雙輸！英偉達正式宣布停止收購ARM。
編譯：Light
當英偉達於2020年9月宣布以400億美元從軟銀手中收購芯片架構（IP）供應商ARM時，外界對於這個大膽的報價幾乎是不敢相信的，對這筆交易多數人給予了否定的意見。但英偉達首席執行官黃仁勳（Jensen Huang）並不是一個在挑戰中輕易退縮的人，他堅持了18個月，試圖完成這筆交易，但本週他終於宣布退出。同時，軟銀在2016年收購該公司後，也將尋求通過公開募股（IPO）的方式將ARM重返公開市場。
現在回顧英偉達收購ARM風波，可以發現當他們和軟銀宣布達成協議時，一些ARM客戶和最終用戶幾乎立即強烈抗議，許多人擔心英偉達會不公平地獲得ARM的技術，從而損害其他公司的利益。同時，監管機構也擔心這筆交易會讓英偉達壟斷市場。
ARM是整個IT生態系統的重要的IP供應商，其處理器數量超過所有其他處理架構的總和。英偉達收購ARM的既定目標是通過在ARM的產品組合中添加英偉達自己的圖形和AI IP來促進ARM的研發發展並加強其生態系統。英偉達曾是ARM的被許可人，也是ARM64（正式名稱為ARMv8）的早期支持者。英偉達目前正在使用ARM開發數據中心芯片，並希望ARM能夠與英特爾和AMD x86處理器進行正面競爭。
ARM的命運對大多數半導體行業至關重要。正如我之前所寫的那樣：”ARM架構對於從智能手機到大多數智能手錶，許多網絡系統，機頂盒和大多數物聯網設備的每個主要通信和網絡設備都是必不可少的，這就是英偉達的問題所在——英偉達不能既是運動員又當裁判員。英偉達是ARM的客戶，它與其他ARM客戶競爭，這種潛在的衝突給其他ARM 客戶和監管機構帶來了危險信號。雖然英偉達一再表示它不會獲得不公平的優勢，並將公平對待所有ARM客戶，但最終反對該協議的在這次風波中獲得了最終勝利。
01 會產生何種蝴蝶效應？
對於英偉達來說，這筆交易的成敗與否並不會對公司的發展軌跡產生多大影響，英偉達還將繼續使用ARM架構，並開發基於ARM IP的芯片，用於各種處理應用，包括數據中心和嵌入式設計。英偉達將使用自己的內部開發團隊來構建自定義ARM核心以及許可標準ARM核心。該公司的產品線不會受到影響，但英偉達將無法直接影響ARM的未來軌跡。英偉達首席執行官黃仁勳（Jensen Huang）可能覺得這對他更大的抱負是一個打擊，但這不會影響公司未來的成功。
英偉達對ARM收購失敗而造成的損失不是經濟上的，但還是可能減緩英偉達的增長。現在該公司正在尋求其他收購（它似乎對Mellanox收購的結果非常滿意）。而從積極的一面來看，這為英偉達通過其他收購進行擴張提供了機會，這些收購可能更符合公司的戰略目標，不太可能引起監管機構的憤怒，並且可能比英偉達為ARM提供的更有價值。
而對於ARM來說，事情可能會更加棘手一些。隨著與英偉達的交易被破壞，軟銀不能通過IPO將ARM上市，從而從中獲利。軟銀在2016年以320億美元的價格收購了ARM，這是一筆巨大的交易。為了盈利，軟銀將不得不籌集到英偉達計劃支付的400億美元左右，這將使其成為歷史上最大的半導體行業IPO。 IPO的定價是否能達到這個目標將是一個很大的問號，特別是如果2023年市場出現調整的話，與英偉達的交易對軟銀和ARM來說都更具可預測性。
軟銀在ARM上投入巨資，以建立設計團隊並擴大其IP選擇。此外，軟銀還為ARM進入新的細分市場和服務提供了資金。隨著2023年IPO的臨近，管理團隊將不得不更仔細地研究資產負債表，以表明ARM存在重大增長機會，以及積極的收益和利潤增長，以獲得股價的高倍數。雖然該公司很有價值，但作為一家IP許可公司，它不會產生比芯片公司更高的收入。
更重要的是，ARM當前正處於內憂外患期間。內憂是指其高管團隊發生了劇烈變動，其首席執行官Simon Segars已辭職，而接替他的是ARM原高管Rene Haas；而外患則是RISC-V，
當前ARM正在抵禦RISC-V和RISC-V供應商對其IP和核心許可業務的侵占。最新的消息是，英特爾正在建立一個10億美元的基金，以幫助未來將使用英特爾代工業務的初創公司。該公告的一部分是英特爾加入了RISC-V國際基金會，並對眾多RISC-V公司進行了投資。這有助於將RISC-V升級為ARM的競爭對手，儘管ARM也是英特爾在代工廠業務方面的合作夥伴。
這可能是ARM近代史上最具挑戰性的時期。但與此同時，ARM是最成功的。該公司仍然做得非常好，在雲超大規模設計的設計中獲得了越來越多的份額，並且看到了蘋果自己的基於ARM的M1芯片在MacBook上的成功。聯發科和高通最近都推出了採用最新ARMV9架構的新型移動處理器。總的來說，ARM現在看起來做得很好，但挑戰在於在英偉達交易失敗後如何繼續保持這種勢頭。
在接下來的一年裡，我們可以期待ARM看到許多變化，因為Haas先生正在為公司在2023年3月（軟銀設定的最後期限）之前進行IPO做準備。 ARM的資產負債表在過去兩年中一直在改善，因為軟銀從ARM剝離了一些ISG服務業務。最重要的是，ARM將需要顯示出增長，並且可能很難在新架構被許可方中顯示出顯著的增長，因為ARM已經在很大程度上飽和了市場。潛在的收入增長必須來自新內核的許可和版稅，這給ARM帶來了壓力，要求市場購買開發新IP。 ARM初創公司一直短缺，因為許多創業社區更接受免費的RISC-V。最後一家基於ARM的大型創業公司是Nuvia，它被高通收購，這意味著ARM需要像使用超大規模企業一樣尋找新客戶。
02 ARM何去何從?
在消息傳出僅幾個小時後的電話會議上，即將上任的ARM首席執行官Rene Haas談到了其中的一些問題。他表示，他計劃繼續專注於新的增長市場，包括汽車、數據中心和雲/超大規模市場。軟銀執政的這些年使ARM能夠在這些領域進行一些投資，這有助於加速增長。 Haas指出，AWS的Graviton雲服務器設計激勵了其他超大規模企業效仿。除了上述增長市場外，Haas還暗示了ARM的新機遇，包括元宇宙和智能邊緣設備的持續增長，基於手臂的設備已經主導了AR和VR頭顯，預計該市場將繼續增長。
Haas 認為，ARM 擁有超過1500 萬開發人員、標準化架構和每年出貨數十億台設備的廣泛生態系統不會很快放緩。因此，新的ARM將很像軟銀在2016年回購的經典ARM，但具有更大的市場多樣性和更強大的投資組合，ARM也將繼續強調效率，以提供更好的性能和更好的安全性。
總的來說，ARM團隊明年還有很多工作要做，但現在有一個新的開始和一個明確的目標，至少已解開了手上的枷鎖。
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