最近，加密貨幣被許多恐懼和不確定性所主導。
最近，加密貨幣被許多恐懼和不確定性所主導。俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭、未來的加息以及猖獗的通貨膨脹等宏觀擔憂推動加密市場從去年11 月觸及的歷史高點回落。因此，很多關注焦點已經從加密貨幣轉移到了其他更大的宏觀事件上。誠然，宏觀經濟令人擔憂。但出於本文的目的，讓我們撇開所有那些正在發生的令人不安的事件，而是將注意力集中在加密領域中正在發生的事情上。
不管我們是否正在進入全面熊市，有一件事是明確的：加密貨幣不會消失。當然，價格可能會繼續下跌，但最終會反彈。太多的創新和活動正在發生。無論如何，構建者、開發者和創新者將繼續推動加密邊界，並繼續發展這一新的資產類別。我們一直在密切跟踪的一個開發項目是Arbitrum！憑藉其低費用和充滿活力的生態系統，這個以太坊上的L2 (第二層) 可擴展性解決方案讓我們得以一瞥未來。不清楚我在談論什麼？繼續閱讀，了解所有關於Arbitrum 和它所提供的一切！
讓我們開始吧！
01.Arbitrum 是什麼？
當你想到以太坊時，你肯定首先想到的是它的費用。儘管以太坊做了很多偉大的事情，但它最大的缺點就是高昂的費用。雖然支付費用本身並不是壞事，但對小型散戶來說，高費用可能變得尤其令人望而卻步。事實上，以太坊的高額費用是2021 年推動其他替代性L1 (第一層) 區塊鍊網絡爆炸式增長的主要原因之一。 2021 年1 月1 日，將近97% 的DeFi TVL (總鎖倉價值) 駐留在以太坊網絡中；今天，以太坊的DeFi TVL 佔比已經降至60% 以下。如下圖所示：
上圖：灰色比方表示以太坊網絡上的DeFi TVL 佔比變化情況。圖源：DeFi Llama
顯然，以太坊仍然是最成功的L1 智能合約平台，但其他更便宜的替代性L1 網絡也有著巨大的需求。需要指出的是，雖然這些替代性L1 網絡，比如Solana、BSC、Avalanche、Fantom 等可能比以太坊更便宜，但它們在安全性、流動性和去中心化方面都有各自的缺點。現在，如果有一種方法可以與以太坊互動，而不需要支付高得離譜的費用呢？ Arbitrum 登場。
Arbitrum 是以太坊的一個Optimistic Rollup L2 可擴展性解決方案。如果你對加密貨幣不熟悉，那麼這對你來說可能只是一堆令人費解的話。我們會盡量避免過於技術性，盡量讓本文在表面上更容易理解。
基本上，你可以把L2 可擴展性解決方案想像成一個構建在另一個區塊鏈之上的區塊鍊網絡。在Arbitrum 的案例中就是，Arbitrum 是一個構建在以太坊之上的區塊鍊網絡。通過構建在以太坊之上，Arbitrum 可以在受益於以太坊安全性的同時實現更便宜、更快的交易。這是相對於側鍊或其他替代性L1 的巨大優勢。一個完美的例子就是最近Solana 跨鏈橋項目Wormhole 遭受攻擊。當你將以太坊的本地資產跨鏈到其他不同的L1 網絡時，你就面臨著「跨鏈橋」漏洞或黑客攻擊的風險。然而，當你將以太坊本地資產連接到Arbitrum 網絡中時，不存在這樣的風險。請放心，根據以太坊聯合創始人Vitalik Buterin的說法，在Arbitrum 網絡上持有ETH 是安全的。
Arbitrum 如何實現更快和更便宜的交易？這與其作為一個Optimistic Rollup 網絡有關。究其本質而言，Optimistic Rollup (L2 網絡) 會將交易以“批次”的方式“捲起來”在鏈下執行，然後交易數據將被壓縮並提交至以太坊L1 鏈上。此外，Optimistic Rollup 網絡中會假設其正在處理的所有交易都是正確的(因此是“樂觀的” Rollup)。
由於Optimistic Rollups 假設了交易數據是正確的，而不是直接證明其正確性，因此Optimistic Rollups 存在一個「挑戰期」(challenge period)，在此期間，可疑的欺詐性交易數據可以被發現並使交易恢復。這就是為什麼將資金從以太坊(L1) 橋接至Arbitrum (L2) 只需要約10 分鐘，而將資金從Arbitrum (L2) 橋接回以太坊(L1) 可能需要約1 週時間。還沒有理解嗎？強烈推薦你閱讀一下LimeChain 的這篇博文，文中對Optimistic Rollups 作了進一步解釋：
如果你還不相信Arbitrum，請允許我們用兩個簡單的句子來說服你。在撰寫本文時，去中心化交易所Uniswap 上的一筆典型交易在以太坊L1 上的費用約為30 美元(與以太坊擁塞時相比，這已經是相對便宜的)。另一方面，在Arbitrum網絡中，一筆典型的Uniswap 交易只需要大約3 美元……
