來源| 普華永道全球CBDC 指數報告
整理| 白澤研究院
週一，全球會計事務所普華永道發布了央行數字貨幣（CBDC）和穩定幣的年度指數報告，該公司分析師在報告中指出，全球有超過80% 的中央銀行正在考慮或已經推出CBDC；與此同時，穩定幣正在成為現有支付生態系統的補充，到2022 年初市值已達到1900 億美元左右。
普華永道的全球CBDC 指數基於國際清算銀行、中央銀行網站、大西洋理事會、媒體、谷歌趨勢、百度指數的數據，旨在衡量各國央行在部署自己的數字貨幣方面的成熟度。
普華永道認為，CBDC 不僅能夠促進金融服務行業更有效、成本更低和24/7/365 的支付，而且還將有利於所有相關司法管轄區的跨境交易和跨境經濟。報告將CBDC 分為兩種框架，一種是零售CBDC，此類項目是為公眾使用的數字貨幣，其成熟度高於另一種框架——批發CBDC，這是為在中央銀行設有賬戶的金融機構使用的數字貨幣。
總體來說，超過80% 的中央銀行正在考慮或已經推出CBDC。例如，巴哈馬和尼日利亞已經正在使用合法的數字貨幣，牙買加和東加勒比地區預計很快也會跟進。中國人民銀行於2014 年開始向數字人民幣邁進，目前正在一些城市進行大規模的試點，也成為了2022 年北京冬奧會期間場館接受的僅有的三種支付方式之⼀。
然而，不論是零售還是批發的CBDC，都可以被監控和控制，雖然這可能並不是⼀個更理想的特徵，但事實證明，罪犯確實可以使用各種類型的“Money”做壞事，幫助跟踪和防止此類事情發生是必不可少的。不過，CBDC 操作越透明、越簡單是必要的。
相對來說，私人發行的穩定幣提供了另⼀種選擇，並提供了與CBDC 大部分相同的效用，例如可傳輸性、連續結算、可追溯性、跨境互操作性、相對於傳統支付基礎設施的低交易費用和可編程性，但卻沒有限制。從最簡單的意義上說，穩定幣是⼀種加密貨幣，以⼀對⼀的方式抵押（例如，由受監管的第三方託管人持有的法定貨幣存款）。這意味著它在存款有保險的範圍內是可以受到國家支持的。
不過，儘管穩定幣的機會很大，但目前仍面臨著全球各國縱橫交錯的監管挑戰。最近， Facebook 將Diem 出售給Silvergate 證明了這⼀點。
以下是零售CBDC 和批發CBDC 的綜合指數排名：
零售CBDC
圖片：零售CBDC 前十名的指數
名稱：eNaira
指數：95
地區：非洲（非洲第一）
重要信息：
2021 年10 ⽉，尼日利亞成為第⼀個推出CBDC – eNaira 的非洲國家，由尼日利亞央行作為法定貨幣發行。為了加強支付生態系統並推動金融包容，eNaira 的設計基於七個關鍵原則：包容性經濟、創新、效率、彈性、自豪的尼日利亞、可擴展性和透明。採用分階段的方式來實施eNaira 所需的用例，包括計劃在中短期內發布非結構化補充服務數據(USSD) 和離線支付選項。
統計數據：
目前eNaira 支付錢包App 的下載數量約為70 萬次，涵蓋了全球160 多個國家/地區，其中已創建的錢包數量約為66 萬個。總交易量為3.5 萬次，90% 是個人與企業之間的交易。
名稱：Sand Dollar
指數：92
地區：美洲（美洲第一）
重要信息：
2020 年10 月，巴哈馬成為世界上第⼀個正式推出CBDC – Sand Dollar 的國家，由巴哈馬央行作為法定貨幣發行。 Sand Dollar 的目標是更高效的支付系統、更安全的交易和更短的結算時間，增強金融包容性，降低成本，加強反洗錢、打假和控制其他非法活動。目前的用例包括生活支付、將實體支付卡連接到數字錢包、支付記錄可以用於小額貸款申請以及企業發放工資等。
名稱：e-CNY
指數：87
地區：亞洲（亞洲第一）
重要信息：
2020 年，中國成為首個試點CBDC 的主要經濟體。 2022 年3 月，試點在北京、上海等12 個城市開展，計劃擴大到至少11 個城市。 e-CNY 推出的目的是提高零售支付系統的便利性、效率和彈性，進⼀步加強人民幣的貨幣主權和國際化。
統計數據：
目前e-CNY 錢包的總創建數量約為2.6 億，總交易額逾130 億美元。
名稱：Jam-Dex
指數：81
