什麼是穩定幣？穩定幣是保持其價值的加密代幣，通常兌美元。在這份2022 年穩定幣現狀中，我們將介紹人們需要它們的原因、風險和收益，以及我們為加密貨幣投資者提供的頂級穩定幣。
超過10 億美元的頂級穩定幣：Tether、US Dollar Coin、幣安USD、TerraUSD 和Dai。
優秀的投資者會關注每個穩定幣的投資金額。偉大的投資者會觀察有多少人隨著時間的推移積極使用每種穩定幣：
Tether (USDT)：每日活躍地址50K，呈下跌趨勢
美元幣（USDC）：每日活躍地址25K，持穩
幣安USD (BUSD)：
Terra USD (UST)：1000 個活躍地址，保持穩定
Dai：日活躍地址5K，呈下跌趨勢
分析師評級的頂級穩定幣
價格和用戶還不夠：在比特幣市場雜誌，我們宣揚定量和定性分析（包括數字和判斷）。使用我們的區塊鏈投資者記分卡，以下是我們對前5 名穩定幣的分析師評級：
我們的分析師排名的頂級穩定幣（5 分制）
（高級訂閱者：在此處下載完整的記分卡）
什麼是穩定幣？
回歸基礎：穩定幣是保持其價值的加密代幣，通常兌美元。
“為什麼不直接用美元？” 你可能會問。穩定幣在數字經濟中扮演著幾個重要角色：
1) 穩定幣是“停放”你的加密投資的安全場所。如果你投資過比特幣，你就會知道它的價值波動很大。因此，例如，如果你是一名經常買賣加密的交易者，你希望有一種方法可以在一夜之間存儲你的資金，這樣你就不會發現它在早上損失了一半的價值。
“為什麼不把你的加密換回美元呢？” 你可能會問。因為那既費時又費錢。從一種數字資產（比特幣）轉移到另一種（穩定幣）更容易、更便宜、更快捷。穩定幣提供了加密的便利性和普通貨幣的穩定性。
2) 穩定幣是數字經濟的“入口”和“出口”。如果你將美元視為“傳統經濟”，將加密貨幣資產視為“數字經濟”，那麼穩定幣是連接兩者的簡單方法。
對於大多數穩定幣，你投入一美元並獲得一枚穩定幣作為回報。當你想兌現時，你用一美元兌換一個穩定幣。這使得穩定幣成為兩種貨幣體系之間有價值的“橋樑”。
3) 穩定幣提供比美元好得多的“利率”。通常稱為“收益率”，穩定幣利率約為銀行提供的當前利率的100 倍。你沒看錯：銀行為0.06%，而穩定幣為6%（或更多）。
傳統儲蓄賬戶與穩定幣的利率（請參閱我們的DeFi 利率頁面了解更多信息）。
這是怎麼回事？簡單的答案是加密貨幣資產的需求量很大。與傳統銀行一樣，你的加密資產被借給其他可以用它們賺更多錢的人——你會得到其中的一部分，作為利息。
這些利率是合法的，儘管它們有很多警告。在投資前閱讀我們的加密利率指南。
穩定幣是一項好的投資嗎？
作為整體投資組合的一部分，穩定幣可以是一項有價值的投資。但由於它們的價格沒有變化，它們顯然是一種不同於其他加密貨幣資產的投資。
假設你五年前決定投資比特幣，當時價格為1200 美元。 （我們始終鼓勵長期投資：5 年或更長時間。）今天，該投資將增長3233%。
比特幣五年回報：投資增長33 倍。
與此同時，你會經歷很多可怕的起伏：2017 年的繁榮市場，隨後是2018 年和2019 年的“加密貨幣冬天”，2020 年的興奮，2021 年的疲憊，等等。
另一方面，如果你將資金存入一個穩定增長的穩定幣賬戶，收益為5%，那麼你將獲得28% 的適度增長，但壓力要小得多：
使用穩定幣，你還可以利用複利，這在一生中可以增持非常大的財富。而且你很高興知道，就像儲蓄賬戶一樣，你可以隨時提取資金。
投資組合中的穩定幣
傳統投資者使用股票和債券的組合：雖然股票風險較高且波動較大，但債券通常風險較低且更穩定：
在加密貨幣投資領域，我們可以對加密貨幣資產和穩定幣使用類似的方法：雖然加密的風險更高且波動性更大，但穩定幣的風險更低，而且穩定：
哪種類型的穩定幣最好？ （保險庫類比）
智能投資者會問，“哪種穩定幣最適合保值？我可以信任哪種穩定幣？”
所有穩定幣都有某種東西“支持”：美元、黃金，甚至其他加密貨幣。要找到“最好的”穩定幣，我們必須問，穩定幣的價值是什麼？
最佳：法幣支持的穩定幣。想像一個銀行金庫。每次你存入美元時，它都會進入金庫，然後他們會向你的數字錢包發行一個穩定幣。當你想贖回穩定幣時，他們會將美元從金庫中取出並刪除穩定幣。
這被稱為法定支持的穩定幣（法定貨幣= 普通貨幣），它們是迄今為止最成功和最受歡迎的穩定幣類型。它們讓投資者對政府發行的貨幣充滿信心，儘管它們不是由政府發行的。
