來源：美好的生活從某種意義上說，中央銀行數字貨幣或數字美元（我將在這裡互換使用的術語）並沒有什麼新鮮事。
我們每個人都在我們的實物錢包中隨身攜帶實物美元紙幣。這些由中央銀行發行，是它們的直接責任。不用說得太細了——這些紙幣不是商業銀行的責任，也不是由富國銀行、美國銀行或花旗銀行發行的。對他們和其他經濟體而言，它們只是中央銀行發行的法定貨幣，歸任何將它們放在錢包裡的人所有。
從中央銀行的角度來看，他們將發行這些實物紙幣的事實記錄為資產負債表上的“負債”，這是他們擁有和維護的中央分類賬。順便說一句，這個分類帳是一個數字分類帳。
我們將每張紙幣作為單獨的一張紙存放在我們的錢包中——也就是說，當我們放入一張10 美元和一張5 美元的紙幣時，它們仍然是兩張單獨的紙幣，不會自動變成一張15 美元的紙幣。這個看似微不足道的事實，在操作上類似於美聯儲提議的CBDC 的工作方式，基於漢密爾頓項目（波士頓美聯儲和麻省理工學院之間的聯合合作）最近發布的報告。只是，在數字領域，這些紙幣被稱為UTXO——未使用的交易輸出。從比特幣技術的運作方式中藉來的一個想法。 （旁注——以太坊的運作方式不同。）
此外，類似於我們可以用10 美元的鈔票支付3 美元的咖啡並獲得7 美元的回報，使用UTXO 進行交易的數字等價物將以類似的方式運行。
最後，就像兩張5 美元鈔票之間的唯一區別是印在上面的序列號一樣，兩張數字美元之間的唯一區別就是它們上的數字序列號。在所有其他方面，它們都是相同的可替代美元。
那麼，如果一切都相同（ish），那麼有什麼不同呢？
一方面，技術——數字美元背後的基礎技術、支持該數字美元的數字賬本以及持有該數字美元的數字錢包。但這仍然感覺非常相似。
其次，隱私——不像實物美元，中央銀行不知道我錢包裡有多少鈔票，而數字美元會有所不同。數字美元無法提供與實物美元相同的匿名性。然而，為了更公平的比較，我們應該將數字美元與我們今天所做的網上銀行、信用卡、借記卡支付進行比較。在每筆付款中，銀行（通過另一個中介）確切地知道你持有或花費了多少錢。數字美元將更類似於，然後是實物美元在這方面。客戶隱私是美聯儲敏銳地意識到的，並將其列為需要精心設計的4 個關鍵功能之一。
這是美聯儲邀請公眾就以下問題發表評論的問題之一：
CBDC 如何在不提供完全匿名和促進非法金融活動的情況下為消費者提供隱私？
第三，等級和靈活性——今天我們的大部分存款都存放在各個商業銀行的存款賬戶中，只有一小部分是我們持有的紙幣。我們在銀行持有的存款是該銀行的負債，而不是中央銀行的負債。這是一個微妙的點，在大多數用例中並不重要。我的意思是我們中有多少人去自動取款機思考，讓我將銀行的負債轉換為中央銀行的負債。
但是，從技術上講，你確實將2 級類型的“貨幣”（銀行存款/銀行負債）轉換為1 級類型的“貨幣”（中央銀行的負債）。
資料來源：佩里·梅林
在我們的日常生活中，這種區別並不重要，我們暗中將街角銀行的存款視為持有實物貨幣。那是因為存在隱含的信任。部分原因是，FDIC 為高達25 萬美元的存款提供保險。
FDIC 或聯邦存款保險公司是1933 年在大蕭條時期成立的機構，旨在保護銀行儲戶並確保對美國銀行系統的信任。
但是，如果你在當地銀行持有大量存款，則隱含的信任可能會有些牽強，你可能需要銀行提供擔保或尋找其他方式來持有你的資金。
一種這樣的選擇是提取你的存款並將其作為實物美元票據持有。這樣，你就從2 級貨幣轉換為1 級貨幣。但是，現在你必須擔心持有和保護所有這些實物美元紙幣。
這就是數字美元的靈活性變得顯而易見的地方。它是一種1 級貨幣，無需將其存放在床下的後勤噩夢。 （當然，它有自己的安全問題，例如保護你的數字錢包。）
更重要的是，這種靈活性是有代價的。銀行和客戶的成本。那是因為銀行使用這些存款來提供所有類型的貸款——汽車貸款、消費貸款、質押貸款等（提示George Bailey 在上圖場景中的演講，來自It’s a Wonderful Life。）
沒有這些存款，銀行就沒有足夠的錢來發放貸款，借貸價格就會上漲。美聯儲也敏銳地意識到這一點，並正在探索減少這種靈活性的可能性。這是美聯儲正在徵求公眾意見的另一個問題：
單個最終用戶持有的CBDC 數量是否應受數量限制？
這就是為什麼美聯儲還明確表示，任何由中央銀行發行的數字美元都需要由常規商業銀行和其他服務提供商持有並通過其進行中介。 (
中介：《聯邦儲備法》沒有授權直接為個人開設聯邦儲備賬戶，此類賬戶將代表美聯儲在金融體系和經濟中的作用顯著擴大。在中間模型下，私營部門將提供賬戶或數字錢包，以促進CBDC 持有和支付的管理。潛在的中介機構可能包括商業銀行和受監管的非銀行金融服務提供商，並將在CBDC 服務的公開市場上運營。
除了“隱私保護”和“中介”之外，美聯儲認為數字美元需要具備的另外兩個關鍵特徵是：
可轉移性：數字美元應該可以在使用不同服務提供商的客戶之間輕鬆轉移（就像銀行存款在銀行賬戶、經紀賬戶等之間無縫流動一樣）
身份驗證：與銀行存款類似，獲取數字美元的人的身份需要由金融中介機構確定，以應對洗錢和恐怖融資的威脅。
（如果你想了解更多信息，我建議你在此處閱讀美聯儲的完整報告）
冒著聽起來很明顯的風險，我確實想指出中央銀行的數字美元與比特幣、以太坊等公共加密貨幣之間的關鍵區別。
數字美元的賬本將由美聯儲（可能還有其他中介機構）中心化擁有——這與支持對公共加密貨幣信任的分佈式賬本系統不同。
故事並沒有以數字美元結束。這只是開始
雖然這些品質使數字美元與我們今天所知道的任何東西不同，並且肯定會影響我們對金錢的使用和行為，但在結構上更具影響力的將是圍繞這一點建立的新技術基礎設施和支付軌道，以實現無縫流動我們經濟中的數字美元。從我的數字錢包到你的