卡，因此激勵更多商家與Visa 集成以接觸客戶，從而實現更多Visa 卡的採用。
網絡效應是增長的強大動力。
然而，並不是所有的網絡效應都是一樣的。每個網絡都有自己的價值主張、潛在增長率、結構限制以及進入和移除壁壘。梅特卡夫定律假定電信網絡的價值與其節點的平方成正比。隨著越來越多的用戶（節點）加入這樣的網絡，可能的連接數量呈指數增長，為新用戶採用該網絡提供了不斷增長的動力。
儘管梅特卡夫定律的局限性超出了通信網絡，但它仍然有助於說明網絡效應在我們日益相互聯繫的世界中所具有的指數力量。
一個較少討論的網絡效應現像是它們的下跌潛力。正如節點數量的增加可以成倍地增加網絡的價值一樣，節點數量的減少也可以成倍地降低網絡的價值。
社交巨頭Facebook 在其增長過程中利用了網絡效應，因為每增加一個Facebook 用戶，社交聯繫機會就會成倍增加，從而吸引更多用戶加入。然而，隨著每個用戶刪除他們的Facebook 帳戶，潛在的社交聯繫數量以指數速度下跌，這是我之前寫過的一種現象。隨著Facebook 用戶的新聞提要變得陳舊，顯示相同的少數人發布的相同的少數帖子，用戶可能會由於其效用下跌而放棄社交網絡，這將使現有用戶的新聞提要在自我強化的循環中變得更加陳舊.
網絡效應是雙向的。
Matthew Pettigrew 在比特幣信函中的作品。
網絡效應的這種下跌潛力由Game B 的聯合創始人Jordan Hall 在他的題為“網絡的興衰”的文章中寫到。在這篇文章中，霍爾概述了從Facebook、YouTube 和Twitter 等網絡效應中受益的公司如何可能比看起來更脆弱。
這些公司已經達到了一定的市場主導地位，從而吸引了壓倒性的新用戶份額，進一步鞏固了他們的市場主導地位。這是一種強大的網絡吸引力，對於新的市場進入者來說，這似乎是不可逾越的。然而，面對這些強大的網絡吸引力，霍爾闡明了一個不同的概念：
“任何以網絡效應價值為基礎的營利性實體都必須最大限度地提取該價值，使其達到網絡吸引子的極限。 這會產生“提取排斥力”。 隨著接近極限，網絡變得脆弱。”
這種在社交網絡上降低價值的“抽取式排斥”力量在侵入性廣告和用戶數據銷售中最為明顯。正如霍爾所指出的，這些力量被用戶反觀，並激勵他們離開網絡。用戶不會加入社交媒體網站來查看廣告並跟踪或操縱他們的行為，而是在一定程度上容忍這些事情。
這種榨取排斥力的不太明顯的例子可以從對網絡使用的嚴格限制、減少的客戶服務、對用戶福祉的侵犯，甚至是社會後果中看到，所有這些都對網絡的發展施加了下行壓力。
如果施加過多的提取排斥力，網絡的增長率將停止並開始下跌，從而降低其對用戶的價值。
這就是梅特卡夫-霍爾平衡。營利性網絡被激勵以提取價值，直至消除網絡效應的極限，但僅此而已，否則，網絡可能會導致網絡價值呈指數級下跌。
霍爾還指出了網絡的衰落如何比它的崛起更快，因為網絡的衰落現在也受到了提取排斥力的阻礙。
由於社交聯繫下跌，用戶刪除了他們的Facebook 賬戶，他們的新聞源中散佈著侵入性廣告這一事實只會加速放棄，這是我之前寫過的一點。這種Metcalfe-Hall 均衡的不穩定性意味著依賴網絡效應的營利性網絡可能會突然開始下跌，自我強化，網絡用戶呈指數下跌。
漸漸地，然後突然。
在金融網絡的背景下，值得考慮的是網絡效應在多大程度上吸引了用戶，而價值提取在多大程度上排斥了用戶。
