幣圈不缺「暴漲傳奇」，像去年狗狗幣（DOGE）、柴犬幣（SHIB）、Dogelon Mars（ELON）暴漲數百、數千倍這樣的迷因傳奇不在少數。
這種傳奇對傳統金融人士很難接受，導致他們僅能歸類成龐氏騙局。但真的只是這樣嗎？正如1964 年大眾傳播理論學者Marshall McLuhan 說的「媒體就是訊息」一樣，今天在加密貨幣市場：迷因就是訊息。
傳統金融和加密貨幣金融最根本的差距就在於，傳統金融相當善於利用估值模型尋找資產的真實價值，藉此找出被低估的資產。這套模式並沒辦法套用在加密貨幣資產上，所以像比特幣這種沒配息、沒現金流就成為了股神巴菲特口中的老鼠藥。
傳統金融至今已經發展相當成熟，有了充足的流動性、套利機制、風險評估機制，所以這種估值方式並沒有問題。
eGirl 資本認為，這種估值在定價時還是有不確定因素，因此其公式約可以這樣定義：
Price = Value * Deviation Factor（價格= 內在價值* 偏離因素）
其中偏離因素包括流動性、市場波動、炒作等，這些會對內在價值產生影響，兩者相乘即是市場價格。
但這公式僅適用傳統金融。如果將這個公式套用在加密貨幣資產，多數的加密貨幣的內在價值無法估計，最後的結論只能是內在價值為零。
我們需要另一種估價公式。
不過在此之前，我們先要理解加密貨幣資產的「內在價值」是如何產生的。
幣圈的「共識上漲」
與傳統金融相反，加密貨幣資產並不是靠估值，而是靠共識的上漲，將一群有共同信念的人聚集成社群，接著靠著最基本的供需模型，供給不變，需求變多，價格上漲。
所以傳統金融和加密貨幣金融最根本的差異就是：傳統金融要看到預估現金流模型創造供需，加密貨幣金融則是靠著共識創造供需模型。
以比特幣來說，社群上漲的共識大致可分成三種：一、無法竄改的帳本；二、總量有限；三、對現有貨幣制度的不信任。在機構進場之後，另外還建立的「資產配置」的共識。
既然是靠共識上漲價值，那訊息傳遞的速度和廣度也自然是關鍵因素，這時候「迷因」的角色至關重要了。
幣圈共識的加速器：迷因文化
迷因（Meme）的字源來自希臘文，意為「被模仿的事物」（Imitated Thing），英國牛津大學演化生物學教授Richard Dawkins 在《自私的基因》中，將迷因定義成「文化傳遞單位」。其具備幾項特徵，簡短、易懂、可複制，透過迷因，要傳遞的訊息可以快速地理解與接收。
Richard Dawkins 在書中寫道：
我們本來就是一連串基因組成的機器，而用迷因傳播文化則是深植在我們的基因裡。
網路社群行銷也常用迷因。
第一是因為迷因不講求精緻。簡單的文字、字體就能引起共鳴。
再來是傳播速度快。迷因用簡短易懂的「圖文模組」，這些圖文模組在多次使用後，已經有一套預測邏輯，這就能夠達到「瞬間精準溝通」的效果。
前Coinbase 產品經理，現Scalar 資本創辦人Linda Xie 就表示：「一個好迷因的傳播效果比長篇好文好得多」。
而對加密貨幣社群來說，迷因除了趣味性外和精準溝通外，其病毒式擴散力的傳播效應，也帶來凝聚社群和「聚富效應」。
原理也不難理解，擴散得越快，就有越多需求。需求越高，供給不變，價格上漲，價格上漲之後又進一步引發報導，甚至是追高，於是價格又再度上漲。
狗狗幣上漲35 倍，馬斯克幣上漲近300 倍
加密貨幣市場的迷因文化聚富效應有多誇張？
2020 年7 月，全球擁有8 億用戶的社群軟體抖音上瘋傳狗狗幣的抖音（短影片）。
讓我們全部致富狗狗幣幾乎一文不值，但抖音擁有8 億個用戶。僅需投資25 美元。一旦價格升至1 美元，你將擁有10,000 美元
