加密貨幣以其波動性資產而聞名，這意味著經驗豐富的交易者在該領域擁有大量機會。如果投資者計劃長期持有，他們可能會大吃一驚。
穩定幣是一類加密貨幣，可為投資者提供與法定貨幣價值掛鉤的價格穩定性，在市場動盪襲來時為投資者提供避風港，但隨著時間的推移可能會錯失良機。
幾位專家在接受Cointelegraph 採訪時表示，散戶投資者應該以“首先支付自己”的態度來對待加密貨幣，並且在允許“邊際回報”的同時，分配高達5% 的加密應該是相對“安全的”。
穩定幣完全不同：儘管使用去中心化金融(DeFi) 協議，收益率可以達到兩位數的年百分比率(APR)，但僅持有與美元價值掛鉤的資產就無法預期“邊際回報”。然而，這些協議會導致更高的風險。
不同的穩定幣，不同的風險
並非所有穩定幣都是平等的。市場上最大的穩定幣——USD Coin (USDC)、Tether (USDT) 和幣安USD (BUSD)——由中心化公司以現金或類似價值的資產1:1 支持。這意味著對於流通中的每個代幣，都有一美元的現金、現金等價物或託管債券。
例如，Dai (DAI) 和TerraUSD (UST) 等其他穩定幣依賴於不同的機制。 DAI 是加密貨幣質押的，並確保它可以通過超額質押來維持其掛鉤。它包括激勵供需以將其價格推高至1 美元的經濟機制。
另一方面，UST 是一種無質押的算法穩定幣。基礎資產不支持它，因為它通過算法擴展和供應收縮來維持其掛鉤。 UST 背後的區塊鏈Terra 一直在為穩定幣建立儲備。到目前為止，它已經購買了價值超過16 億美元的近40,000 BTC 和超過2 億美元的Avalanche（AVAX）。
加密貨幣投資公司Abra 的資產管理部門Abra Capital Management 的普通合夥人Marissa Kim 告訴Cointelegraph，該公司認為“USDC 和其他受美國監管的穩定幣與將準備金存入銀行賬戶一樣安全”，因為這些都是“必需的”定期證明它們是完全質押的。 ”
對Kim 來說，像DAI 和UST 這樣的去中心化穩定幣可能會“帶來其他風險”，因為動蕩的市場可能會導致DAI 失去與美元的掛鉤。她補充說，它的治理“由MakerDAO 社區負責，沒有人知道誰持有和管理這個協議，以及投票權可能中心化在哪裡。”
加密貨幣交易平台Bitrue 的首席營銷官Adam O’Neill 在接受Cointelegraph 採訪時表示，“USDC 和USDT 在加密貨幣領域的作用”是“美元在傳統金融生態系統中的作用的代名詞”。
奧尼爾補充說，投資者應該“在交易和存儲資產時使用穩定幣作為對沖工具”。他加了：
“不應該比較穩定幣的安全前景，因為中心化版本和去中心化版本本身都是安全的。 然而，發現黑客利用協議的脆弱性來提供困擾兩類穩定幣代幣的產品的情況並不少見。”
對奧尼爾來說，投資者應該為穩定幣分配多少資金是他們自己的決定，取決於他們的投資目標。 ShapeShift DAO 的代幣經濟學負責人Kent Barton 告訴Cointelegraph，雖然每個穩定幣都有自己的風險狀況，但投資者應該記住一些事情。
一方面，像USDC 和USDT 這樣的中心化穩定幣可以很容易地轉換回美元，但這些硬幣背後的實體可能“可能會將某些地址列入黑名單，例如，為了響應法人實體的要求”。 Barton 補充說，雖然人們長期以來一直擔心USDT 的支持，但它迄今為止一直保持掛鉤：
“USDT 具有經過時間考驗的優勢：它是存在時間最長的穩定幣。 它在中心化交易所和許多DeFi 平台中擁有深厚的流動性。”
Barton 說，像DAI 和USDT 這樣的去中心化穩定幣更加透明，因為它們所基於的區塊鏈的性質。儘管如此，仍然存在其他風險，包括波動的市場威脅到DAI 的過度質押。
對於加密貨幣交易所CEX.io 的創始人兼首席執行官Olexandr Lutskevych 來說，每個穩定幣的安全性取決於安全性的定義方式。在代碼方面，技術審計應涵蓋更易受影響的穩定幣的風險，而在將資金從A 轉移到B 的可靠性方面，大多數都符合目的。
