[Deribit] 期權流程– 2022 年第16 週


在本週的期權流中,托尼·斯圖爾特(Tony Stewart)評測了一個漫長的複活節週末,BTC Spot 不為所動,並且買家購買了1.5k BTC 7day 40k Puts。

4月16日

1) 1.5k BTC 7day 40k Puts 的買家在復活節長周末開始時引人注目,當時全球影響較小且BTC Spot 不為所動。幾個理由——迫在眉睫的看跌、復活節流動性問題、保護多頭現貨、多頭伽馬風險回報……讓我們深入研究:

2)首先,當前的運行狀態:BTC 位於40k 的關鍵數字支持之上,ETH 位於3k 之上。下面的跌幅很淺。較低(短期)高點,以41.5k-44k 為界。近期窄幅震盪。已實現成交量

3) IV 低,但低並不意味著便宜——IV 仍然高於RV。還能再低點。當然,房車是落後的。在這些IV 上,突然的現貨移動並不需要太多,讓買家看起來像個天才。根據定義,最低水平的峰值是意料之外的。

4) 當我們看到看跌期權被買入時,第一反應是看跌情緒。 7 天到期標誌著即將到來的走勢。但是,這也意味著非常便宜的成本。購買這些的基金主要是只做多的基金……而且是一個非常大的基金。所花費的保費是AUM 的1% 的一小部分。

5) 因此,雖然這可能是一個看跌的質押,但它也可能保護AUM。但為什麼是現在?也許他們擔心週末缺乏流動性的現貨/衍生品市場操縱。也許只是擔心下週跌幅

6) 還有一點,IV 的水平只是一個很好的風險回報質押。宏觀環境還是很熱鬧的。宏IV 已附加保費。加密貨幣IV 處於一年低點。 MM 吸收的DOV 股票使基金能夠在沒有影響的情況下上漲看跌期權。

7) 關鍵是只有購買它們的基金才能確定地公開。推測和確認自己的偏見很有趣,但可以通過多種方式使用選項來實現目標。當IV 變得非常低時,風險回報會提高,但並不能保證成功。

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