俄烏衝突再次升級。
2022年2月21日，普京簽署總統令，承認烏克蘭東部地區由親俄武裝控制的兩地區為獨立國家。美俄大國博弈下，烏克蘭正走向分裂，甚至戰爭。
俄烏局勢的升溫，開始於去年11月10日，在這100多天裡，其金融政策也在不斷發生變化。
烏克蘭的法定貨幣格里夫納持續貶值，CBDC（央行數字貨幣）的推行也因國力受限遭遇挫折，在多重因素的疊加下，本月烏克蘭正式承認了比特幣合法。
而俄羅斯也面臨同樣的窘境，2月22日，美歐英日宣布對俄羅斯實施制裁，多家銀行被“全面封鎖”。為了擺脫金融制裁，俄羅斯內部對於CBDC基本是支持的，但對於比特幣等加密貨幣的態度卻“爭吵激烈”。俄羅斯財政部積極支持加密貨幣的推廣，俄羅斯央行則堅決反對比特幣，總統普京也不得不“下場”，督促兩大機構形成共識。
戰時狀態下，一國的金融和貨幣政策變化會如何發展？俄烏衝突，給全球提供了一個新的研究樣本。
貨幣持續貶值，125億美元外流
戰爭風暴眼中，烏克蘭的貨幣大幅貶值，烏政府苦苦支撐。
一年來，烏克蘭法定貨幣格里夫納兌美元已經累計下跌超4%。烏克蘭財政部長謝爾蓋·薩馬爾琴科表示，為了保持匯率穩定，央行已經動用了15億美元外匯儲備。然而，這也只能勉強止跌。
目前烏克蘭正在向西方國家和國際組織尋求支持，世界銀行上週六（2月19日）表示，其正在準備向烏克蘭支付3.5億美元。當地時間2月23日，總部設在華盛頓的國際貨幣基金組織（IMF）發表聲明說，擬將為烏提供高達7億美元的貸款以支撐其經濟發展。
英為財情數據顯示，2月23日當天，格里夫納兌換美元的匯率依舊跌超1%。 2月16號後，格里夫納便上演了持續下跌模式，各分析網站的技術總結皆顯示：強力賣出。
烏克蘭三個多月來的貨幣貶值，未得到有效控制，使得大量資金也隨之外逃。消息稱，目前烏克蘭國內已有125億美元外流。除了投資業務全部停止外，烏克蘭的股市、債券、保險業務業都幾乎停擺，金融業一片蕭條。
承認比特幣合法
格里夫納的持續貶值，讓另一種“貨幣形態”——比特幣在烏克蘭有了崛起之機。
推特截圖
2月17日，烏克蘭正式宣布比特幣等加密貨幣的合法化。烏克蘭數字化轉型部長米哈伊洛·費德羅夫（Mykhailo Federov）在推特上表示，此舉將降低腐敗風險並防止新興數字貨幣交易所滋生欺詐行為。
在過去的幾個月裡，烏克蘭收到了來自志願者和黑客組織的大量比特幣捐贈。根據區塊鏈研究機構Elliptic最近發布的一份報告，總部位於基輔的“活著回來”（Come Back Alive）組織從2018年開始用加密貨幣籌集資金，僅在2021年下半年就收到了價值近20萬美元的加密貨幣，其中一些捐款直接用於支持政府部隊。
目前，烏克蘭已經是加密貨幣使用排名前5的國家。根據市場諮詢公司Chainalysis在其2021年推出的一份研究報告指數顯示，烏克蘭在全球的加密貨幣交易數量和價值上，排名第四，僅次於越南、印度和巴基斯坦。實際上，加密貨幣正在代替格里夫納。
據《紐約時報》報導，這個東歐國家每天處理的加密貨幣交易數量超過其法定貨幣格里夫納。與此同時，烏克蘭已經擁有大量渴望進軍區塊鏈技術的開發人員人才庫，荷蘭IT公司Daxx將烏克蘭列為2021年IT外包吸引力的第一名，以及世界上招聘程序員的最佳地點。
然而，比特幣的合法，對於烏克蘭的局勢是否有穩定作用，目前還不可知。有業內人士稱：比特幣的合法，會讓烏克蘭的富豪更便捷地將資金流出海外。也有諸多消息表示，比特幣已經給烏克蘭的監管機構帶來困擾，當地執法部門經常指責加密礦工逃稅、盜電甚至經營虛構公司。
烏克蘭第四富有的人、億萬富翁Ihor Kolomoyskyy在他的一家鋼鐵廠建立了一個巨大的加密貨幣礦場。後來，他被指控操縱政府招標以廉價購買能源。烏克蘭將比特幣合法這一行為，到底是拿到了阿拉丁神燈，還是打開了潘多拉魔盒，有待時間檢驗。
比特幣與CBDC的“兩難選擇”
一個貨幣議題，近年來被反複擺放在全球各國央行的辦公桌上。即未來，這個國家是否會採用比特幣或者CBDC。
目前，一個表述並不精準的現像是：許多瀕臨戰爭或經濟脆弱的國家，比如烏克蘭、以色列、土耳其等都親睞比特幣作為國家貨幣的一種，甚至與俄羅斯、烏克蘭都接壤的白俄羅斯，其總統更是鼓勵國有企業的工人開採加密貨幣。而各個大國，比如中國、俄羅斯等希望擺脫美國金融霸權的國家都對CBDC有著特別的偏好，中國已經在CBDC上走在了世界前列，並引起了美聯儲對CBDC更多的行動。
而俄烏對峙的一百天裡，兩國的貨幣政策也發生了巨大變化。烏克蘭已經宣布承認比特幣的合法，而俄羅斯則仍處於一種“搖擺不定”的狀態。俄羅斯財政部認為應該支持加密貨幣，俄羅斯前財政部長更是直言：“禁止比特幣就像禁止互聯網一樣。”而俄羅斯央行則是加密貨幣的堅定反對者，俄羅斯央行行長表示：“加密貨幣市場的發展對金融穩定構成了相當大的威脅。”
和比特幣“完全去中心化”不一樣的是，CBDC可以由政府主導，不僅在支付體驗上更加便捷，而且可以更好地查詢資金的來源，有利於對洗錢和貪污行為進行溯源。而支持加密貨幣的人則認為，作為一種不受任何國家控制和保護每一個人隱私的貨幣形態，它會受到越來越多國家和個體的認可與支持。
而此次俄烏衝突，兩國對兩種不同數字貨幣形式的選擇，也將深刻影響未來國家的經濟和命運。