短短一天后，狗狗幣從0.0028 美元飆升至0.0043 美元，漲幅超過50%，市值也從2.87 億美元增長到5.4 億美元。
去年狗狗幣更是因為特斯拉執行長馬斯克的推特連發，甚至自稱狗狗幣教父，讓狗狗幣一度漲至0.7 美元。去年整年，狗狗幣的漲幅為3,500% ，若是以最高價格計算的話，漲幅則是15,100%。
來源：CoinMarketCap
有趣的是，狗狗幣本身就是迷因，原本的Logo 本身就是是一張滿滿嘲諷意味的柴犬迷因，圖中沒有文字，可以任意添加。
隨著狗狗幣成功後，也有越來越多的狗狗系列迷因幣。
號稱狗狗幣殺手的柴犬幣（SHIB）因為打著取代狗狗幣的口號，又發行了NFT 等造勢活動，在去年最高創下87 萬倍的漲幅。
而將幣圈最強迷因「狗狗幣」和「馬斯克」結合的狗狗馬斯克火星幣（下稱馬斯克幣，$ELON）在去年5 月發行後，價格從0.0000000078 美元，上漲到目前的0.00000072 美元，漲幅約為91 倍，最高甚至一度上漲近300 倍。
$ELON 價格走勢圖。來源：CoinMarketCap
當然，以迷因方式快速擴散的迷因幣，雖聚富效應驚人，下跌的速度也是很快的。
不過這並不影響幣圈對迷因幣的喜愛程度。
狗狗系列迷因幣盤點
Crypto.com 交易所今年3 月整理出狗狗系列的迷因幣。市值前三大的分別為狗狗幣（DOGE）、柴犬幣（SHIB）、馬斯克幣（ELON）。
來源：Crypto.com
狗狗幣算是最老牌的迷因幣了。
雖然社群多認為狗狗幣是指一場玩笑，但其實當時創辦人Jackson Palmer 是因為看到山寨版的比特幣炒作氣盛，所以就用當時最紅、最諷刺的柴犬迷因圖來諷刺這種炒作現象。
我認為狗狗幣將成為比特幣的一種補充。
從未玩過加密貨幣的人，可以透過它來上手。我認為實際操作是入門經濟理論的最佳方式。
如果有了像Dogecoin 這種有趣的加密貨幣，可以幫助大家了解當時發生什麼事，降低進入加密貨幣的門檻。我認為這是一個非常好的種子，可以使眾人對身處的環境有所了解。
柴犬幣（SHIB）則是2020 年8 月出現的「匿名項目」。官方稱其為狗狗幣殺手，是一場去中心化社群實驗。
官方沒有持有任何代幣，50% 的SHIB 放在Uniswap 中，作為交易流動性（官方稱已丟棄私鑰），而另一半則送給了以太坊創辦人Vitalik Buterin。官方認為這樣的發行機制相當公平，沒有倒賣給社群的疑慮；另外，官方也推出了流動性挖礦機制和治理代幣，以此鼓勵社群交易、持有。
太空歷險漫畫的主人翁Dogelon Mars
如果上述兩個狗狗迷因幣是對炒作的嘲諷和去中心化的實驗，那目前狗狗系列迷因中市值第三大的Dogelon Mars（ELON）就是迷因文化的加強版了。
Dogelon Mars 結合了三大幣圈迷因：狗狗幣（Doge）+ 馬斯克（Elon）+ 火星（Mars），其中火星除了是馬斯克想要移民的星球，同時也是幣價暴漲To the Mars 的隱喻。
目前已經數家主流交易所上架了Dogelon Mars 代幣（ELON），分別是Crypto.com、OKEx、KuCoin、火幣、Gemini。
為了增強迷因屬性，官方還特地為其「量身定制」太空漫畫，主人翁就是Dogelon Mars。
漫畫背景是2420 年，汪星人此時已經成功殖民火星，但火星上依然危機重重，另一群「殲滅者」抵達後，摧毀了汪星人的城市，而Dogelon Mars 就在這種環境下出生。最後Dogelon Mars 被送往別的星球。
