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評估一家初創公司是一個極其繁重的過程。在所有可用於優質初創企業估值的動態解決方案中，EBITDA 和DCF 是公司使用的兩種會計方法。在兩者之間，前者是衡量初創公司長期增長潛力的有用公式。投資者使用結果來影響他們投資特定初創公司並比較不同業務的決定。這些指標反映了組織的財務健康狀況。
此外，在企業界，EBITDA 是衡量公司盈利能力的流行計算指標。它給出了對實際利潤趨勢的合理估計。它不考慮無關因素來提供用於比較不同公司的準確結果。此外，該指標還被用作一種快捷估值方法，以找出償還長期資產債務所需的可用現金流量。因此，可以通過該方法輕鬆測量行業平均值。
利息、稅項、折舊和攤銷前利潤或EBITDA 衡量你的業務規模。通過使用此指標，你可以估計公司的財務狀況。
什麼是EBITDA？
除了啟動估值外，它還被用作計算淨財務收入的替代方法。儘管這是衡量初創公司估值的一個相當普遍的程序，但它並不是絕對的。它不考慮設備、廠房、財產等其他投資的費用。
除上述情況外，該指標不包括公司的債務，因為該方法將利息和稅收加到了收益中。因此，計算指標可能會被濫用以產生高於實際數字的公司收益。
然而，即使從計算指標中扣除債務後，該指標也是一種精確的企業財務報告計算方法，因為它可以顯示在會計和財務扣除影響之前的收益。此外，該指標還有助於企業主了解盈利程度和業務增長機會。
什麼是好的EBITDA？
良好的EBITDA 有助於了解公司的財務實力。自然，與相對較低的價值相比，較高的價值表明公司的財務狀況更好。然而，不同行業、不同規模的不同公司和行業具有不同的價值。初創公司的估值取決於它提供的服務類型和規模。因此，一個好的做法是找到相同行業和部門以及相同規模的公司來評估初創公司的利息、稅項、折舊和攤銷前利潤指標的強度。
使用EBITDA 的重要性
該指標通常用於找出公司的現金流量。對於分析師來說，計算方法可以快速了解公司的價值。它還通過將公司價值乘以從股票研究報告、併購或行業交易中評估的估值倍數，為分析師提供估值範圍。
除了對金融分析師有用的指標外，公司還轉向EBITDA 以了解其相對於競爭對手的經濟進展。它是熟悉的業務部門中公司財務狀況的絕佳指標。
此外，該工具還可以幫助企業主在沒有盈利時做出正確的政策或業務變更。除了作為一個優秀的比較工具之外，該指標還可以作為一個指標，向企業主展示並關聯公司在短期和長期內的業績概率。
儘管沒有法律強制要求披露公司的利息、稅項、折舊和攤銷前利潤值，但該方法並未被標準財務業績衡量標準GAAP（公認會計原則）所接受。該指標不符合公認會計原則，因為其評估在公司之間不一致。
與淨收入相比，公司更喜歡EBITDA 的情況並不少見，因為它比其他公制系統更靈活。此外，測量方法可能會讓人分心，因為它沒有強調公司財務報表中的其他問題領域。
忽略資產成本
該指標不代表公司的現金收益。此外，它沒有看到資產成本，如自由現金流。將其稱為公司現金收益的真實代表是不准確的。
該指標面臨的另一個常見批評是該指標將盈利能力理解為僅取決於銷售和運營。一家公司也是靠資產和財務生存的。但該指標並未將公司利潤視為融資和投資的函數。
忽略營運資金
在該指標用於計算盈利能力的所有參數中，其中一個是為營運資金提供資金所需資金的關鍵因素。另一個因素是與舊設備更換相關的費用。利潤計算只中心化在銷售和運營成本上。
例如，即使一家公司以可觀的利潤出售其產品，問題仍然是使用哪些資源來獲取為其銷售渠道收費所需的股票？此外，該指標忽略了與軟件行業開發最新軟件版本或未來產品相關的成本。