最受歡迎的法幣支持的穩定幣是Tether (USDT) 和美元硬幣(USDC)。
好：商品支持的穩定幣。這些由商品支持，通常是黃金或其他貴金屬。想像一下，你投入1 美元，他們購買價值1 美元的黃金，將其放入金庫，然後發行穩定幣。
在金融不確定時期，當許多投資者湧向黃金時，這些可能很有用。黃金支持的穩定幣可以是一種簡單的“持有”黃金的方式，而無需購買實物：加密貨幣形式的黃金。
請注意，這些僅相對於基礎商品的價值是“穩定的”，因此隨著黃金價格的波動，你的黃金支持的穩定幣也會波動。流行的商品支持的穩定幣包括Tether Gold (XAUT) 和Paxos Gold (PAXG)。
不確定：加密貨幣支持的穩定幣。這些是由其他加密貨幣資產支持的加密資產。你可能已經看到了問題：如果整個加密貨幣市場崩盤，這些穩定幣會發生什麼？
為了解決這個問題，大多數加密貨幣支持的穩定幣都需要大量質押品：你可能需要投入2 美元的質押品才能獲得1 美元的穩定幣，這使得它們變得更加複雜，並且對許多投資者來說遙不可及。
雖然頂級加密貨幣支持的穩定幣在各種繁榮和蕭條週期中保持了其價值，但我們認為它們具有額外的風險。 （見下文。）最受歡迎的加密支持的穩定幣是Dai。
風險：算法穩定幣。它們使用複雜的算法來保持穩定性：當價格過高時，它們會試圖激勵人們出售，反之亦然。至少，理論上是這樣的：它們是由代碼“支持”的。
在沒有任何基礎資產的情況下，這些穩定幣最終依賴於對計算機代碼的信任——即使是最優雅的代碼也無法與人類的情感相提並論。加密貨幣市場依靠情緒運行。
穩定幣的風險是什麼？
最後，必須權衡穩定幣的回報——易用性、可觀的利率——與風險。有四種風險，大多數投資者都把注意力中心化在錯誤的風險上。
風險#1：他們可能沒有得到充分的支持。這是引起所有關注的一個。如果出現恐慌，每個人都想立即提取他們的穩定幣，而金庫中沒有足夠的錢，你可能會賠錢。 （與儲蓄賬戶不同，沒有FDIC 保險。）在實踐中，這種情況很少發生在法定支持的穩定幣上。
法定貨幣支持的穩定幣試圖通過讓外部審計公司證明他們擁有100% 的資金來安撫投資者。加密貨幣支持的穩定幣對這種“中心化”嗤之以鼻，而是讓你查看他們對區塊鏈的支持。當然，這對大多數人來說太複雜了，所以無論哪種方式，你都必須相信別人的話。
風險2：他們可能會失去掛鉤。 “掛鉤”或一種穩定幣與1 美元的綁定可能會丟失，因此1.00 美元的穩定幣可能價值1.06 美元或0.92 美元。這種情況最常發生在算法穩定幣中，其中理論代碼與人類情感不匹配。
你可以通過在CoinMarketCap 等網站上查看價格歷史來了解長期穩定性。在實踐中，頂級穩定幣非常穩定。
尋找這樣的價格歷史記錄（隨著時間的推移增加價格穩定性）……
…而不是這個（隨著時間的推移降低價格穩定性）。
風險#3：監管。這是更大的風險，但受到的關注卻少得多。你的政府可以簡單地宣布穩定幣是非法的，或者（更有可能）對它們徵稅以消除它們。你可能仍然可以取出你的錢，但肯定會出現恐慌。
這就是為什麼智能投資者會關注政治風向的原因。在美國，關於數字資產的行政命令是一個積極的信號：它表明美國可能會試圖將穩定幣納入現有經濟，而不是淘汰它們。
風險#4：通貨膨脹。 ＃1風險是加密貨幣書呆子很少關注的風險。當你投資法定支持的穩定幣時，你仍在投資法定貨幣。如果你賺取6% 的利息，但通貨膨脹率為8%，那麼你仍然會損失2%。
這就是為什麼加密貨幣支持和算法穩定幣比法定支持的穩定幣風險更大：你有利息風險，加上技術風險。除非回報（即利率）明顯更高，否則你會為相同的回報承擔更多風險。
簡單的英語：如果（由法定貨幣支持的）USDC 支付與（由加密貨幣支持的）DAI 相同的利息，那麼你將在DAI 上承擔更多風險以獲得相同的回報。為DAI 要求“風險溢價”，或者改用USDC。
穩定幣總結
穩定幣作為傳統經濟和加密貨幣經濟之間的橋樑非常重要。對於加密貨幣投資者來說，他們可以抵消加密的波動性，同時提供比傳統銀行更高的利率。尋找大型(>$1B)、信譽良好且已存在數年的穩定幣。了解穩定幣的風險，永遠不要投資超過你願意損失的金額。既然你是穩定幣專家，請與朋友分享這些知識。
資訊來源：由0x資訊編譯自BITCOINMARKETJOURNA。版權歸原作者所有，未經許可，不得轉載
