撰文：Hoo虎符研究院
穩定幣是基於區塊鏈的法定貨幣版本，這意味著它們是可編程的，並且可以與基於區塊鏈的應用程序和智能合約進行交互。
一、穩定幣的主要分類
1、中心化穩定幣
·法幣支持的穩定幣
由法定貨幣支持的穩定幣以美元等法定貨幣維持儲備。對於流通中的每個代幣，法定支持的穩定幣通常都有一美元的儲備——現金或現金等價物。穩定幣儲備由中央實體維護，這些實體定期審核其資金並與監管機構合作，以確保持有穩定幣儲備的實體保持合規。這意味著要直接從發行人那裡購買穩定幣，用戶必須通過與交易所類似的了解你的客戶（KYC）和反洗錢（AML）檢查。這些過程涉及收集用戶的個人信息，包括政府簽發的身份證明文件的副本。
·商品支持的穩定幣
商品支持的穩定幣本質上是基於區塊鏈的商品表示，並由中央實體持有的儲備支持。貴金屬、石油和房地產等實物資產用於支持商品支持的穩定幣。黃金是最常見的抵押商品。但是，有必要了解這些商品的價格可以而且將會波動，因此可能會失去價值。由大宗商品支持的穩定幣可以更容易地投資於當地可能無法觸及的資產。
2、去中心化穩定幣
算法或混合穩定幣是依靠複雜的算法來保持價格穩定的穩定幣，通過智能合約有效地平衡區塊鏈上的資金與供需，以保持價格穩定。算法穩定幣充當真正的中央銀行，捍衛其貨幣在市場上的掛鉤。當穩定幣的價格超過掛鉤時，他們購買資產並在價格低於掛鉤時出售資產。一些算法穩定幣以在黑天鵝或意外事件期間失去掛鉤而聞名，因為由於缺乏過度抵押，市場波動性急劇上升。當市場價格低於法定貨幣價格時，算法穩定幣系統將減少流通中的代幣數量。或者，如果代幣的價格超過它所代表的法定貨幣的價格，則會發行新的代幣以降低穩定幣的價值。
二、穩定幣的發展趨勢
CoinGecko 數據顯示，截至3 月11日，全網穩定幣流通量已超過1873億美元，其中USDT 以8020億美元位列第一，USDC 以525 億美元排名第二。穩定幣體量在一路狂奔，愈發在加密貨幣市場扮演舉足輕重的角色的同時，其內部也在發生悄然的格局更替。
圖片來源：coingecko
目前穩定幣主要有以下兩個發展趨勢：
1、中心化穩定幣層面
中心化穩定幣層面，USDC 相對USDT 迅速擴張，有力挑戰了USDT 曾經不可動搖的霸主地位。自2021年開始，USDC 的增長幾乎遠超DAI、BUSD、UST、TUSD、PAX 等所有其它穩定幣，甚至有直逼USDT 的勢頭。
截至3月11日， USDC 的流通量已從牛市初期的25 億美元增長到530 億美元左右，一年半時間流通量增長近20 倍， USDT 佔比更是以歷史性地首次降至50% 以下——而USDC 已經突破USDT 的一半市值（56%）。這在穩定幣的發展歷史上可謂是從未有過的事，如果不出意外，按目前的增長趨勢此消彼長， USDC 可能在2022 年就可完成對USDT 的逆襲。
2、去中心化穩定幣層面
去中心化穩定幣層面，以UST 為代表的算穩異軍突起，MIM 等新興算法穩定幣緊隨其後，算法穩定幣似乎逐步有了走出螺旋通縮、通膨的希望。算法穩定幣相比於傳統USDT、USDC、DAI 等不同類型的幾代穩定幣，最大的區別就在於其完全拋棄了質押錨定模式，而只是通過市場供需關係建立貨幣體系，沒有具體的中心化發行方。
目前，算法穩定幣在經過了2021 年的實踐檢驗之後，已經邁出了關鍵的第一步，尤其是UST 已經趟出了一條足以自證邏輯的應用之路，在此基礎上，2022 年算法穩定幣賽道將成為最值得關注的方向之一。可以預見的是穩定幣市場將來要進一步壯大，得到更大範圍的認可和參與，一定程度的監管和規範也是無法避免的事。
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來源：News區塊鏈前沿原創
