Arcade 是一個最新推出的DeFi 項目。
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原文作者：Paul Veradittakit，Pantera Capital合夥人
譯者：深鏈財經Tanker
內容概述
2021年，NFT行業呈爆發式增長，銷售額超過410 億美元。不過，大部分NFT價值都是通過在交易所進行簡單的買賣來實現的。作為一個強大的資產類別，NFT 潛力其實很大，為了能充分挖掘這一領域的價值，在DeFi 中開發更好的NFT功能和應用至關重要。只有這樣做，投資者才可以在其投資組合中以更複雜、精細的方式對NFT市場進行佈局。
Arcade 是一個最新推出的DeFi 項目，它構建了一套應用程序和基礎設施，將NFT 作為一種金融資產類別來推動其增長。最近，他們推出了一款旗艦產品，使用Pawn協議的NFT 借貸平台：這是一種點對點的借貸協議，允許NFT 持有者通過發布他們的NFT 作為抵押品來解鎖ERC-20 代幣流動性。
Pawn 協議的創新性在於推出了“封裝NFT (wNFT)”的概念。借款人可以將他們的ERC-20 資產和NFT 任意組合，並打包投入到代幣池中來鑄造wNFT。接下來，這些wNFT就可以被用作ERC-20 資產貸款的抵押品；借款人則需要簡單地列出他們的貸款條件（金額、貨幣、期限和利率）並將其發佈到Arcade 貸款平台。
貸方可以在Arcade 平台上查看借款方的各種貸款需求，以及他們的貸款條款和wNFT 抵押品。一旦貸方確定了自己想要履行的借貸協議，那麼他們就會接受借款方的ERC-20 代幣資產作為抵押，放出貸款並簽署數字化的借貸條款。一旦借款人拖欠貸款，貸方可以索要藉款方打包到wNFT 中的資產。總而言之，這種模式結合了鏈下協商的便利性以及鏈上結算的穩健性，給用戶帶來了難以置信的直觀又安全的體驗。
通過Pawn協議，借款人還可以輕鬆地申請到貸款展期，這樣他們就能夠利用貸款來為長期頭寸提供資金了。而這一過程是通過Aave 的閃電貸技術來實現的；該協議會拿出一筆閃電貸來償還借款人的貸款，向借款人發放一筆新貸款，並使用新貸款的收益來償還閃電貸——而所有這些都是在一個單一的區塊交易中完成的。
迄今為止，該平台已經通過私人測試版本提供了超過500 萬美元的貸款。 Arcade 計劃在未來幾個月內向公眾發布其平台，併計劃圍繞NFT 開發出更多的金融功能，包括資產管理應用程序、Peer-to-Pool流動性等。
最終，Arcade 的目標是要通過用戶的NFT 投資組合中的每筆貸款釋放出前所未有的流動性，將NFT 與不斷擴張的DeFi 空間更加緊密地結合在一起，打造出光明的前景。
從DeFi 到NFT-Fi
對於NFT 來說，2021 年無疑是具有突破性的一年——到12 月底為止，全球NFT市場的銷售額已經超出410 億美元。 Bored Ape Yacht Club (BAYC) 和NBA Top Shot 等系列收藏品已經變得家喻戶曉，而Beeple 等名人藝術家則以超過6900 萬美元的價格出售了自己的數字藝術品。事實上，NFT不僅僅就是我們看到的那些圖片，其它垂直領域如游戲、音樂和體育商品等也都越來越渴望將NFT 整合到他們的生態系統中，這一趨勢也推動了Royal 、 Axie Infinity 等項目的啟動和發展。總體而言，對可驗證所有權的數字原語的需求在2021年迅速增長，NFT生態系統也繼續以令人難以置信的速度捕獲著價值。
然而遺憾的是，儘管NFT 價值顯著上升，但用戶獲得NFT 實際價值的手段仍然非常有限，人們對於NFT-Fi 的理解也僅僅停留在通過OpenSea 等交易平台來交易NFT 並從價格變動中獲利的概念上。事實上，作為一種新興數字資產，NFT——其中有許多價值數百萬美元——比單單作為金融資產提供的價值要多得多。這就好比在傳統金融領域，房地產行業會考慮不僅僅是進行簡單的買賣，而是如何在此基礎上產生出更多的物質價值，我們看到：
抵押貸款經常在二級市場上被交易；
房屋產權也會通常被用作大額信貸抵押；
甚至可以通過房地產獲得醫療或是教育貸款並用於股票頭寸。
所以，為了充分實現NFT 這種金融資產類別的價值，在DeFi 中開發更多的NFT功能和應用是非常重要的。也只有這樣，投資者才可以在其投資組合中以更複雜、精細的方式對NFT市場進行佈局。
什麼是Arcade？
Arcade 是一個最新推出的DeFi 項目，它構建了一套應用程序和基礎設施，將NFT 作為一種金融資產類別來推動其增長。 Arcade 使終端用戶（包括NFT 創建者、收藏家和流動性提供者）能夠在無數金融用例中利用到他們的NFT。現如今，開發出多功能、高實用性的原語是尤為重要的，因為NFT 已經從簡單的數字藝術品演變成為了元宇宙資產以及所有權的代表，