地區：美洲（美洲第二）
重要信息：
2020 年5 月，牙買加央行宣布開發CBDC 的計劃，並邀請CBDC 提供商開發和測試潛在的解決方案。 2021 年，牙買加央行完成了為期8 個月的試點，採購了eCurrency Mint 的服務，鑄造了該國第一批CBDC，總計2.3 億Jam-Dex（測試）。今年3 月，牙買加央行宣布將於4 月正式發行Jam-Dex。
名稱：DCash
指數：80
地區：美洲（美洲第三）
重要信息：
2021 年3 月，東加勒比央行啟動了一項針對零售客戶的CBDC – DCash 的項目，從最初的4 個島嶼國家參與逐步擴展到現在的7 個。據東加勒比央行稱，DCash 可以為加勒比國家組織的成員國提供⼀個更快、更安全、更便宜的⽀付平台。目前DCash 仍在試點，在此期間，央行計劃為DCash 添加更多功能，包括引入電子商務功能、允許企業通過其網站接受DCash 等。
名稱：e-hryvnia
指數：71
地區：歐洲（歐洲第三）
重要信息：
烏克蘭國家銀行於2018 年9 月啟動了第⼀個CBDC 試點。試點期間，它發行了5,443 個e-hryvnia，並測試了啟動和運行。 2021 年，經過專家調查，烏克蘭國家銀行宣布了e-hryvnia 的三個潛在研究領域，包括支付、與加密貨幣領域交易和跨境支付。 2021 年7 ⽉，烏克蘭總統簽署了《支付服務》法案，允許國家銀行發行CBDC。目前，烏克蘭數字化轉型部仍在測試底層技術。
名稱：e-peso
指數：71
地區：美洲（美洲第四）
重要信息：
2018 年，烏拉圭央行完成了為期六個月的CBDC 試點，試點中，央行為1 萬名用戶發行了約2000 萬美元的e-peso，用以測試個人與企業間的點對點支付、離線支付等。試點結束後，所有的e-peso 全部被銷毀。目前，該國央行尚未宣布繼續開發CBDC ，據國際貨幣基金組織稱，資源限制是烏拉圭尚未啟動另⼀項試點的關鍵原因之⼀。
名稱：無
指數：69
地區：亞洲（亞洲第二）
重要信息：
2021 年8 月，泰國銀行宣布了CBDC 的開發與測試計劃，與其他CBDC 不同的是，泰國的CBDC 計劃拓展創新用例，允許私營部門和技術人員參與其中。而測試預計在2022 年底，不過泰國銀行尚未公佈測試內容或參與標準。
名稱：e-krona
指數：61
地區：歐洲（歐洲第二）
重要信息：
瑞典央行於2017 年⾸次啟動其CBDC e-krona，以分析該國民眾對e-krona 的需求。 2019年，瑞典央行測試了電子錢包。但由於當時六家瑞典銀行聯合開發了一款數字⽀付應⽤ Swish，使得該國祇有不到10% 的付款是用現金⽀付，所以並未發行e-krona。
為了取代Swish，瑞典央行於2021 年完成了e-krona 的第⼆階段，即研究如何設計CBDC，報告預計將於今年春季公佈。今年，瑞典央行將繼續調查e-krona 的需求和對瑞典經濟的影響，在e-krona 試點中測試不同技術的解決⽅案，並為可能的解決方案採購和e-krona 的發行做準備。
名稱：無
指數：61
地區：亞洲（亞洲第三）
重要信息：
2021 年5 月，韓國央行宣布對CBDC 的可行性技術進行模擬測試，主要目標是測試CBDC 是否可以用作貨幣並探索其潛在的商業用途。試點於2021 年8 月開始，預計將持續到今年6 月。第⼀階段測試已結束，主要探索CBDC 的基本功能，包括在模擬環境中的製造、發行和分銷，據韓國央行稱， CBDC 在測試條件下工作正常。
基於第⼀階段的成果，韓國央行計劃探索實施其他功能，如線下支付和增加個⼈信息保護技術。當今年6 月的第⼆階段完成後，該銀行計劃與金融機構合作對該項⽬進行評估並繼續進行可用性試驗。
批發CBDC
圖片：批發CBDC 前十名的指數
名稱：Inthanon-LionRock（mBridge）
指數：81
地區：亞洲（亞洲第一）
重要信息：
2019 年，香港金融管理局與泰國央行聯合啟動了⼀個名為Inthanon-LionRock 的項⽬，以測試CBDC 在跨境支付中的應用。該項⽬通過測試交易隱私、外匯匹配、監控和合規等關鍵功能，證明了兩個司法管轄區之間通用CBDC 平台的可行性。
