截至2020 年，近20 億人無法獲得基本的金融服務，並且仍然“沒有銀行賬戶”——大多數人生活在高增長的新興市場。這種現象的主要原因是這些國家缺乏銀行基礎設施，這通常是由於這些通常收入較低的客戶的盈利能力面臨挑戰。去中心化金融(DeFi) 有可能為這些被排除在外的社區提供成本更低的服務，並在全球範圍內推動更大的金融包容性。
經濟繁榮和金融安全通常與金融准入有關。因此，沒有銀行賬戶的人可以開始通過基於新興區塊鏈技術的去中心化平台進行交易，從而更多地參與全球和當地的財富創造機會。
沒有銀行賬戶的人在哪裡？
DeFi 正在經歷非凡的增長，儘管市場波動很大，但它在2022 年仍以超過1,100% 的驚人速度增長，超過鎖定的總價值2120 億美元。雖然與現有金融體系相比仍然相對無關緊要，但這種高增長凸顯了DeFi 在推動金融創新方面的巨大潛力以及改變人們——尤其是新興經濟體中的人們——管理財務方式的可能性。
對許多人來說，DeFi 代表了對迄今為止失敗的傳統中心化金融中介機構之外的未來的第一瞥，但對其他人來說，它代表了遠離受監管的金融產品和服務的更危險的趨勢，這意味著更少的消費者保護和更大的範圍洗錢。然而，對於這兩個群體來說，DeFi 對發展中國家的社區都具有變革性的力量。
資料來源：世界銀行/全球Findex 數據庫
近一半沒有銀行賬戶的成年人生活在七個國家。
資料來源：世界銀行/全球Findex 數據庫DeFi 功能和優勢
借助DeFi，用戶現在可以通過數字錢包和去中心化交易所(DEX) 賺取、保存、發送和交易基於區塊鏈的數字資產（或代幣）和不可替代代幣(NFT) 資產，而無需昂貴的經紀人或銀行。如果他們願意，他們甚至可以使用更高級的功能，例如借貸（通常基於質押品）和保險，同時完全控制他們的資產。值得強調的是，以利息為基礎的收入或產品的廣泛流行意味著這些代幣被那些認為以利息為基礎的債務金融行為不道德和剝削的社區（通常是正統的穆斯林、基督教和猶太教信仰）視為禁止的。
透明度是大多數DeFi 平台的一個關鍵方面，因為軟件和協議通常是開源的，底層代碼隨時可供審查和審計。所有交易當然都記錄在區塊鏈上，從而便於獨立審計、安全審查和交易驗證。然而，應該強調的是，該行業的不成熟性質和新項目的數量仍然意味著欺詐、詐騙和剝削仍然是一種風險。
DeFi 與傳統金融
儘管在DeFi 生態系統中佔據主導地位，但隨著越來越多的競爭對手（如Terra）進入DeFi 領域，智能合約先驅以太坊（以鎖定的總價值（DeFi 使用的關鍵指標）衡量）的市場份額在2021 年12 月下跌至約70%，幣安智能鏈、Avalanche 和Solana 等等。事實上，許多新的基於區塊鏈的生態系統正在湧現，包括以太坊2.0，任何鏈都不太可能在短期內佔據主導地位。
這種良性競爭降低了進入壁壘並消除了轉換成本。例如，基於以太坊的應用程序是無需許可的，它們能夠無縫複製和改編（分叉）代碼庫。這降低了日常用戶的准入門檻，並將他們定位為這項創新的直接受益者——儘管以太坊的“gas”費用使其對小額交易的吸引力降低。
在不同平台之間輕鬆轉移金融資產的能力迫使DeFi 平台在用戶體驗、效用和交易成本上展開競爭。交易所聚合器的出現促進了跨不同應用程序的整合。這些聚合器使用公共API，通過利用不同的流動性選項在平台之間拆分訂單，為最終用戶提供最佳匯率和資產價格，從而提高效率。
這與現有的中心化金融(CeFi) 消費者銀行系統形成鮮明對比，在某些司法管轄區，開戶和相關設施可能需要數天甚至數週才能執行。再加上其他因素，例如最低餘額要求、高交易成本和不合標準的服務，所有這些障礙都會阻礙消費者獲得融資，限制中小企業和企業家的財富和增長，儘管全數字化的“新銀行”也在篡奪現有企業. 此外，DeFi 消除了資產經紀的摩擦，尤其是跨平台的代幣交易。
穩定幣：DeFi 中的關鍵角色