目前這個漫畫出到了連載4。
「我是Dogelon Mars，加入我，讓我們一起航向其它行星吧」— 官方的社群Slogan
這樣的迷因似乎也吸引了社群的目光，Dogelon Mars 的官方推特追踪人數達到了52 萬，Telegram 群組則是擁有超過87,000 人訂閱。有趣的是，Dogelon Mars 社群溝通方式很特別，極少言語，大部分是用迷因梗圖在溝通。
此外，Dogelon Mars 也推出了NFT，上面販售的分別是四張連載漫畫，以及狗狗開跑車圖。
來源：Opensea
不只是迷因
迷因文化在加密貨幣的推動中，不能否認有炒作元素在，但有時是正面的，像是比特幣所代表的共識：去中心化和自由貨幣。透過迷因的擴散，就會有越來越多的人因為理念認同凝聚共識。
千禧世代在資訊閱讀中接收了大量的迷因，這就不難理解千禧年世代認同比特幣的比例正在逐年增高。當然，歸根究底是因為比特幣所代表的文化，另一方面，迷因也加速了自我強化的循環。
同樣的現像也發生在狗狗幣和柴犬幣。
當時的迷因幣如今也開始成為了支付的選項。
在馬斯克的大力推動下，現特斯拉的部分商品已經接受狗狗幣支付，馬斯克甚至還呼籲麥當勞接受狗狗幣支付呢
此外，全美最大區塊鏈電影院AMC Theatres 已正式加入了狗狗幣和柴犬幣作為支付貨幣。
這些都是共識進一步強化成信仰；隨著代幣持續發展，技術日新月異，上漲的共識也越強，就逐漸形成自我強化（Self Reinforcement）的循環。
來源： Starecat.com
加密貨幣資產的估值公式
還記得我們前面提到的傳統金融估值公式嗎？
Price = Value * Deviation Factor（價格= 內在價值* 偏離因素）
由於加密貨幣資產並沒有辦法透過傳統估值找出內在價值，因此eGirl 資本提出了一個修正版模型，將幣圈的迷因文化也加入進去。
Price = Value * Deviation Factor * Speculative Premium/Discount（價格= 內在價值* 偏離因素* 投資溢價/折扣）
這裡的Value（內在價值）是指「一種衡量資產價值的標準」，通常透過計算其可實現資產淨價值來獲得；而投機溢價或折扣是指炒作、注意力，以及其他無形因素為其帶來的正或負的價值，這部分價值可能沒有任何來源依據，但卻可能代表了幣圈的所有價值。
不可否認，迷因文化和迷因幣的爆發可歸咎於極度寬鬆的貨幣政策，但幣圈的迷因文化似乎已經根深蒂固，從2020 年的食物系列DeFi 代幣，到動物系列的NFT，迷因快速傳播也快速改變了這些代幣的供需關係。
之後的牛市可以預見同樣的情況會再度發生，那麼對於幣圈來說，迷因的熱點就至關重要了。
但不管怎麼說，狗狗系列的迷因幣似乎已經成為迷因文化的一部份，幾乎每次牛市，狗狗幣都會被炒作一番，甚至還從炒作階段進一步上漲共識，成為支付手段。
狗狗幣和柴犬幣已經證明，迷因上漲共識的強大，甚至可以創造正面循環，強化社群，那其它狗狗系列迷因幣，特別是目前第三大狗狗迷因幣Dogelon Mars 能不能接過接力棒，或是有什麼新的迷因崛起，就是迷因文化下個觀察重點了。
最後還是要提醒讀者，迷因幣漲得快、跌得快，切記資產配置的重要性
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這篇文章幣圈「暴漲傳奇」：迷因文化如何改變供需模型、創造共識？最早出現於區塊客。
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