2021 年，該項目更名為mBridge（多CBDC 跨境支付），並由國際清算銀行創新中心、中國人民銀行數字貨幣研究所和阿拉伯聯合酋長國央行共同參與。該項目的目的是繼續開發概念驗證原型，以促進實時跨境外匯交易。來自四個參與項目的央行轄區的20 多個私營部門參與者（包括金融機構、銀行協會和⼀家交易所）為測試做出了貢獻。
試點階段定於2022 年開始，將探索當前平台的現有限制（例如隱私、流動性、可擴展性和性能），探索政策要求並與商業銀行和其他市場參與者⼀起試用CBDC。
名稱：Dunbar、“多幣種跨境支付網絡中的流動性管理”
指數：76
地區：亞洲（亞洲第三）
重要信息：
迄今為止，新加坡金融管理局（MAS）已經探索並參與了超過五個批發CBDC 項目。 2021 年，它擴展了兩個新的項⽬，即Dunbar 和“多幣種跨境支付網絡中的流動性管理”。
– 在Dunbar 項目期間，MAS 與澳大利亞儲備銀行、馬來西亞央行、南非儲備銀行和國際清算銀行創新中心合作，設計和開發了⼀個促進多個CBDC 結算的平台。該項目開發了原型，展示了商業銀行如何直接相互交易，使用各自國家的批發CBDC，消除對中介的需求，減少跨境交易的時間和成本。
– 在“多幣種跨境支付網絡中的流動性管理”項目期間，MAS 和法蘭西銀行合作探索促進跨境、跨幣種CBDC 交易的可能性。 CBDC 的原型包含⼀個⾃動流動性池和歐元/新加坡元貨幣對的做市服務。它利用智能合約來管理歐元/新加坡元的匯率，並確保它與實時市場交易保持⼀致。
儘管MAS 繼續開髮用於跨貨幣支付的批發CBDC，但它暫時排除了對零售CBDC 的需求。
名稱：Jasper-Ubin
指數：72
地區：美洲（美洲第一）
重要信息：
雖然加拿大銀行目前沒有推出CBDC 的計劃，但它已經進行了積極的研究和國際合作，為貨幣和電子支付的未來做準備。如果需要實施，這包括⼀個潛在的批發和零售CBDC 的案例。
多年來，加拿大銀行與其他中央銀行和私營部門參與者⼀起參與了國際批發CBDC 研究計劃。它也是第⼀家與私營部門合作開展分佈式賬本技術實驗的央行。
名稱：若干（9 個項目）
指數：72
地區：歐洲（歐洲第一）
重要信息：
2021 年11 ⽉，法國央行宣布完成2020 年春季啟動的實驗，目標是在多個領域測試批發CBDC 的用例，測試不同技術方案，以及發行CBDC 對宏觀經濟和貨幣政策的影響。
九個不同的實驗測試了批發CBDC 的風險/收益和技術實施。測試涵蓋了CBDC 的各種用途，從貨幣資金的認購/贖回到跨境結算。通過為實驗設計的批發CBDC 解決了價值1 億歐元的實際債券發行。據該銀行稱，實驗結果表明，基於區塊鍊和分佈式賬本技術的CBDC 可以有效地加速不同貨幣之間的安全交易結算，同時確保交易的安全性。據悉，該銀行通過使用智能合約來保持對貨幣發行和流通的控制，同時還嘗試了與當前批發結算系統的互操作性。
名稱：Dunbar
指數：64
地區：非洲（非洲第一）
重要信息：
2021 年，南非儲備銀行宣布與新加坡金融管理局、澳大利亞儲備銀行、馬來西亞央行、國際清算銀行創新中心一同參與Dunbar 項目，旨在設計和開發⼀個促進多個CBDC 結算的平台，使各個國家的批發CBDC 相互交易，消除對中介的需求，減少跨境交易的時間和成本。
名稱：mBridge，Aber
指數：63
地區：中東（中東第一）
重要信息：
阿聯酋央行通過兩個國際項⽬繼續探索和測試發行批發CBDC 的可能性。
‒ mBridge：2021 年2 ⽉，阿聯酋央行加入了上述提到的多CBDC 跨境支付項目(mBridge) 。
‒ Aber：2019 年，阿聯酋央行和沙特央行聯合啟動了⼀個CBDC 項目Aber，用於探索研發兩家央行共同發行數字貨幣的可行性。在兩國多家商業銀行的共同參與下，該項目已經證實了雙重數字貨幣可以有效結算本地或跨境支付。據悉，該項目的試點階段定於2022 年開始。
名稱：若干
指數：55
地區：亞洲（亞洲第四）
重要信息：