這聽起來很棒，無需支付以太坊上高昂的費用，那麼該怎麼投資呢？簡而言之，你不能，至少不能直接。 Arbitrum 當前沒有與之關聯的原生Token (代幣)。所有Gas 費用均以ETH 支付。然而，許多人猜測Arbitrum 將在未來的某個時候發行Token。就我個人而言，我們相信這最終會實現的，特別是當你考慮到Arbitrum 背後的團隊Offchain Labs在2021 年8 月份以12 億美元的估值籌集了1.2 億美元。對於那些投資者來說，實現投資收益的最簡單的方法*可能*是通過其原生Token。
截至撰文時，Arbitrum 網絡在的TVL (總鎖倉價值) 為21.6 億美元，可以看出Arbitrum 已經成為了一個有價值的智能合約平台。在所有的智能合約平台(無論是L1 網絡還是L2 網絡) 中，Arbitrum 的TVL 已經排在第10 位。我們認為這只是Arbitrum 的開始，因為L2 網絡應該在2022 年及以後的時間裡繼續受歡迎。
當前，由於Arbitrum 還沒有發行原生Token，“投資” Arbitrum 的唯一方式是通過其快速增長的生態系統。是時候進入Arbitrum 巨大的生態系統了！
02. 以太坊原生協議部署至Arbitrum
如果你不是一個風險偏好者，並且傾向於只與已建立的以太坊DeFi協議交互，那麼這一章節很適合你。也許Arbitrum 成功的最重要因素是基於以太坊的DeFi 協議能否成功遷移到Arbitrum 網絡中。畢竟，如果不能與任何基於以太坊的協議進行交互，為什麼還要使用以太坊可擴展性解決方案呢？值得慶幸的是，Arbitrum 就是本著這個特定的目的創建的。 Arbitrum 與以太坊虛擬機(EVM) 高度兼容。如果你不知道這意味著什麼，這基本上是意味著Arbitrum 的編碼語言與以太坊的非常相似。已經熟悉EVM 的開發人員可以像使用以太坊一樣輕鬆地在Arbitrum 上構建和編寫代碼，使得在Arbitrum 上部署以太坊dApps 和協議變得簡單。
在早期階段，這些部署到Arbitrum 網絡中的以太坊原生協議構成了Arbitrum 網絡TVL 的大部分。從去中心化交易所SushiSwap 開始，它是目前Arbitrum 網絡上最大的協議，占到了Arbitrum 網絡所有TVL 價值的28.90%。也許最有趣的是，與以太坊主鏈相比，Sushiswap 在Arbitrum 網絡上產生了良好的TVL：有6.23 億美元的資產被鎖倉在Arbitrum 網絡上的Sushiswap 協議中，26 億美元的資產被鎖倉在以太坊L1 網絡上的Sushiswap 協議中。
Sushiswap 協議在Arbitrum 網絡上的成功部署對其生態系統來說是一個巨大的積極因素。這個DEX(去中心化交易所) 為Arbitrum 生態系統提供了充足的流動性，允許用戶交易他們最喜歡的交易對，幾乎沒有滑點。在過去的24 小時內，Sushiswap 的AMM (自動化做市) 交易量達到了7400 萬美元。此外，像WETH-USDC、DPX-WETH 或MAGIC-WETH等交易對，每週的交易量持續超過1 億美元。
雖然Sushiswap 毫無疑問是Arbitrum 網絡上最成功的以太坊協議部署，但還有很多其他成功的部署。你是穩定幣的愛好者嗎？ Arbitrum 已經幫你搞定了。穩定幣協議Curve Finance和Abracadabra Money都已經在Arbitrum 網絡上部署。這兩個DeFi 協議在Arbitrum 網絡上的TVL (總鎖倉價值) 分別為2.35 億美元和2.22 億美元。
總之，許多你最喜歡的許多以太坊dApps 和協議都已經部署在Arbitrum 上。僅舉幾個例子，Uniswap、Balancer、Ren、Multichain和Synapse 都已成功部署。如果你擔心這些部署速度放緩，就在上週，DeFi 收益聚合器Yearn Finance也已經在Arbitrum 上進行了部署。隨著時間的推移，越來越多的dApps 和協議將繼續在Arbitrum 上啟動。
03.Arbitrum 原生應用
雖然這些部署在Arbitrum 上的以太坊原生dApps 和協議可能代表了這個L2 網絡的大部分TVL 價值，但許多令人興奮的新協議和dApps 正在Arbitrum 本地啟動。到目前為止，最成功的三個項目是Dopex、GMX 和TreasureDAO。如果你正在尋找估值隨著Arbitrum 增長而持續增長的項目，這可能是最好的起點。這三個項目已經促進了Arbitrum 上的大部分活動，讓我們分別對這三個Arbitrum 原生項目進行概述。