至於穩定幣維持與美元掛鉤的能力，盧茨凱維奇表示，如何維持這種掛鉤應該是投資者關注的主要焦點。
穩定幣DeFi 收益率：好得令人難以置信？
雖然僅僅持有穩定幣可以確保加密貨幣投資者不會應對市場的波動，但這也意味著他們不會真正獲得任何類型的回報，除非他們讓穩定幣發揮作用。
對於穩定幣，有多種選擇，例如將它們藉出到中心化交易所或藍籌去中心化金融協議導致相對安全的收益率相對較低（通常低於5%）。轉向風險更高的協議，或採用複雜的策略來提高收益率，可能會帶來更高的回報並意味著更多的風險。
例如，Waves 的Neutrino 美元(USDN) 穩定幣的收益率可能超過30%，該穩定幣最近已打破其掛鉤並在開始回升之前跌至0.80 美元以下。
當被問及投資者是否應該借出他們的穩定幣或將其添加到去中心化交易所(DEX) 的流動性礦池中以賺取收益時，ShapeShift DAO 的Kent Barton 指出，DeFi 協議會給等式帶來智能合約風險，這是需要考慮的。
1 個月USDN/USDT K線走勢圖顯示代幣何時打破其掛鉤。資料來源：TradingView
對Barton 來說，已經存在“超過幾個月並且有保護數十億美元價值的記錄”的協議是相當安全的。但是，“無法保證未來的安全和穩定”。他說，獎勵更高的協議往往風險更大。
Lutskevych 建議投資者首先應該準確了解他們將資金投入到什麼領域：
“僅僅因為它是DeFi，投資原則不會改變。 而且，基本的投資原則之一是：在提出任何策略之前，你應該徹底了解自己的風險偏好和個人情況。”
對Lutskevych 而言，在考慮保持或轉移穩定幣以賺取收益時，還應權衡投資者的資本、時間範圍、目標和風險承受能力。
對奧尼爾來說，“通常建議部署穩定幣來利用借貸平台的收益”，儘管投資者也應該“準備好抓住任何投資機會”。
穩定幣，部分歸功於DeFi 空間，為投資者提供了跨越大量區塊鏈的大量機會。在中心化交易所之外使用它們可能需要一些特定的知識，如果沒有這些知識，投資者最終可能會因為例如將它們發送到錯誤類型的地址而損失資金。
風險承受能力和成熟度
投資產品發行商21Shares 的研究分析師Carlos Gonzalez Campo 在接受Cointelegraph 採訪時表示，穩定幣為投資者提供了“全球價值轉移網絡，類似於互聯網如何產生全球開放的信息網絡”。
Campos 表示，美國2 月份的消費者價格指數(CPI) 數據顯示同比增長7.9%，這意味著人們正在以40 年來從未見過的速度失去購買力。
這位分析師表示，投資者對他們的穩定幣做什麼取決於他們的風險厭惡程度和成熟程度，因為DeFi 平台“今天仍然缺乏用戶體驗”，讓用戶被動地從他們的資產中獲利。坎波斯補充說：
“最明顯的例子是種子短語，這是不切實際的，可能不會被大規模採用。 這就是為什麼像Vitalik Buterin 這樣的行業領導者強調需要廣泛採用社會恢復錢包，而不是依靠助記詞，而是依靠監護人。”
Abra Capital Management 的Marissa Kim 似乎呼應了Campos 的想法，因為她說DeFi 協議中可能存在錯誤和其他漏洞，這些協議通常會在協議的原生代幣中支付更高的收益。它們“通常高度易揮發，流動性可能不是很強”。
對瑪麗莎來說，一些投資者可能願意承擔額外的風險，儘管其他人會“更關心本金保全”。
無論投資者選擇採用哪種策略，很明顯穩定幣是加密貨幣生態系統的重要組成部分。更多規避風險的投資者可能會發現他們只信任提供有限機會的最透明的中心化穩定幣，而更冒險的投資者可能更喜歡更高的收益率和更高的風險。
隨著時間的推移，穩定幣在加密貨幣領域的影響力只會不斷增長，因此投資者了解他們正在處理的內容以及他們選擇持有的穩定幣所涉及的風險以及他們選擇用它們做什麼是很重要的。
此處表達的觀點和意見不一定反映Cointelegraph.com 的觀點。每個投資和交易動作都涉及風險，你應該在做出決定時進行自己的研究。
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