2021 年4 月，日本央行在行業委員會的支持下啟動了為期12 個月的零售CBDC 探索。在第⼀階段，日本央行開發了CBDC 的測試環境，並對發行、分發和贖回等核心功能進行了實驗。該銀行計劃於2022 年4 月啟動第二階段，以測試CBDC 的其他功能。但日本目前沒有實際發行CBDC 的計劃，僅僅只是探索。
此外，日本央行正在與其他機構共同參與全球協調的批發CBDC 研發工作。
名稱：Aber
指數：54
地區：中東（中東第二）
重要信息：
沙特央行正在探索批發CBDC 機會及其用例，同時也考慮CBDC 之外的解決方案，包括智能合約和加密貨幣。該國的目標是到2030 年將電子支付率提高到70%（2021 是57%），而CBDC 將是實現這一目標的重要舉措之⼀。
2019 年，沙特央行和阿聯酋央行聯合啟動了⼀個CBDC 項目Aber，用於探索研發兩家央行共同發行數字貨幣的可行性。在兩國多家商業銀行的共同參與下，該項目已經證實了雙重數字貨幣可以有效結算本地或跨境支付。
名稱：Helvetia
指數：54
地區：歐洲（歐洲第二）
重要信息：
2022 年1 月，瑞士國家銀行、國際清算銀行創新中心和⼀家金融基礎設施運營商完成了Helvetia 項⽬的第⼆階段，據參與者稱，該階段表明：
‒ 批發CBDC 可以集成到央行和其他商業銀行使用的現有核心系統和流程中。
‒ 在由私營公司運營和擁有的分佈式賬本技術平台上發行批發CBDC 是可行的。
‒ 向代幣化金融生態系統的過渡引發了更廣泛的問題，例如結算的複雜性增加，流動性管理複雜，交易與結算整合的複雜性。
不過，瑞士央行尚未確認是否會發行批發CBDC。
其他CBDC
英國
世界排名：第24 名
指數：43
地區：歐洲（歐洲第六）
重要信息：
2021 年6 月，英國財政部和央行啟動了零售CBDC 工作組，以對可能的英國CBDC 的探索。此外，兩個部門還建立了CBDC 技術論壇，收集不同技術人員的戰略意見。
然而，今年1 月，上議院經濟事務委員會將英國零售CBDC 稱為是“為了尋找問題的解決方案”，並表示他們尚未聽到令⼈信服的案例來說明英國為什麼需要零售CBDC。
財政部和央行將在2022 年啟動新的公眾諮詢，對英國零售CBDC 的案例進行評估。上議院也鼓勵他們就潛在的批發CBDC 進行磋商。
2022 年3 月，英國央行和麻省理工學院宣布了⼀項為期12 個月的聯合研究項目，以探索構建CBDC 系統所涉及的潛在技術挑戰、權衡機會與風險。
英國尚未就發行CBDC 做出決定。
美國
世界排名：第31 名
指數：40
地區：美洲（美洲第七）
重要信息：
2022 年3 月，美國政府發布了關於數字資產和區塊鏈技術的行政命令。該命令將研髮美國CBDC 作為“最高緊迫性”的工作。另外，命令中還強調了CBDC 的⼀些好處，包括擴大金融服務的普及性、降低資金轉移成本以及加強美國在全球金融體系中的領導地位。
在此命令發布之前，美聯儲曾公佈了⼀份文件，邀請公眾就開發CBDC 的機會、風險和政策發表評論。該文件顯示，美聯儲將尋求確保CBDC 在隱私與防止非法活動之間取得平衡，由金融機構進行中介，並具有身份驗證要求。
同樣在2022 年2 月，波士頓聯儲及其大學合作夥伴發布了聯合CBDC 研究的初步結果，證明了他們能夠創建⼀個每秒處理170 萬筆交易的系統。
美國目前尚未決定是否啟動CBDC 的研發工作，這需要國會授權。
歐盟
世界排名：第36 名
指數：36
地區：歐洲（歐洲第八）
重要信息：
2021 年10 ⽉，歐洲央行開始對歐元CBDC 進行為期兩年的調查，並成立了⼀個市場諮詢小組，由來自支付行業的30 名專業人士組成。今年3 月，歐洲央行公佈了其研究結果，指出參與者對CBDC 知之甚少，但普遍認為銀行是最安全和最可靠的CBDC 提供者。
與此同時，歐盟委員會於2022 年2 月宣布，計劃在2023 年初提出歐元CBDC 的法案。該法案將在成為法律之前，必須在歐盟各國議會內進行討論。
歐洲央行尚未決定發行歐元CBDC。
風險提示：
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