本文僅為個人行情看法，不構成投資意見，如據此操作，盈虧自負。
北漂交易員：一個只做日級別趨勢，不做日內短線的交易員。
本週鏈上分析的重點將圍繞鏈上數據的底部跡象來討論，先說結論：1月下旬的3w3已經具備了過往歷史性底部的部分底部徵兆，但並沒有百分百一致。從6w9下跌以來的整個過程中，這個底部跡像也是近期才出現的。
就北漂個人的看法而言，可以把3w3當做一個底部看待，畢竟現在的位置距離3w3並不是很遠，尤其是之前北漂一直倡導在4w以下定投買入，此時現貨應當是繼續拿住的。如果仍然害怕大跌或者抑制不住的想做空，可能3w4以下才會是一個相對比較好的選擇。
1. 持有年齡分佈——短期持有者
從該指標來看，過往前幾輪大底部的短期持有者（1天-3月）持有比例基本在15%左右浮動，該指標目前在15.2%左右，符合過往底部跡象。不過從持有者行為來看，2021年3-11月是短期持有者一路減持的狀態。在7-11的價格上漲過程中也是一路減持，一路漲一路減的行為在過往沒有發生過，顯示出了長短期持有者對BTC的巨大認知差異。
短期持有者的持續減持行為的周期性非常強：一般都是在熊市的主要過程中一路減持，直至達到15%左右保持穩定；如果行情發生短期爆砸行為，則短期持有者會抄底增持，後續隨著價格反彈再次逐漸減持並回到低點15%左右的比例；之後隨著重新進入牛市階段，短期持有者比例隨著價格上漲而一路上漲。
從短期持有者的周期性行為模式以及從北漂過往提到的從2021年4月起就進入熊市的這個觀點來看，短期持有者在去年3月到現在的整體行為是可以理解的。並且其現在的行為和過往每一輪熊市沒有區別。區別只是本輪熊市自身的結構不同了。
2. 巨鯨地址量（大於1K）
從上圖數據庫看，在15年和18年的底部附近，均出現了鯨魚地址的大幅增加。這兩個底部的形成都是花費了較長的時間一路陰跌下去。 2020年的底部並沒有出現鯨魚數量的大幅增加，跟當時的黑天鵝事件形成的底部也有關，下跌和收回的速度太快。 2020年的底部整體上看更像一個意外。目前的表現也和過往比較一致。
3. 最大跌幅、回撤幅度
這是差異最大的地方了，包括後續一些抄底指標沒有觸發信號的根本原因也在此。過往最大回撤幅度都超過了70%，BTC價格回撤到了200週均線附近。目前最大回撤幅度為50%左右，相對過往仍有差距。 200週均線位置大約在2.2w左右。
4. 流通盈利率
過往每輪熊市大底部的流通盈利率均低於50%，目前未到熊市底部區間。
5. 市場健康程度
過往每輪熊市底部均進入了綠色區間，目前仍在綠色區間內，同過往熊市底部表現。
6. 鏈上的幾個抄底指標——囤幣指數的抄底區間、CVDD底部指標
上述幾個指標大家可以自己去網站看，就不逐一列舉了。這幾個指標目前均未達到抄底狀態，基本都會在2.4w左右達到底部。
7. 期貨資金費率
該指標時間比較短，但其依然有一個參考意義，可以幫助相對精確的找到一個可能的底部位置。當期貨資金費率持續處於負值狀態，會是一個底部，如圖中所示的2021年9月底和2022年1月底。
整體從鏈上數據來看，自6w9以來的一路下跌，3w3附近已經具備了部分的過往大熊市的底部特徵。和過往熊市大底不同的原因在於：北漂認為本輪熊市開始於2021年4月，整個熊市的構成和過往有極大的不同。本輪熊市創了新高，而過往熊市是每一輪反彈高點越來越低的走勢。熊市反彈的力度較大，導致整體下跌幅度不如過往。
因此僅就交易層面而言，現在不應過分看空。如果擔心後續繼續完全重複過往，會跌到2.4w甚至更低，那也應當在跌破3w4以後再做打算。
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