由於其波動性，過渡到加密貨幣可能是一項艱鉅的任務。如果不以高昂的費用和摩擦將資金轉換為法定貨幣，就很難移除市場或採取避險頭寸。穩定幣解決了這個問題。每種加密貨幣都以劇烈的價格波動為特徵，但穩定幣將其價值與美元和黃金等穩定的金融資產掛鉤，以確保更大的價格穩定性以及在加密貨幣中持有這些“穩定”儲備或儲蓄的能力。 USDC 和USDT 等穩定幣是與美元等參考資產掛鉤的代幣，因為它們與美國貨幣保持相同的價值。現在流通的大約有810 億USDT 和530 億USDC，這兩種幣都代表了中心化、完全受監管的穩定幣。
穩定幣的其他一些優勢包括為經濟引入更具競爭力的支付方式、實時、安全和低成本。這使得政府啟動有條件的現金轉移計劃和刺激資金（例如尼日利亞政府在Covid-19 期間的計劃）更加安全和可靠。它還使企業主可以接受穩定的加密貨幣資產付款，從而將沒有銀行賬戶的人群連接到一個更強大和可擴展的金融系統，而不會產生相關的波動性和風險。
需要強調的是，由DeFi 支持的穩定幣是整個去中心化金融系統的重要組成部分，因為它支撐著生態系統的穩定性。然而，這些硬幣是否受到監管的負面影響，甚至因引入中央銀行數字貨幣（CBDC）而變得多餘，還有待觀察。
DeFi 如何提高金融包容性
DeFi 現在為訪問更大的流動性礦池提供了無國界的加密貨幣資產市場，從而顯著降低了市場參與者的交易成本。如今，與孤立的服務提供商和中心化交易所相比，一些去中心化交易所為金融資產提供了更好且對交易者友好的匯率。
如果以確保充分零售保護的方式完成，擴大對加密貨幣資產市場的准入將導致發展中國家更多的金融包容性。提供數字金融服務是聯合國可持續發展目標之一，而DeFi 處於這一前沿。聯合國指出，包容是實現其他可持續發展目標的關鍵推動因素，包括減少不平等、消除貧困、消除飢餓和賦予婦女經濟權力。因此，DeFi 憑藉其零邊際成本和互聯網原生服務，可以為邊緣化人群服務，如果應用得當，能夠獲得金融服務可以支持SDG 目標。
案例研究：津巴布韋和委內瑞拉
在全球南部的新興市場中，人們經常認為DeFi 具有改變受通貨膨脹和不穩定國家貨幣困擾的發展中經濟體的潛力。這些國家的公民，例如津巴布韋和委內瑞拉的公民，都遭受著高度的貨幣管理不善。津巴布韋的通貨膨脹率自2017 年以來持續上漲，2020 年達到557%。政治動蕩的國家委內瑞拉在2018 年錄得約65,000% 的通貨膨脹率，導致政府限制玻利瓦爾的下限和信貸支出限額，以維持貨幣的穩定。
對於這些國家和同一類別的其他國家，DeFi 提供了一種安全且有益的方式來繞過不穩定的國家貨幣，享受原本無法獲得的金融服務。雖然我們的討論可能中心化在支付商品和服務費用上，但幫助那些受本國貨幣快速貶值和無法獲得的基本銀行需求影響的人為他們的未來進行儲蓄、交易和投資，是DeFi 的主張。然而，它確實威脅到了現有的銀行和系統，這些銀行和系統儘管以最引人注目的方式讓公民失望，但仍尋求保留權力。
去中心化金融的未來
近年來DeFi 的指數級增長很大程度上是由技術、社會和宏觀趨勢驅動的。隨著越來越多的人接受DeFi，並且更多的投資被用於開發更多的DeFi 協議和dApp，交易量將會增長，並且主流參與會變得更容易使用和更高效。
未來還可能會看到服務的“遊戲化”，客戶在使用賬戶、支持環境、社會事業或其他社區活動時將獲得代幣獎勵。
DeFi 最終的願望是為社區提供來自世界任何地方的無縫和全面的金融體驗。去中心化的生態系統消除了位置、地位和財富障礙，因為它可以為沒有銀行賬戶的個人提供新的創業和財富創造機會、借貸便利、匯款、數字支付和其他金融服務。在此過程中，DeFi 可以幫助緩解全球貧困問題，並使全球支付變得容易且負擔得起。事實上，據普華永道稱，區塊鏈預計會將全球平均匯款費用從5% 降至不到1%。
與任何新技術一樣，警惕與大規模採用相關的挑戰至關重要。目前，DeFi 仍處於起步階段，容易出現與反洗錢、用戶界面和黑客風險相關的問題。雖然很難準確預測DeFi 的未來，但基於智能合約的自動化銀行和金融活動將迎來由算法和代碼運行的操作，而無需昂貴的人工干預。就像自動駕駛汽車一樣，我們可能會在不遠的將來看到自營銀行。
資訊來源：由0x資訊編譯自FORKAST。版權歸作者Khalid Howladar所有，未經許可，不得轉載
0X簡體中文版：DeFi 如何幫助新興市場的窮人
