深度分析NFT交易市場經濟模型演變讓利社區成趨勢

摘要:NFT交易平台的經濟模型不斷優化,OpenSea的“王位”還能坐多久?近期,LooksRare團隊兌換價值約7300萬美元的WETH成為市場關注的熱點,一度引起社區的恐慌。在NFT賽道中,NFT交易平台的競爭最為激烈。主流L1公鏈紛紛上線NFT交易平台,如Magic Eden(Solana)、T …

NFT交易平台的經濟模型不斷優化,OpenSea的“王位”還能坐多久?

近期,LooksRare團隊兌換價值約7300萬美元的WETH成為市場關注的熱點,一度引起社區的恐慌。

在NFT賽道中,NFT交易平台的競爭最為激烈。主流L1公鏈紛紛上線NFT交易平台,如Magic Eden(Solana)、Treasureland(BSC)、PiantSwap(Fantom)等,而頭部中心化交易所也推出自己的NFT交易平台,如幣安Binance、Coinbase、FTX等。

得益於繁榮的生態,無論從成交量還是用戶數來看,以太坊上的NFT交易平台均佔據優勢。根據DappRadar數據,截至2月16日,近1個月成交量排名前二的是以太坊上的LooksRare和OpenSea,分別是排名第三的Solana生態上Magic Eden的56倍和15倍。

除了LooksRare,以太坊生態上針對OpenSea的挑戰者從未間斷。從早期精品藝術交易平台SuperRare、多鏈NFT交易平台Rarible,到最近熱度較高的“交易挖礦”NFT平台LooksRare,以及首推“NFT質押挖礦”的X2Y2等。

LooksRare憑藉其精巧的經濟模型崛起,雖然絕大部分交易來自激勵,但目前已成為OpenSea最大的競爭對手。 PANews在對上述NFT交易平台的經濟模型分析後發現:

1)項目方逐漸讓利於社區。 NFT交易平台收取的手續費,早期是歸屬於項目方,逐漸過渡到社區國庫,近期項目LoosRare和X2Y2直接將手續費返還給平台代幣質押者。

2)平台代幣經濟價值捕獲能力提升。平台代幣從早期僅限於投票治理權,發展到目前持幣用戶還可獲得代幣獎勵,以及平台交易手續費分紅。

3)總代幣分配給社區的佔比提升。代幣分配給社區的佔比不斷提升,從SuperRare的40%提升到X2Y2的80%,逐漸降低投資者的佔比,甚至去VC化,如X2Y2聲稱並未拿機構融資。

4)優化提升流動性的激勵方案以降低投機者刷量行為。從Rarible推出市場流動性挖礦,到LoosRare提高獲取獎勵的交易門檻,以及X2Y2推出新的“NFT質押挖礦”,為了鼓勵用戶交易提升流動性的激勵方案在不斷優化,以減緩投機者的刷量行為。

面對經濟模型不斷優化的新競爭者,NFT交易平台龍頭OpenSea面臨的挑戰正在加劇。根據Dune Analytics數據,在上線後的近一個月中,LooksRare的交易量一直領先OpenSea。截至2月15日,OpenSea平台的市場份額從之前的約98%降低至47%左右,曾一度低至約17%。

雖然LooksRare推出“交易挖礦”的激勵措施,刺激了投機者的刷量交易,在一定程度造成交易量超過OpenSea。從用戶數和交易量綜合來看,OpenSea仍掌握著領先優勢。但LooksRare上線時間短,還處於發展早期,加上新NFT交易平台的上線,暫未推出代幣的OpenSea面臨的競爭可能將更加激烈。

本文PANews將通過分析OpenSea的主要競爭者,詳細介紹NFT交易平台經濟模型的變化。

SuperRare

SuperRare是以太坊上一家老牌NFT綜合交易平台,旨在為加密藝術愛好者提供一個交流和收藏的平台,相對於綜合性交易平台OpenSea,SuperRare更偏向於為真實、高質量的藝術作品服務。

SuperRare的治理代幣為RARE,其經濟模型如下:

代幣分配情況

  • 社區國庫佔比40%,其中25%在代幣發行時即解鎖流通,剩餘75%在4年內線性解鎖;

  • 空投佔比15%,無解鎖期;

  • 團隊佔比25.5%,鎖倉12個月後3年逐漸解鎖;

  • 投資者佔比14.5%,鎖倉12個月後3年逐漸解鎖;

  • 戰略合作夥伴和未來貢獻者佔比5%,至少6個月的解鎖期。

獲取收益方式

SuperRare Spaces是SuperRare上獨立的交易畫廊(相當於淘寶上的店家),由SuperRare DAO投票決定是否成立。 Space由自己的運營團隊負責,可以設置不同的佣金標準,且獲得的手續費將分配給space的管理者。

除了享有SuperRare DAO的治理權外,RARE代幣持有者還可選擇不同的Spaces進行質押,獲得相應利益(如管理權、手續費分享、藝術品訪問等)。

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RARE代幣的價值捕獲力較弱。 SuperRare的交易手續費由最早流入團隊,過渡到流入SuperRare DAO,是一種交易手續費回饋社區的表現。除了質押在SuperRare
Space分享space的手續費,RARE代幣持有者並未直接享受到平台交易手續費分紅,而且也沒有代幣質押獎勵等,其價值捕獲有限。

