讀懂眾籌平台Juicebox:AssangeDAO 和ConstitutionDAO 背後的財政官

摘要:Juicebox 給出了DAO 金庫管理難題的新解法,它或將作為DAO 堆棧的重要組件之一,推動洶湧澎湃的去中心化治理浪潮。去中心化自治組織(DAO)正在大行其道。一個旨在解救阿桑奇的去中心化自治組織 AssangeDAO 募資超過1.7 萬 ETH,以太坊創始…

Juicebox 給出了DAO 金庫管理難題的新解法,它或將作為DAO 堆棧的重要組件之一,推動洶湧澎湃的去中心化治理浪潮。

去中心化自治組織(DAO)正在大行其道。一個旨在解救阿桑奇的去中心化自治組織 AssangeDAO 募資超過1.7 萬ETH,以太坊創始人Vtalik Buterin 參與了捐贈。而在前不久,試圖競拍美國憲法副本的 ConstitutionDAO 也募集了11613 ETH,並由此拉開了DAO 熱潮的序章。

喧囂的背後,一個問題發人深思:動輒數千萬美元的巨額資產要如何管理?這或許是DAO 多年來被加密社區寄予厚望卻一直未曾繁榮壯大的主要原因之一。 AssangeDAO 和ConstitutionDAO 不約而同地選擇了相同的答案:Juicebox

Juicebox 是什麼神奇魔法?如何解決DAO 金庫管理的老大難問題?除此之外,它還有哪些升級玩法?通過分析Juicebox 的運作機制和AssangeDAO、ConstitutionDAO 的具體實踐,我們來逐一解答。

Juicebox:眾籌平台和DAO 金庫管理協議

DAO

Juicebox 是為個人和項目提供社區資助的治理最小化協議,其創始人 Jango 在項目上線文檔中這樣解釋:

Juicebox 是一個商業模式即服務和可編程的資金庫,用於社區擁有的以太坊項目。

獨立藝術家、

開發者

、DAO 和更普遍的公共產品,需要一種時髦的方式來捕捉他們創造的價值,從中獲得可靠的現金流,然後將其分享回世界。

具體而言,Juicebox 通過允許項目在收到捐款前就如何分配其現金流做出承諾,從而提前向用戶發出他們的錢將如何使用的信號。用戶通過支付ETH 資助Juicebox 上的項目,將會收到該項目的代幣作為回報。

對於成本可預測的項目(如員工工資支出、服務訂閱、捐贈等),以及希望在成功時自動回饋社區的項目,Juicebox 作為支付終端和可編程金庫是非常簡捷有效的。

如何用Juicebox 管理DAO 金庫?

作為治理最小化協議,Juicebox 提供了一組簡單的參數,創作者或項目方在發起募款時,可對這些參數自定義設置,以製定符合自身特性的經濟模型。這些參數主要包括籌款週期、籌款目標、資金分配、保留率、折扣率和聯合曲線比率等。

  • 籌款目標:籌款的目標金額,超過籌款目標的資金被稱為溢出,項目代幣的持有者可自由銷毀代幣以贖回一定的溢出資金。

  • 籌款週期:籌款活動的時間,項目可進行多周期籌款,不同周期可設置不同的參數。

  • 資金分配:當項目方從Juicebox 金庫合約提取資金時,決定資金分配到指定錢包或其它Juicebox上的項目,另外,提取資金時將有5% 捐款給JuiceboxDAO,作為平台收入。

  • 保留率:新的捐款產生代幣時,一定比例(保留率)的代幣將被分配到指定地址。

  • 折扣率:創建項目時,可選擇配置一個折扣率用於激勵早期支持者。每個新的籌款週期,支付給項目的同等金額所獎勵的代幣數量將按折扣率遞減。

  • 聯合曲線比率:聯合曲線獎勵代幣的長期持有者。例如:在70% 的聯合曲線配置下,銷毀10% 的代幣供應將能從總溢出中領取到7% 左右的ETH,剩下的留給代幣持有者共享。

不用類型的項目可以根據自身特性自定義參數,比如為特定拍賣活動而籌款的DAO,設置籌款週期和籌款目標可能就足夠了;而對於需要長期運用項目的小型團隊,還需要設置資金分配、折扣率和保留率等。

實踐者:ConstitutionDAO、AssangeDAO 和JuiceboxDAO

在Juicebox 網站上列出的數以百計的項目中,ConstitutionDAO、AssangeDAO 和JuiceboxDAO 無疑是最為出彩的三個。

初嘗勝果:ConstitutionDAO

ConstitutionDAO 是Juicebox 上第一個引人注目的項目,在短短數日內從1.7 萬名捐助者手中籌集4500 萬美元。儘管競拍憲法失敗,ConstitutionDAO 宣布關停運營,並通過Juicebox 退回資金。塞翁失馬,社區化後ConstitutionDAO 獲得更了更廣泛的成功,成為DAO 實踐和meme 運動的典範。