1. Dopex
Dopex 是首個在Arbitrum 本地推出的主要協議，到目前為止，這二者已經成為彼此的同義詞。 Dopex 由匿名的TzTok-Chad 創建，並得到了著名的DeFi 鯨魚(如Tetranode 和DeFiGod1) 的支持，該協議已經進入了每個DeFi 老手的投資組合。 Dopex 是一個去中心化期權平台，號稱能夠讓用戶能夠在擁有最大化流動性和最小化風險的同時交易期權。
目前，該協議的主要產品是其結構化期權金庫Single Staking Option Vaults(SSOVs)：用戶可以將ETH、DPX、rDPX CRV、BTC、BNB 等資產存入看漲金庫或看跌金庫中，並在其上收取保費和耕作獎勵。本質上，通過將資產存入這些金庫，你要么是在承銷看漲期權，要么是在承銷看跌期權。另一方面，用戶也可以購買這些期權。
Dopex 利用直觀的「雙代幣模型」來最好地捕獲該協議的價值。 DPX 是Dopex 協議的治理代幣，被用來對Dopex 協議的任何治理提案進行投票。此外，Dopex 平台產生的所有費用將會通過一個veTokenomics 系統分配給DPX 持有者(沒錯，veDPX 代幣，即用戶通過鎖定DPX 代幣來獲得veDPX 代幣，這些veDPX 代幣可以賺取Dopex 的平台交易費)。
rDPX 是Dopex 協議的二級代幣，其初衷是為遭受損失的期權承銷人提供的一種折扣代幣。然而，根據rDPX v2 論文，rDPX 代幣還將被添加額外的價值，因為它將被用於鑄造合成資產和Dopex 自己的穩定幣。如果Dopex 引起了你的興趣，你想了解更多，我強烈推薦你閱讀Richmore Capital 的這篇文章:
https://richmorecapital.substack.com/p/dopex-is-kickstarting-arbitrum-adoption?utm_source=url
2. GMX
GMX 是一個已經在Arbitrum (L2 網絡) 和Avalanche (L1 網絡) 上都推出的去中心化永續合約交易所。 GMX 允許你在一個去中心化的平台上進行高達30 倍槓桿的ETH、BTC、LINK 和UNI 永續合約交易，而不是通過Binance 或FTX 等中心化交易所使用槓桿進行做空或做多。儘管GMX 的產品很少，但該協議肯定已成為去中心化永續合約交易所市場的主要參與者。迄今為止，GMX 的交易量已超過160 億美元，產生的費用超過2,200 萬美元。
與Dopex 協議類似，GMX 也實現了「雙代幣模型」。 GMX 是其主要的治理代幣，允許用戶對任何治理提議進行投票。此外，用戶還可以質押GMX 代幣以獲得30%的平台費用。 GMX 平台的第二種代幣是GLP 代幣。該代幣是流動性提供者代幣，當質押該代幣時，流動性提供者可以獲得該平台70% 的費用。如果你想了解更多關於GMX 平台的信息，我強烈推薦你看看這篇blocmates 撰寫的文章：
https://blocmates.com/blogmates/what-is-gmx-and-the-gmx-glp-token/
在討論Arbitrum 第三個原生項目TreasureDAO 之前，我們想要討論的最後一件事是GMX 圍繞其項目培養社區的有趣方式。 2021 年12 月，圍繞著GMX 協議推出了一個名為GMX Blueberry Club 的NFT 收藏品。雖然這個由10,000 個NFT 組成的NFT 系列可以用作你在社交媒體上的頭像，但該NFT 也帶來了實實在在的經濟利益。
這個NFT 項目背後的團隊已經積累了一個超過65 萬美元的金庫，其收益可以分配給GMX Blueberry Club 的成員。就我個人而言，我們認為這是圍繞一個項目創建社區並推廣它的好方法。如此一來，協議的用戶可以以一種簡單的方式來與協議產生共鳴，甚至可以從中獲得一些經濟利益。 GMX Blueberry Club 的成功甚至激發了其他協議，如Dopex 推出他們自己的Dopex NFT 系列。看看其他Arbitrum 原生協議是否會繼續採用這種NFT 方法來發展和推廣他們的社區，這將是一件有趣的事情。
上圖：GMX Blueberries NFT
3. TreasureDAO
過去幾個月最熱門的敘事之一就是「元宇宙」。因此，如果沒有一個有趣的元宇宙項目在Arbitrum 上構建，那麼Arbitrum 就不可能是完整。 TreasureDAO 登場！ TreasureDAO 圍繞其正在構建的《Bridgeworld》遊戲制定了一些雄心勃勃的計劃。然而，Bridgeworld 並不是一款普通的遊戲。 Bridgeworld 的目標是成為所有不同元宇宙和NFT 項目之間的“橋樑”。 Bridgeworld 將成為不同類型的獨立開發的元宇宙項目之間的紐帶。