目前，Arcade 推出的核心旗艦應用就是Pawn 協議，它是一個點對點的借貸平台，允許NFT 持有者通過發布他們的NFT 作為抵押品來解鎖ERC-20 代幣流動性。該協議已經通過私人測試版提供了超過500 萬美元的貸款，其中就包括資產管理規模高達100億美元的貸方放出的80 萬美元巨額貸款。在接下來的幾個月中，Arcade 還計劃向公眾開放對Pawn Protocol的訪問，並推出其他功能，包括Peer-to-Pool流動性、快速貸款利息支付和資產管理應用程序等。
如何在Arcade 上獲得貸款？
Arcade 之所以能夠支持NFT 作為貸款抵押品，其關鍵在於構建了“封裝NFT (wNFT)”的概念。從一般意義上來說，wrapped代幣就是價格與另一種加密貨幣或是一籃子加密貨幣掛鉤的代幣。例如，wrapped比特幣(wBTC) 就是與比特幣價格掛鉤的ERC-20，它允許BTC 持有者在以太坊上使用他們的比特幣。
Pawn 協議允許用戶鑄造與ERC-20、ERC-721、ERC-1155 混合價值錨定的wNFT，用戶使用他們的MetaMask 錢包登錄Arcade，並從他們的投資組合中選擇自己想要用作貸款抵押品的加密貨幣、穩定幣或是NFT。然後，他們就可以鑄造代表“一籃子代幣價值”的wNFT。重要的是，這種wNFT 技術為藉款人提供了極其靈活的抵押貸款方式。不僅如此，由於借款人可以混合搭配各種NFT 和ERC-20代幣，因此相比其它NFT 流動性協議而言，他們也能夠獲得更多的貸款、以及更大的流動性。
一旦有了wNFT，用戶就可以在Arcade 平台上非常簡單地設定好貸款條件和要素來申請貸款了，相關條件和要素包括：
希望藉入的金額
希望藉入的貨幣（任何ERC-20，通常是wETH 或是穩定幣）
能夠償還的金額（或等價的利率）
然後，用戶通過數字化方式簽署他們的借貸條款並確定他們選擇作為抵押品的每個物品的押金，再將這個貸款請求發佈到平台上；接下來，用戶選擇的這些抵押品會在貸款期間從他們的錢包轉移到第三方託管機構中。最後，請求被提交到Arcade 的P2P市場，在那裡該請求將會與接受用戶指定借貸條款和抵押品的貸方進行匹配。值得注意的是，當這筆貸款被創建時，借款人還需向協議支付本金的2% 作為手續費。
借款人必須在貸款期限結束前全額還清貸款，Arcade 團隊很快會增加定期支付的功能。此外，該協議還將很快推出展期未結貸款的功能（有效延長貸款期限），允許借款人繼續使用借出的資金而不會影響其槓桿頭寸。所有這些都是通過Aave 上的閃電貸來完成的；其原理是：該協議拿出一筆閃電貸來償還用戶的現有貸款，向用戶發放新貸款，並使用新貸款的收益來償還閃電貸——所有這些都是在一個單一的區塊交易中完成的。對於希望以NFT 作為抵押品來利用長期頭寸的借款人來說，這個功能非常實用。
Arcade 上貸方該如何操作？
貸方可以通過Arcade 平台來尋找借款人提交的還未履行的貸款請求並接單，在找到他們想要接單的貸款請求後，貸方只需選中這筆貸款，同意從MetaMask 錢包中轉移貸款資金，並在藉貸條款下面進行數字簽名。
在這種情況下，貸方即實現了借貸的鏈下談判和鏈上結算，又可以通過直觀的鏈下界面仔細考慮想要接受的貸款，並通過自動執行鏈上交易來確保遵守借貸條款。一旦借款人出現拖欠還款的情況，貸方可以直接拿走借款人託管在Pawn協議中的抵押品。
Arcade項目的背後團隊
Arcade 是由NFTech 團隊創建的NFT-Fi 項目，他們是一個為非同質化資產創建金融工具和平台的開發員團隊。該團隊成員的背景都非常亮眼，許多人曾為Web 3 項目和公司服務過，比如BitGo、BlockFi、Sommelier Finance 和BitMEX。
不僅如此，Arcade 已經順利完成了一筆1500萬美元的A輪融資，投資方包括Pantera Capital、Castle Island Ventures 、Golden Tree Asset Management 等公司以及BlockFi首席執行官Zac Prince和Quantstamp首席執行官Richard Ma等。
最後的想法
隨著數字化驗證所有權方面的應用變得越來越複雜，NFT 也將變得越來越流行並伴隨著價值的顯著提升。然而，在現有的DeFi 生態系統條件下，用戶利用NFT價值的方式非常有限；在大多數情況下，用戶只能通過買賣他們的NFT，利用價格變動來實現價值。更重要的是，這種非常有限的實用性限制了機構和散戶投資者在其投資組合中實現NFT 價值，最終將會NFT 這類金融資產的增長。
Arcade 提供的這個平台，極大地擴展了NFT 用戶（收藏家、創建者和流動性提供者）可以通過NFT 實現的財務活動範圍。 Pawn協議將NFT、ERC-20 等類似產品與wNFT進行捆綁作為貸款抵押品，這種機制釋放出了前所未有的流動性。不僅如此，它的設計還結合了鏈下協商的便利性和鏈上結算的穩健性，為藉貸用戶提供了超乎想像的直觀、安全的體驗。隨著該協議即將公開發布，以及更多圍繞資產管理和流動性供應的應用程序被開發出來，NFT 將會與不斷擴張的DeFi空間更加緊密地融合到一起。而在此過程中，Arcade 扮演了一個開拓者的角色，向人們展現出了一個極具希望、切實可行的願景。
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