不同的起點
不同的公司使用不同的收入數據作為計算EBITDA 的起點。正因為如此，計算指標打開了在損益表上欺騙公司賬戶計算的範圍。例如，從收入中扣除稅費、利息支付、折舊和攤銷似乎是一個簡單的過程。
儘管如此，不同的公司從不同的起點開始得出不同的數字。即使考慮到EBITDA 中利息、折舊、稅收和攤銷的差異，它仍然無法為公司提供可靠的收益數據。
掩蓋公司估值
該指標可能會使公司看起來不如實際價值。當分析師關注其股價倍數而不是公司的總結收益時，可能會發生這種情況。該指標的股票價格倍數導致較低的倍數。
一家公司的EBITDA 可以根據從其現金流量表、損益表和資產負債表中收集的信息來計算。計算公式為——
利息、稅項、折舊和攤銷前的收益= 利息+ 公司稅+ 折舊+ 攤銷+ 淨收入
或者
利息、稅項、折舊和攤銷前的收益= 折舊+ 攤銷+ 公司的營業利潤。
EBITDA 的組成部分
深入理解計算公式的各個組成部分，才能得出精確的結果。
收益
收益是公司在特定時期的營業額。可以通過從公司總收入中減去運營成本來計算收入。
興趣
償債成本是公司的利息支出。除此之外，這也是公司賺取的利息。然而，在大多數情況下，利息指向公司的開支。在計算公式中，與利息相關的成本不從公司收益中扣除。
稅收
計算指標在計算稅收之前衡量公司收益。營業利潤，通常稱為息稅前利潤，是一家公司計算的息稅前利潤。
EBITDA 中的折舊和攤銷
“折舊”一詞的一般含義是有形公司資產的價值損失，通常與它們在一段時間內的使用有關。此類折舊資產包括公司機器、車輛等。
另一方面，EBITDA 中的攤銷處理公司無形資產（如專利）的到期。在計算中，折舊和攤銷被添加到營業利潤或EBIT 中以獲得最終價值。
初創公司估值的EBITDA 計算示例
為了更好地理解其計算，西雅圖城市大學的Ron Auerbach 教授提出了以下示例：
假設X 公司具有以下財務憑證：
· 公司淨收入= 1,800,000 美元
· 支付的利息= 260,000 美元
· 折舊金額= 180,300 美元
· 攤銷= 0
· 稅收= 132,500 美元
因此，根據上面上架的公式，X 公司的EBITDA 計算將是：
= 淨收入+ 支付的利息+ 折舊額+ 攤銷+ 稅款
= $(1,800,000 + 260,000 + 180,300 + 0 + 132,500)
因此，EBITDA = 2,372,800 美元。
評估一家初創公司的價值並不是一個簡單的過程。公司數據至關重要，因為它有助於從投資者那裡獲得資金。此外，啟動估值用於了解與行業標準相關的財務狀況。在這種情況下，必須使用強大的解決方案來找到與初創公司估值最相關的結果。
EBITDA 是衡量公司活動產生的現金流量的一種有效方法。它是衡量公司增長和業績的兩種可靠方法之一，另一種是貼現現金流量(DCF)。正值是公司盈利能力的指標。
換句話說，正值意味著公司以高於生產成本的價格出售其產品或服務。相反，負值意味著公司正在從其產品或服務中獲得損失。
因此，通過該指標，企業可以清楚地了解自己的業務狀況。由於投資者尋找一個準確的指標來衡量投資的可行性，EBITDA 致力於讓投資者充分了解特定公司的發展地圖。
EBITDA 提供了對公司財務狀況的公平分析。為了提供公司價值的充分證明，必須有效地應用和計算該指標。但是，在出售公司時，過於依賴初創公司的估值可能並不有利。估計值不會單獨影響公司的售價。公司的無形資產、業績、消費者基礎、專有技術和增長潛力也是衡量其可銷售性的關鍵指標。
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