了解如何識別市場結構對於我們作為投機者的活動至關重要。結構使我們能夠建立戰略偏見，以了解我們是否會優先考慮購買（多頭）或賣空（空頭）。了解金融市場的機制，為什麼它們是鋸齒形而不是直線形演化的？讓我們一起在新版華爾街小熊市隊中一探究竟。
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為什麼金融市場會出現“鋸齒狀”演化？
一個看起來很明顯，但非常相關的問題。大多數人只會回答市場需要“呼吸”。我認為這比這要復雜一些，至少對於較大的上限。讓我們一起來剖析這個現象。
Compound型人？
首先，了解金融市場的機制很重要。你當然知道這一點，但金融市場是一場零和遊戲。我的意思是，對於買家來說，必須有賣家，反之亦然。
你喜歡我，如果我們要買賣比特幣，除非你有數百萬，否則你的買賣訂單將立即執行。但對於引領市場的大機構來說，情況就不同了。他們不能隨便買賣，因為對市場的影響是巨大的。為此，他們需要可用的現金。
這些大型機構通常被暱稱為“綜合人”，這是威科夫在1930 年親切地給予的綽號。他的論文將成為未來版華爾街小熊市隊的主題
簡單地說，綜合人是一個虛構的實體，代表做市商、大型機構、指導市場的人。
看漲運動的開始
在看漲運動的起源，有來自Compound型人的大量流動性注入。
Compound型人想要加強他的多頭頭寸。但如前所述，它不能在任何時候這樣做，它對市場的影響可能太大。然後，他必須創造流動性才能輸入新的購買訂單。因此，他將增加賣出頭寸，以尋求止損、止盈，以及任何可以創造交易量的東西，以便他以最大的自由裁量權下達大單。
看跌運動
看跌運動也是如此，它從注入賣出頭寸開始，然後注入買入頭寸以創造流動性。然後他重新註入空頭頭寸以繼續向下運動。
這個概念是我對金融市場的主要閱讀棱鏡。在我看來，你必須通過了解市場正在發生的事情來進行交易，而不是通過滿足一定數量的標準。了解市場正在發生的事情至關重要，而不是想機械地交易。
如何檢測趨勢？
上面介紹的機制對於你更普遍的理解很重要。現在讓我們進入問題的核心：如何檢測趨勢？
上漲趨勢
一點詞彙開始我通常用不同的縮寫來註釋我的K線走勢圖。
HH代表Higher High，它是一個比前一個高的峰值。
HL表示Higher Low，谷底高於前一個。
上漲趨勢只是當市場創造越來越高的高點和低點時。
為什麼市場的低點和高點越來越高？Compound型人正在捍衛他的多頭頭寸，使下跌幅度高於之前的位置。其主要目的是向上投機。它必須創造流動性，因此回撤，以重新註入多頭頭寸，而不會跌破可能危及趨勢的最後低點。
下跌趨勢
多一點詞彙：
LH代表Lower High，它是比前一個低的高點。
LL代表Lower Low，它是一個低於前一個的低谷。
因此，當市場標記出越來越低的低谷和高點時，看跌趨勢就會機械地出現。
隨著Compound型人捍衛他的空頭頭寸，市場正在創造越來越低的高點和低點。因此，他想向下推測。
中性趨勢（範圍）
市場中一個相當特殊但仍占主導地位的趨勢：中性趨勢。這種趨勢似乎很容易交易，但它通常只是為了創造流動性。人們將自己定位在區間的底部或頂部買入或賣出，並且經常乾預市場操縱以讓一些參與者出局。我們將通過Wyckoff 的編年史研究市場操縱，你可以在網絡上關注我們以獲取其發布的通知
為什麼我不喜歡趨勢線？
如果你對交易有任何興趣，那麼你很可能聽說過趨勢線。它們可能是相關的，但在我看來並不代表看漲或看跌的結構。讓我解釋：
首先，趨勢線需要解釋。你可以在K線走勢圖上繪製很多內容，並且不可能有兩個人擁有相同的K線走勢圖。然而，所有交易者的曲線都是相同的。
但也因為可以打破趨勢線，而不會標記低於前一個的低谷：
這裡的虛線是我們的趨勢線。我們可以看到趨勢線在最後一個低點的突破，但是，最後一個低點仍然受到保護。因此，趨勢仍然看漲。這種信念通常是Compound型人所期望的。在此趨勢線突破時，參與者將傾向於賣出或做空市場。
檢測趨勢變化
最後，我們在這裡最感興趣的是如何檢測趨勢變化。這些趨勢的變化將使我們的利潤最大化。
因此，你知道如何使用波谷和波峰來檢測看跌或看漲趨勢。如果你理解正確，以下內容對你來說似乎完全合乎邏輯。
在上漲趨勢中，如果最後一個低點不再受到保護，市場結構就會發生變化，然後轉為看跌。