此外，TreasureDAO 的代幣MAGIC 將成為所有這些相互連接的項目的儲備貨幣。為了與這些元宇宙市場中的任何一個互動，MAGIC 都是必需的。 TreasureDAO 和Bridgeworld 仍處於初級階段，但MAGIC 的市值超過了1 億美元，這表明人們對它的潛力有很高的預期。誠然，我們最近才開始關注TreasureDAO，因此我們仍在不斷地學習它。為了更好地理解TreasureDAO，我們建議你閱讀0x_fren 撰寫的這篇文章：
https://0xfren.substack.com/p/a-introduction-of-magic-and-the-treasure?utm_source=url
04. 新來者
儘管Dopex、GMX 和TreasureDAO 可能是最成功的Arbitrum 原生項目，但還有許多其他有潛力的項目。 Arbitrum 的區塊鏈已經為許多正在開發的項目和團隊提供了一個完美的場所來啟動他們的項目。我們無法一一列出，但這裡有一些項目吸引了我們的目光！
1. TracerDAO
TracerDAO是一個創新性的去中心化永續合約交易平台。正如該項目的Didcord 頻道的一個成員所言，該項目的目標是成為“衍生品領域的Uniswap”。 TracerDAO 的關鍵創新是引入了「Perpetual Pools」(永續資金池)。這很重要，因為允許用戶的做多或做空頭寸被代幣化。這帶來了各種各樣的好處，包括可以以這種代幣化頭寸為抵押來借款，或者在二級市場進行交易，而且不會面臨被清算的風險。儘管這些「Perpetual Pools」還沒有上線，但它們應該會在未來幾週內在Arbitrum 上啟動。
我們對其發布感到非常興奮，並將密切關注它！ TCR 是TracerDAO 背後的代幣，是典型的治理代幣。該代幣被用來對有關部署新代碼、修改現有代碼和控制金庫資金的提案進行投票。要了解更多關於TracerDAO 的信息，我們建議查看他們的文檔：
https://docs.tracer.finance/
2. Jones DAO
Jones DAO 是Arbitrum 上一個全新的協議，剛剛完成公開發售。它的目標原本是籌集5000 ETH，但它打破了這個目標，籌集了23000 ETH！ Jones DAO 與去中心化期權平台Dopex 緊密聯繫在一起，因為Jones DAO 的目標是成為一個期權策略平台。就其本質而言，不願意主動管理頭寸的用戶可以將資產存入Jones DAO，該協議將為他們進行管理，主要是通過使用Dopex SSOVs 金庫。各種無須許可的金庫最終將部署在Jones DAO 上，從而獲取大量的加密資產。 Jones DAO 有一個雄心勃勃的路線圖，你可以通過這裡進行查看：
https://jonesdao.ghost.io/jones-dao-roadmap/
Jones DAO 的本地代幣是JONES。 JONES 將有不同的用例，包括治理、費用收益和流動性挖掘。對於所有veTokenomics 的粉絲們，JONES 也將在第二季度實現veJONES (即質押JONES 獲得veJONES)，以提高協議的效率。我們認為Jones DAO 有很大的潛力，將有助於使Dopex 協議更適合那些經驗有限的小型散戶！
3. Vesta Finance
Vesta Finance 是我們想要強調的Arbitrum 上的最新協議中的最後一個。 Vesta Finance 是一個鑄造一種稱為VST 的穩定幣的協議。基本上，用戶可以將ETH、renBTC、gOHM 等抵押品存入Vesta Finance 以鑄造VST 穩定幣。實際上，VST 是一種由上述資產支撐的超額抵押穩定幣。 Vesta Finance 背後的團隊計劃增加更多資產作為抵押品。 Vesta Finance 的工作機制與MakerDAO 或Abracadabra Money 類似。
Vesta Finance 平台背後的代幣稱為VSTA。該代幣的好處和用途仍在團隊和社區討論中，但很有可能Vesta 將實現veTokenomics。看看Vesta Finance 是否能夠擴大規模，並提供一種Arbitrum 原生的穩定幣，這將很有趣。如果它做到了，這將對整個Arbitrum 生態系統帶來巨大的利益。
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