北京時間3月17日凌晨2點,美聯儲公佈議息決議,將基準利率上調25個基點至0.25%-0.50%區間,為2018年12月以來首次加息,符合市場預期。
加息決議公佈後
美聯儲利率決定公佈後,美股三大股指短線走低,道指漲0.4%,納指漲1.66%,標普500指數漲0.8%。加密市場方面,比特幣短時回落至40000美元下方,日內跌幅達到2%。
美聯儲點陣圖中值顯示,16名委員中,有11人預計到2023年底聯邦基金利率將高於2.4%的中性利率。預計2022年美聯儲將加息7次。 (12月為3次)
美聯儲FOMC聲明:委員們以8-1的投票比例通過此次的利率決定。預計在接下來即將召開的一次會議上,美聯儲將開始減持美國國債和機構抵押貸款支持證券。繼續加息是合適的。
美聯儲相關的隔夜指數掉期(OIS)顯示2022年將加息190個基點,加息的次數增加,利率決議前為加息189個基點。
美聯儲布拉德傾向於在此次會議上將目標利率提高50個基點。
市場評論
分析師Chris Anstey:
鮑威爾在本月參議院銀行委員會的聽證會上表示,美聯儲將在這次會議上設定資產負債表縮減的上限。因此,當聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要公佈時,我們可能會得到更多有關該計劃的對市場的影響信息。除非鮑威爾在新聞發布會上給我們不同的指示。
考慮到收益率的飆升,很難看到股市在交易日結束前保持盈利,但讓我們看看鮑威爾有什麼要說的。當然,關於俄羅斯-烏克蘭談判,存在著相互矛盾的說法。
機構分析:美聯儲加息,標誌著對抗通脹的強勢轉向
美聯儲周三將利率上調0.25個百分點,這是美聯儲新近採取的積極應對通脹的姿態,這將在2023年將藉貸成本推至限制性水平。聲明沒有直接提及新冠肺炎疫情,而是稱烏克蘭衝突“對通脹造成了額外的上行壓力”,並對經濟活動造成了壓力。利率路徑所示決策者比預期的更鷹派的預測,反映出美聯儲對通貨膨脹比預期更快更持久的擔憂,這也讓美聯儲希望輕鬆擺脫為抗擊疫情而實施的緊急政策的希望面臨風險。
加息決議公佈前
金十期貨特約華泰期貨:
本次議息會議似乎沒有多大懸念,美聯儲終將加息,美聯儲資產負債表也終會撤出疫情狀態,市場交易的核心依然在於加息的節奏以及資產負債表收縮的力度。我們認為美聯儲在真正退出疫情政策的同時,對於未來貨幣政策的考量更多的落腳點在於支持美國經濟的擴張上。
澳新銀行:
預計美聯儲將加息25個基點,並上調計劃中的緊縮路徑軌跡。預計美聯儲主席鮑威爾將對在數據得到支撐的情況下加息50個基點的可能性保持開放,至於經濟預期概要(SEP),預計美聯儲將大幅上調2022年PCE通脹預期,並下調GDP預期。
財經網站Dailyfx:
美聯儲料將宣布疫情以來首次加息。在俄烏衝突之前,以布拉德為首的多位美聯儲委員就主張以激進方式加息,3月加息50個基點。自那以後,市場就定價美聯儲至少保守加息25個基點。除加息外,美聯儲還將公佈季度經濟預測,但需要注意這些預測可能在俄烏衝突之前就已經敲定,因此可能已經過時,鮑威爾或在會後新聞發布會上提到這一點。
北歐聯合銀行:
預計美聯儲3月會議將加息25個基點,且不會對逆回購利率或超額準備金利率進行技術調整。美聯儲此次利率點陣圖料顯示今年加息6次(此前為加息3次),明年加息4次(此前為加息3次),最終利率頂峰達到2.50-2.75%,略高於FOMC中性利率2.5%。
三井住友:
美聯儲周三可能會提高對聯邦基金利率的長期預測,目前為2.5%。該央行本週很有可能將政策利率上調50個基點,並在6月前開始出售所持資產。隨著今年美國將舉行中期選舉,拜登必須阻止汽油價格進一步上漲以獲得選民支持。因此,除了傳統的貨幣政策外,美元正成為對抗通脹的工具。
Insight Investment投資組合經理Scott Ruesterholz:
市場和投資者關注重點不是美聯儲首次加息,而是至此後的政策路徑,因為當前政策仍然相當寬鬆。
MKM Partners首席經濟學家兼市場策略師Michael Darda:美聯儲加息25個基點只是部分放鬆被動寬鬆貨幣政策,這種調整是在通脹預期不斷上升的情況下實現。市場預期美聯儲將啟動一輪較08年金融危機後更快的加息週期,目前市場預期美聯儲今年加息6-8次,累計加息幅度150-200個基點之間。
美銀:
預計美聯儲將在本次會議以加息25個基點啟動加息週期,還將發布其《縮減美聯儲資產負債表規模原則》附錄,具體規定其所持美國國債和機構證券的平倉上限。我們基線預期是長期美債持有上限600億美元,MBS持有上限400億美元,短期美債無限額。這將發出美聯儲準備在5月啟動量化緊縮(QT)的強烈信號。此外在經濟摘要中,我行預期美聯儲加息週期中值提前,今明後三年分別加息5次、4次和1次。
機構前瞻美聯儲利率決議:預計儘管部分委員會反對,美聯儲仍將加息25個基點
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)可能在本次會議上加息25個基點,此前美聯儲主席鮑威爾已經作出暗示。預計之後的利率路徑將會更具不確定性,而這很大程度上將取決於美聯儲各委員對於高油價帶來的衝擊性影響的解讀。如果成員們主要認為通脹將在明年自行消退,通脹預期仍然良好錨定,與市場定價的7次加息相比,點陣圖將顯示更為溫和的路徑。然而,如果委員態度更為鷹派,對通脹脫錨的擔憂加劇,點陣圖將可能暗示7次加息。我們認為前者更有可能發生。
億萬富翁投資者Novogratz:
比特幣不會隨著美聯儲加息而大幅攀升。
中國銀行:
預計本次美聯儲可能加息25個基點,但是美聯儲的政策導向未必如市場預計般的鴿派。此外,還需關注基本金屬市場對於貴金屬價格的外溢影響。
加息預測:
荷蘭國際銀行:料加息25個基點,今明兩年分別加息6、2次;料下調GDP、上調通脹預期;或上調IOER和RRP;
北歐聯合銀行:料加息25個基點,今明兩年分別加息6、4次;料下調GDP、上調通脹預期;IOER和RRP料不變;
西太平洋銀行:料加息25個基點,5、6月分別加息25個基點;預計第二季度啟動縮表,此次會議後料給出指引;
荷蘭合作銀行:料加息25個基點,5、6、7月分別再加息25個基點;9月或暫停加息以評估此前的四次加息行動;
美國銀行:料加息25個基點,今明後三年分別加息5、4、1次,料下調GDP、上調通脹預期;預計在5月啟動QT;
澳新銀行:料加息25個基點,鮑威爾料對加息50個基點的可能性持開放態度;料大幅上調PCE、下調GDP預期;
富國銀行:料加息25個基點,此次會議在資產負債表方面料不會有新政策;料下調今年GDP預期、上調通脹預期;
德意志銀行:預計將宣布月縮表規模上限,並於5月宣佈在6月啟動QT;預計今明兩年縮表8000億和1.1萬億美元。
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