儘管以太(ETH) 價格從2 月22 日的2,300 美元低點反彈了20% 以上，但衍生品數據顯示投資者仍持謹慎態度。迄今為止，以太幣的價格全年下跌了24%，關鍵的上方阻力還在後面。
以太坊最緊迫的問題是高昂的網絡交易費用，投資者越來越擔心即使網絡整合了期待已久的升級，這仍將是一個問題。
例如，7 天網絡平均交易費用仍高於18 美元，而1 月1 日至2 月27 日期間鎖定在智能合約（TVL）中的網絡價值下跌25% 至1110 億美元。這個負面指標可以部分解釋為什麼Ether自2月初以來一直呈下跌趨勢。
FTX 的以太幣/美元價格。資料來源：TradingView
上述通道目前顯示阻力位在3,100 美元，而每日收盤價支撐位在2,500 美元。因此，需要從當前的2,750 美元水平反彈14% 才能取消當前的下跌趨勢。
衍生品市場表現出恐懼作為普遍情緒
25% 的delta skew 比較了等價的看漲（買入）和看跌（賣出）期權。當“恐懼”盛行時，該指標將轉為正值，因為保護性看跌期權溢價高於看漲期權。
當做市商看漲時，情況正好相反，導致25% 的delta 偏斜轉向負區域。負8% 和正8% 之間的讀數通常被認為是中性的。
Deribit Ether 30 天期權25% delta skew。資料來源：laevitas.ch
上圖顯示，自2 月11 日以來，以太期權交易者一直在發出看跌信號，而以太幣未能突破3,200 美元的阻力位。此外，儘管2 月28 日價格上漲了7.5%，但目前8.5% 的讀數表明市場指標和鯨魚沒有信心。
交易所提供的數據突出了交易者的多空淨頭寸。通過分析每位客戶的現貨頭寸、永續合約和期貨合約，可以更好地了解專業交易者是看漲還是看跌。
不同交易所之間偶爾會出現方法上的差異，因此觀眾應該關注變化而不是絕對數字。
交易所的頂級交易員以太多空比率。資料來源：Coinglass
即使以太幣自2 月24 日以來上漲了21.5%，幣安、火幣和OKX 的頂級交易員也減少了槓桿多頭。更準確地說，隨著指標從1.04 升至1.07，火幣是唯一一家面臨頂級交易者多空比率適度下跌的交易所。
然而，從2 月24 日到2 月28 日，OKX 交易員將看漲押注從2.15 增加到1.58，從而彌補了這種影響。平均而言，頂級交易員在過去四天中減少了8% 的多頭。
頂級交易員可能會措手不及
從上述指標的角度來看，以太坊市場幾乎沒有看漲的感覺。此外，數據表明專業交易者不願增加期貨和期權市場所表示的多頭頭寸。
當然，即使是專業交易員也弄錯了，如果以太幣突破當前的下行通道3,100 美元阻力位，就會出現空頭回補。儘管如此，至少要認識到在當前水平上使用衍生品購買的興趣不大，這一點也很重要。
此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點，並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一項投資和交易行動都涉及風險。在做出決定時，你應該進行自己的研究。
資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者Marcel Pechman所有，未經許可，不得轉載