相反，在下跌趨勢中，如果最後一個峰值不再受到保護，那麼我們將進入上漲趨勢。
這種結構變化經常在K線走勢圖上由“MSB”註釋，代表“市場結構中斷”。它也可以註釋為“BoS”，意思是“Break of Structure”。
在實踐中
從看漲到看跌
我們之前已經看到了理論上發生的情況，但正如你可以想像的那樣，實踐更加複雜。讓我們看一些實際案例。
在這裡，我們在2021 年初的比特幣每日蠟燭圖上。該模式非常明顯看漲：我們有越來越高的低點和高點。
市場低於前一個底部。這種結構上的變化應該向你發出一個明確的信號：你必須在未來幾天謹慎購買，並考慮通過空頭頭寸或下行期權（看跌期權）對沖自己。
市場的高點低於前一個。這一低於前一個峰值的峰值標誌著我們結構變化的確認：現在是對沖或做空市場的時候了。Compound型人不再捍衛其先前的低點，並且可能在這個低於前一個的最新高點上建立空頭頭寸。
比特幣的價格隨後暴跌50%。不信任的第一個信號是突破最後一個低點，它的確認是最後一個峰值低於前一個峰值。
從看跌到看漲
從2021 年5 月開始，讓我們在時間上邁出一小步。我們遭受了重創，比特幣從65,000 美元跌至30,000 美元。
在這些困難時期，大多數響應者都感到絕望。夏季，交易量較低，機構活動較少，這給人一種比特幣“腦死亡”的印象，比特幣正在慢慢消亡。
一旦顯示了簡單的圖形，它可能看起來“簡單”甚至完全顯而易見。但不要忘記，交易也是一場心理遊戲。這張K線走勢圖已經過去了兩個月（自秋季以來）。
這裡的關鍵水平非常明確：32,000 美元必須持有，40,000 美元必須由買家超越。
在這裡，我用一個矩形註釋了比特幣受到的操縱。但是你怎麼知道這種阻力交叉確實是一種操縱，而不是真正的突破呢？
我認為最有效的方法：成交量。
突破（break）**坦率必須以成交量進行。在這裡，交易量一直很低，表明這個暴漲主要是為了從賣家那裡尋求止損（為了尋找上面提到的流動性）。
無論如何，這個頂部並沒有被高於前一個底部的底部確認，所以市場結構沒有改變。
幾天后，先前確定的支持終於讓位了。因此，我們應該自動出售嗎？
支撐和阻力是所有人都知道和可見的元素。因此，它們受到操縱。如果需要，請隨意進行更廣泛的失效，只要你的風險/回報率保持相關，不要試圖抓住完美的底部。
既然這是一篇關於市場結構的文章，那就說說吧在這種特定情況下，支撐已經讓位，結構仍然看跌，沒有什麼可報告的。
在獲得一些止損之後，這一次在買方方面，比特幣重新進入了以前的支撐位並開始了看漲反彈。他擺脫了最後一次登頂。
交易量已經比之前突破39,000 美元的水平要有趣得多。為了避免進入“FOMO”（害怕錯過，害怕錯過機會），我們現在可以等待K線走勢圖形成一個“HL”，一個更高的低點，一個比前一個更高的低點。
等待這個著名的HL 將非常有趣，原因有兩個。
這將向我們證實，市場結構確實發生了變化，現在保護的是低點而不是高點。
這將使我們有一個更好的入口。
價格形成了一個不錯的HL，這證實了結構確實發生了變化。我們在日視圖中還有一個極好的吞沒蠟燭，這是我特別欣賞的一個數字。
幾天后，你的多頭頭寸應該是綠色的。
又簡單？
正如我在這裡向你解釋的那樣，通過金融市場獲利似乎很簡單。現實顯然是完全不同的，特別是因為大多數演講者會告訴你的心理方面。它代表了在市場上獲利的大部分工作。
在上一個例子中，按下“買入”按鈕似乎很簡單，但請記住，真正相信市場如此迅速復甦的人很少，很多人在熊市時驚慌失措，大喊大叫，其他人不僅流動性增加，而且重受到-50% 下跌的影響（心理上也是如此）。
然而事實就在那裡，市場結構已經明顯改變。因此，我們必須成功地忽略環境噪音，專注於本質：圖形告訴我們什麼。
結論
在我們作為投機者的角色中，發現趨勢是絕對必要的。趨勢將決定我們是否應該建立多頭或空頭頭寸。我們將在即將發布的華爾街小熊市專欄中討論的某些指標可以使我們的任務更輕鬆。儘管如此，價格波動仍然是優先的，所以不要猶豫，嘗試自己檢測不同資產類別的不同趨勢
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文章識別市場結構，交易者的重要資產首先出現在Journal du Coin 上。
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