SuperRare引流效應較弱。在代幣發行初期,SuperRare並未推出激勵用戶交易的獎勵方案,無法像LooksRare一樣有效吸引用戶參與交易。

Rarible

Rarible是一個多鏈NFT綜合交易平台,目前已集成以太坊、Tezos和Flow公鏈。在2021年下半年,Rarible 開發了APP版本,成為首個上線移動端應用的NFT交易平台,還推出為用戶和創作者服務的交流工具Rarible Messenger,開拓了社交功能。

Rarible的平台代幣為RARI,其經濟模型如下:

代幣分配情況

  • Marketplace mining(市場流動性挖礦)佔比60%,按每週統計分配,買賣雙方分別獎勵50%(每週獎勵的代幣數約為7.5萬枚),從2020年7月15日開始市場流動性挖礦;

  • 空投佔比10%,總量的2%空投給Rarible平台的用戶,8%空投給所有NFT持有者;

  • 投資者和團隊佔比30%(暫未公佈解鎖時間信息)。

後來社區投票更改了Marketplace mining(市場流動性挖礦)的獎勵,調整為75%獎勵給Rarible平台的買賣交易者,25%獎勵給Rarible DAO國庫。

持續了一年半的流動性挖礦後,經過DAO社區的投票決定,從2022年1月16日起,取消對Rarible平台交易者的代幣獎勵,市場流動性挖礦獎勵更改為:

  • 10%獎勵給代幣RARI質押者(目前還未開通,該部分獎勵分配給DAO);

  • 35%獎勵給DAO;

  • 55%將依據平台上的應用所獲得的費用對應用進行獎勵(需經過DAO投票決定入選名單,一旦發現交易數據造假的應用,將從獎勵名單上剔除)。 Rarible平台上的應用主要是為用戶提供NFT相關服務,如可定制化的NFT店面服務、專業NFT鑄造服務、NFT發現和管理服務等。

獲取收益方式

按照最新的獎勵方案,Rarible平台獲取收益的方式可通過質押代幣RARI獲取代幣獎勵,此外平台上獲取代幣獎勵的應用,將按照內部的管理方案進行獎勵分配。

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相較於SuperRare,Rarible的不同點有:

推出激勵交易的獎勵方案,吸引用戶參與交易。 Rarible的獎勵方案是,初期每週分配約7.5萬枚代幣RARI給平台上的買賣雙方,各領取50%。後來將獎勵縮減為原來的75%,剩下的25%獎勵給DAO社區,今年1月16日起取消交易獎勵。 Rarible在上線初期和中期推出的獎勵方案,能激勵用戶交易,提昇平台的流動性,利於平台的發展。

平台代幣RARI價值捕獲力提升。代幣RARI在未來將可以參與質押,獲取代幣獎勵,增加了代幣的應用場景。

Rarible的經濟模型存在兩個不足:

給投機者提供刷量機會。雖然Rarible前期推出交易挖礦的激勵方案能有效吸引用戶交易,但是團隊沒有設置對交易相關的審查制度,給投機者提供了刷量的機會。

代幣上線初期拋壓較大。前期代幣RARI的價值捕獲有限,無法獲取相關的手續費分紅或質押獎勵,在代幣發行初期將大概率面臨空投領取者和刷量投機者的拋壓。

LooksRare

1月10日,LooksRare正式上線並推出交易挖礦激勵方案,當天平台交易量就達到3.2億美元,約是OpenSea的兩倍。

LooksRare的平台代幣為LOOKS,其經濟模型如下:

代幣分配情況

  • 代幣獎勵佔比63%,包括交易挖礦獎勵(44.1%)、代幣質押獎勵(18.9%);

  • 追溯性空投佔比12%,無鎖倉限制;

  • 團隊、國庫和投資者分別佔比10%、10%、3.3%,721天歸屬期;

  • 流動性管理佔比1.7%,主要是建立流動性池以及提供LP獎勵。

獲取收益的方式

質押LOOKS代幣。用戶質押LOOKS除了獲得代幣獎勵外,還可以WETH的形式獲得平台交易手續費的分紅。根據官網信息,目前質押LOOKS的APR約為242%,其中LOOKS獎勵APR約為87%,分紅的WETH獎勵APR約為155%。

參與NFT交易挖礦。用戶在LooksRare平台交易NFT,均可享受手續費分紅。每筆交易除了2%的手續費,還有5% ~ 10%的版稅,同時只有經過認證的NFT交易才能參與獎勵分配,刷量存在虧本的風險(減緩投機行為)。

鎖倉LOOKS代幣。團隊、國庫和投資者的鎖倉代幣,可獲得交易手續費分紅。

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為了減緩代幣上線初期來自空投領取者和交易挖礦投機者的拋壓,LooksRare採取質押獎勵分階段減半的模式。

相較於SuperRare和Rarible,LooksRare的特點有:

平台代幣LOOKS的價值捕獲力提升。代幣LOOKS質押除了獲得代幣獎勵外,還可以分享平台交易手續費的分紅,價值捕獲力提升,激勵用戶長期持有。

採取質押獎勵減半的模式減緩代幣上線初期的拋壓。 LooksRare與Rarible一樣推出交易挖礦的激勵方案,但是平台代幣的應用場景增加,加上質押獎勵分階段減半,能在一定程度上減緩來自空投領取者和交易挖礦投機者的拋壓。

提升刷量的交易成本,降低投機者的交易挖礦動機。 LooksRare除了收取2%的手續費外,還有5% ~ 10%的版稅,而且只有經過平台認證的NFT交易才能獲得代幣獎勵,提高了刷量虧本的風險,能在一定程度上減緩投機行為。

代幣分配中社區佔比提升,團隊和投資者佔比降低。代幣分配中社區代幣(包括國庫、空投和獎勵)在SuperRare佔比55%,在Rarible中佔比為70%,在LooksRare佔比為85%,而團隊和投資者的佔比從14.5%降低至3.3%。

X2Y2

近期上線的NFT交易平台X2Y2,推出“NFT質押挖礦”激勵方案,即用戶在平台掛售符合相應要求的NFT即可獲得代幣獎勵。

X2Y2的平台代幣為X2Y2,其經濟模型為:

代幣分配情況

  • 質押獎勵佔比65%,代幣X2Y2質押獎勵佔20%,NFT質押獎勵佔45%;

  • 追溯性空投佔比12%,無鎖倉限制;

  • 團隊和國庫佔比10%,720天的歸屬期;

  • 流動性管理佔比1.5%,其中1%用來引導初始流動性,0.5%作為LP獎勵;

  • 初始流動性發行(ILO)佔比1.5%,採取抽取白名單的形式,線性鎖倉360天;初始價格1 X2Y2 = 0.0001 ETH ≈ $0.25,計劃募資1500枚ETH。

獲取收益方式

  • 質押代幣X2Y2,可獲得平台交易手續費分紅,以及代幣X2Y2獎勵;

  • 掛售NFT,可獲得代幣X2Y2獎勵;

  • ILO和團隊鎖倉的代幣X2Y2,可獲得平台交易手續費分紅,此外ILO參與者還可獲得平台原創的《阿金青年叛軍》NFT原創版;

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與LooksRare採取交易挖礦激勵方案不同,X2Y2平台推出“NFT質押挖礦”來吸引用戶掛售NFT,旨在解決平台供應端(賣家)不足的問題。代幣獎勵是按照掛售的NFT對平台的貢獻度來計算,刺激買家因為NFT的價格熱度和優勢來購買,且減緩投機者刷量的行為。

  • 提升獎勵:掛出新鑄造的或者流行的NFT等,有利於X2Y2平台發展,將獲得更多獎勵;

  • 降低獎勵:在X2Y2平台設置的價格比其它平台更高,以及掛出不活躍的NFT等,都不利於平台發展,將會收到更少的獎勵。

為了激勵空投領取者質押代幣,減緩代幣上線初期的拋壓,X2Y2亦採取質押獎勵分階段減半的模式。

相較於上述NFT交易平台,X2Y2的特點有:

採取“NFT質押挖礦”的激勵方案,對普通用戶更友好。交易挖礦是依據交易量來分配獎勵,大戶相對於普通用戶佔據資金的優勢,所以普通用戶能獲得的獎勵有限。 “NFT質押挖礦”根據用戶掛售的NFT對平台的貢獻度來分配獎勵,避免大戶以虛高價格進行左右手倒賣獲取更多獎勵,對普通用戶更公平。同時,X2Y2激勵用戶掛售NFT,尤其是新鑄造和流行的NFT,有利於解決平台作品的供需問題。

無私募融資,代幣分配更加社區化。 X2Y2平台沒有進行任何私募融資,通過基於白名單系統進行代幣的公開市場預售ILO,募資獲得的ETH與代幣總量的1%組建LP提供初始流動性。 X2Y2實行去機構化,使代幣分配更加公平,對社區和用戶相對友好。

市場數據

NFT交易市場的競爭從未停止,接下來從市場數據出發,分析競爭者對OpenSea的挑戰。

從近30日的成交量看,LooksRare大幅領先OpenSea,約佔了交易量的97%,而Rarible和SuperRare的成交量可忽略不計。 (由於X2Y2剛剛上線,暫未統計)

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而從近30日的平台的用戶數看,OpenSea仍佔據著領先優勢,約佔94%。

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綜上,早期上線的SuperRare和Rarible對OpenSea已經難以構成挑戰。近期推出的LooksRare在交易量上領先OpenSea,用戶量上還有明顯差距。雖然LooksRare的交易量增長得益於其推出的交易挖礦獎勵,但相比SuperRare和Rarible,LooksRare仍對OpenSea存在一定的競爭力。

總結

目前綜合來看,具有先發優勢的OpenSea仍是NFT交易平台的龍頭。要想挑戰OpenSea,新競爭平台獲得初始用戶後,如何將這些交易者轉變為忠實用戶,還有很長的一段路要走。

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