據Alternative數據顯示，2月23日恐慌與貪婪指數為25（昨日為20），恐慌程度小幅降低，等級仍為極度恐慌。注：恐慌指數閾值為0-100，包含指標：波動性（25%）＋市場交易量（25%）＋社交媒體熱度（15%）＋市場調查（15%）＋比特幣在整個市場中的比例（10%）＋谷歌熱詞分析（10%）。
值得注意的是，今年以來，比特幣下跌超19%，近三個月以來，比特幣下跌超33%。
對此，比特幣分析師、軟件公司Hypersheet聯合創始人Willy Woo認為，儘管當前處於恐慌情緒峰值水平，但鏈上指標表明BTC並未處於熊市。 Willy Woo在1月30日由Peter McCormack主持的《What Bitcoin Did》播客上發表講話時提到了一些關鍵指標，例如大量長期持有者（錢包持有五個月或更長時間）和不斷增長的增持率表明市場並未反轉切換到熊市。
不過，摩根大通資產管理部門首席全球策略師David Kelly表示，隨著美聯儲加息，並終結“瘋狂的”投機時代，加密貨幣可能會進一步大跌。他表示：“在某個階段，我預計加密貨幣將遭受重大損失，因為那裡什麼都沒有。” 鑑於美聯儲準備在2022年多次加息以遏制通脹，投資者已從風險較高的投資中撤離。 Kelly認為，最近的市場動盪還沒有結束，而數字資產特別危險，因為它們毫無用處。這些都是虛幻的東西，很容易受到利率上升的影響。
火幣聯合創始人杜均在接受CNBC採訪時表示，如果以過去的價格週期做參考，目前正處於熊市的早期階段，並預計比特幣下一輪牛市可能要等到2024年底或2025年初才會出現，即下一次比特幣產量減半發生的時間。同時，他還指出，不過這真的很難準確預測，因為還有很多其他因素也會影響市場，比如包括戰爭在內的地緣政治問題，或者最近的新冠病毒。
此外，以太坊創始人Vitalik在近期在接受彭博社採訪時表示他對自去年以來市場的變化感到“驚訝”，他不確定加密貨幣是否已經進入另一個冬天，或者該行業只是反映了更廣泛市場的波動。 Vitalik 說：“確實感覺加密市場從一個由非常小眾的參與者群體控制的小眾群體轉變為越來越像主流金融市場的一部分”。
值得注意的是，據鏈上分析師Phyrex發推表示， BTC在經歷了幾次的跌宕，以及兩次的頂峰後依然是長期持有者持有最多的籌碼，從519的62.9%到今天長期持有的BTC佔總流通量的76.48%，增長了13.58%。更多的BTC在向長期持有靠攏，而越來越多的持幣者選擇長期持有本身就是一種信號，BTC的流通量將會越來越低。
此外，據Glassnode的數據，持有半年以上的比特幣的供應量已經達到了歷史新高。該指標表明，大多數在半年多前購買加密貨幣的投資者更願意持有它，而不是出售它。目前市場可以看到6個月-10年供應量的持有量出現了波浪式的增長。該指標可以被認為是將比特幣作為長期投資的加密貨幣投資者行為的根本變化。
有意思的是，2021年期間奢侈品消費者的加密交易急劇增加，這種趨勢一直持續到現在，加密世界對奢侈品行業及其消費者產生了重大影響。研究表明，超過56%的富裕客戶目前正在投資加密貨幣，這表明未來幾年富裕的投資者將會增加。與非加密用戶相比，加密用戶更有可能購買更高端的商品，因為典型的加密用戶的平均訂單價值(AOV) 為450美元，而非加密用戶為200美元。除此之外，近60% 的高淨值人士對加密投資感興趣。結果，主要奢侈品牌開始接受加密貨幣。換句話說，加密世界能夠嚴重影響奢侈品行業富裕消費者的習慣和購物模式。因此，主要品牌正在加密領域確保自己的空間，以吸引富有的消費者。 （金色財經）