DAO

可以說,Juicebox 是在ConstitutionDAO 的光環下被社區發現的。 ConstitutionDAO 籌款已經結束,其籌款期間參數設置均如上圖,折扣率為0%,代幣保留為0%,這意味著金庫的所有資產完全歸捐助者所有。

後起之秀:AssangeDAO

AssangeDAO 剛剛結束其第二個籌款週期,總融資金額為17422 ETH,超越了ConstitutionDAO。

DAO

AssangeDAO 設置的折扣率和保留代幣均為0%,與ConstitutionDAO 一樣,AssangeDAO 沒有為團隊成員保留代幣。需要注意的是AssangeDAO 沒有設定籌款目標,用戶無法贖回溢出的ETH。

進階玩法:親身實踐的JuiceboxDAO

JuiceboxDAO 是支持Juicebox 協議運作的DAO 組織,JuiceboxDAO 作為早期的實踐者,在Juicebox 上發起眾籌。與AssangeDAO 和ConstitutionDAO 不同,JuiceboxDAO 是為了維持Juicebox 協議的發展,需要長期支付工資、硬件等運營成本。 JuiceboxDAO 設置了更為複雜靈活的資金分配方案。

JuiceboxDAO 目前正在進行第14 期籌款,其參數設置如下:

DAO

  • 有明確的目標金額和持續時間,用以支付該期間的項目運營成本;

  • 折扣率為10%,聯合曲線比率為70%,以激勵早期捐助者和項目代幣長期持有者;

  • 代幣保留50%,新捐贈發行的代幣有50% 被發送到指定地址。

JuiceboxDAO 明確設定和公開了提取資金和保留代幣的分配方式。

DAO

從Juicebox 金庫合約中提取資金約21 萬美元,將被分配給項目的團隊成員和項目所有者(合約地址)等。

DAO

保留代幣49179978 枚JBX 將按照上圖方式分配給項目團隊成員和項目所有者。

代幣經濟:價格波動的魔法

ConstitutionDAO 和AssangeDAO 的籌款採用了固定比例發行模式,1 ETH 兌換100 萬項目代幣,只要籌款期限沒有結束,任何人可以通過捐贈以固定成本鑄造新代幣,此時價格由項目設定的兌換比例決定。而在眾籌結束後,比如ConstitutionDAO,價格完全由市場決定。

另一種更為複雜的情況,比如JuiceboxDAO,其眾籌尚未結束,但由於設置折扣率,代幣JBX價格將由市場和眾籌機制共同影響。此時,獲得JBX 的途徑有兩種:捐贈和二級市場購買;退出JBX 的途徑也有兩種:贖回和二級市場賣出。假設:

  • 通過捐款ETH 鑄造JBX 價格為A(買入JBX)

  • 二級市場Uniswap 買賣價格為B(買賣JBX)

  • 銷毀JBX 以贖回ETH 的價格為C(賣出JBX)

那麼,必然存在A>B>C,否則市場將出現套利機會。參考當前實際情況,A 為1/105440 ETH,B 為1/402747 ETH,C 為1/590000 ETH。一般情況下,買賣雙方都會選擇在二級市場進行,這樣更加有利。

A 由於折扣率的存在,會隨著眾籌週期不斷增長。 C 在金庫注入資金時上漲,在項目從金庫提取資金時下降,同時C 還受到聯合曲線的影響。觀察JuiceboxDAO 的實際情況,Juicebox 上的項目所籌集資金均要將其中5% 捐贈給JuiceboxDAO 來鑄造JBX,JuiceboxDAO 目前資金流量良好,資金注入金庫的速度遠大於提取速度,於是C 在增長。最終,B 也在波動區間內上漲。

但如果項目運營不佳,金庫中資產不斷支付運營成本,可能會出現相反的情況。

JuiceboxDAO 給出了DAO 資金庫管理的良好範例,可供各項目型DAO 參考。同時,JuiceboxDAO 在運作期間也在積極發揮社區治理的作用,並在不同眾籌週期調整和完善參數。 Juicebox 協議管理DAO 金庫還是一項新鮮實驗,不同項目需要根據自身情況不斷摸索。

模塊化時代,DAO 開疆拓土

Juicebox 給出了DAO 金庫管理的新解法,預先承諾項目所需資金及用途,再向社區籌集資金,從目前運營情況看,它已經吸引了數以百計的籌款項目,並出現了收到整個加密社區關注的ConstitutionDAO 和AssangeDAO,Juicebox 的治理實驗進展迅猛且已初露鋒芒。不過,一個運作良好的DAO 需要的不僅是Juicebox,還存在其他諸多問題。

Juicebox 籌集的資產在提取到項目錢包後如何保證資金安全和正確使用?如何進行社區治理?前一個問題的可選答案是 Gnosis Safe 多簽錢包,後一個問題的可選答案是 Snapshot 投票工具。當然,解法不一而足。

顯而易見的是,模塊化的解決方案在加密世界的各個領域開始盛行,DeFi 是這樣,DAO 也是這樣。那麼,期待DAO 的繁榮盛世或許不再遙遠。

原文作者:0xEliven

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