作為營利性實體，傳統金融系統以費用、透支罰款和繁重的匯率等形式施加榨取排斥力。除了這些力量之外，還有最低餘額要求、有限的營業時間、提款限制和等待時間，這些都阻礙了尋求存儲和交易所價值的用戶。這些東西被用戶反重視，但被容忍到它們留在網絡中的極限。
直到最近，傳統金融系統中的梅特卡夫-霍爾均衡至少部分得到了缺乏替代方案的支持。一個人可以刪除他們的Facebook 帳戶並在其他地方過上他們的社交生活，而刪除他們的銀行帳戶或信用卡以在其他地方過上他們的財務生活更加困難。
隨著比特幣生態系統以數字方式購買、出售、借貸、借貸和保護價值的增長，一個新的金融網絡正在出現。這個新網絡為費用、等待時間、營業時間、匯率、最低餘額和提款限額提供了完全不同的方法。尋求管理財務的邊緣用戶現在可以在備用網絡中進行。
在支付領域，儘管每筆交易的費用從1.3% 到3.5% 不等（在某些市場甚至更高），而且信用卡公司有濫用其支付網絡主導地位的歷史，但人們為了方便而傾向於使用更大的信用卡提供商。然而，隨著比特幣、閃電網絡和基於閃電的服務（如Strike 或最近的現金應用程序）的出現，這種平衡即將被破壞。
Strike 的首席執行官Jack Mallers 在閃電網絡上流式傳輸美元的視頻展示了一個根本不同的支付網絡。如果基於閃電網絡的支付能夠以較低的成本提供最終結算，那麼邊際商戶可能會提供通過閃電支付的優惠價格，或者乾脆限製或完全拒絕信用卡。如果更多的人切換到基於閃電網絡的支付網絡，信用卡公司可能不得不通過向用戶收取更高的費用來彌補其收入下跌的影響，這可能會加速向閃電網絡的流行轉換。這是網絡效應的下跌趨勢。
另一個值得注意的例子是匯款行業，它使工人能夠通過其辦公室、代理、ATM 和網站網絡向國外匯款，同時通過費用和匯率提取價值。隨著越來越多的人通過比特幣網絡匯款，追求更具吸引力的費用、等待時間和匯率，傳統的匯款行業將面臨危機。收入下跌可能會迫使提高費用、減少客戶服務或惡化匯率，這將有助於抑製網絡吸引力並放大提取排斥力。
面對不斷惡化的財務狀況，通過提高網絡穩健性來減輕客戶損失並非易事。
營利性金融網絡的固定間接成本可以看作是結構性的榨取排斥力，是其商業模式不可或缺的一部分。儘管從歷史上看，人們可能會被具有最大規模經濟的最大網絡所吸引，但這些網絡現在在網絡效應的下行階段承擔著最大的財務負擔。
對於金融網絡，網絡衰落的有害影響在一開始可能不那麼突然和明顯。大量採用基於比特幣的網絡的客戶和商家不會立即降低傳統金融網絡為其現有用戶群提供的價值。信用卡仍將被刷卡，資金仍將被轉移，賬戶餘額仍可訪問。然而，隨著時間的推移，隨著網絡吸引力越來越多地將邊緣用戶從傳統網絡中拉走，費用、等待時間、可訪問性和匯率將會惡化，而不是改善。
惡化的用戶體驗可能會以指數速度自我強化，並且是網絡效應的下跌趨勢。
由於比特幣和閃電網絡為價值存儲和交易所提供了幾乎沒有進入障礙的替代方案，傳統的金融網絡將受到挑戰。任何依賴網絡效應力量的企業都應該認識到梅特卡夫霍爾均衡的不穩定性，並且下跌可能比傾斜更陡峭。
漸漸地，然後突然。
這是Matthew Pettigrew 的客座帖子。所表達的觀點完全是他們自己的觀點，不一定反映BTC Inc 或比特幣雜誌的觀點。
資訊來源：由0x資訊編譯自BITCOININSIDER。版權歸作者Anonymous所有，未經許可，不得轉載
0X簡體中文版：比特幣和網絡效應的下跌