從蘇黎世坐火車不到半小時，就到了風景如畫的楚格鎮（Zug）中心，那裡有一座存在了幾百年的建築，外牆有壁畫，有著古老的木質天花板和柔和的百葉窗。
對於任何想探索瑞士豐富建築遺產的旅行團來說，這座前市政廳都是受歡迎的一站。然而，這個建築裡每個進出的人都穿著正裝，大門上有一個未來主義的標誌，上面寫著“Seba Bank”。另外，一個單獨的標誌，“”，則透過窗戶凝視著楚格鎮的鵝卵石道路。
你可能會認為，對於瑞士首家受監管的加密銀行總部來說，一棟由鋼鐵和玻璃組成的摩天大樓更適合，但Seba Bank的創始人選擇這個場所是有原因的。
2016年，正是在這裡，楚格鎮的地方政府成為了世界上首個接受比特幣納稅的城市，而新的租戶也同樣有著在傳統經濟與新數字經濟之間架起橋樑的決心。
Seba Bank的瑞士總部大樓（圖片右方） 圖片來源：Martin Leo Rivers
作為Seba Bank的董事會主席，Pivi Rekonen是那種像沃倫·巴菲特和查理·芒格這樣的90多歲投資者根本不會承認的金融科技領袖。她有著深厚的銀行經驗，極其聰明，毫無疑問地相信比特幣和區塊鏈技術正在重塑全球金融體系。
“在我看來，我們仍處於這個新行業、這個數字資產世界的早期階段。”Pivi Rekonen表示。她曾在諾基亞、思科、瑞士信貸和瑞士聯合銀行等巨頭中擔任高級職位。
Seba Bank於2018年由Guido Bühler、Sébastien Mérillat和Guido Rudolphi共同創立。 2019年，它獲得了瑞士金融市場管理局（FINMA）頒發的銀行和證券交易商許可證，成為世界上第一家專門從事數字資產業務的聯合監管銀行。另一家獲得許可的是總部位於蘇黎世的Sygnum。在越來越多來自監管部門的批准中，還包括向集體投資計劃提供機構級數字資產託管的權利，這又是一個“首次”。
說德語的楚格鎮之所以被相關機構視為運營基地的天然選擇，原因除了有當地政府對比特幣的熱情，還有越來越多的區塊鏈公司正入駐到小鎮裡，比如致力於推廣世界第二大加密貨幣的非營利組織以太坊基金會（The Ethereum Foundation），便是於2014年在這裡成立的。如今，在瑞士約1,000家加密初創企業中，有一半將楚格鎮稱為“家”，這裡已經被廣泛地認為是瑞士的“加密谷”了。
“對我們來說，在一個能夠接觸到人才的地方工作是很重要的，”Pivi Rekonen表示。 “你想去一個員工也想去的，一個有著志同道合的公司、機構、協會的地方，這樣你就可以學習和成長。我認為Seba Bank選對了地方。”
Pivi Rekonen指出，對於任何新技術來說，“當創新誕生時，往往也會遇到阻力。”總的來說，加密貨幣，尤其是比特幣，仍然被錯誤地視為全球相當大一部分人口用於洗錢的龐氏騙局和工具。許多政府和監管機構——儘管不是瑞士政府——對該行業抱有深深的懷疑，擔心它可能擾亂金融市場，因此故意為投資者設置障礙。
Seba Bank的董事會主席Pivi Rekonen
“所以，你需要開始思考，該如何與你所服務的社區和你想要吸引的客戶建立信任？”
答案是監管，至少瑞士政界人士是這麼認為的。該國最高行政機構聯邦委員會（Federal Council）在去年頒布了10項修正案來更新法律，明確了受監管實體應如何在託管、證券化、遵守反洗錢（AML）規則等方面處理加密資產。再加上瑞士金融市場管理局源源不斷地發放牌照，新條例為謹慎涉足該市場的新機構投資者提供了法律確定性。
“這意味著我們不用花更多時間在解釋上了，因為他們知道我們也受到了同樣的監管。他們知道我們面對著相同的AML、KYC（Know Your Customer，了解你的客戶）規範要求，”Pivi Rekonen說。 “所以它在某種程度上縮短了討論過程，同時也幫助我們揭開了這個話題的神秘面紗，因為我們不需要在信任方面花費太多的時間。”
與其他金融服務提供商一樣，Seba Bank不會公佈其客戶的詳細信息。 Pivi Rekonen只表示，客戶中的大多數可以被歸類為該領域的“早期採用者”，其中包括需要企業賬戶來連接其法定資產和數字資產的加密公司、礦工、成功的加密項目的創始人和早期團隊成員，以及擁有專業投資背景的高淨值人士。
但就所持資產而言，該銀行最大的客戶已經是金融機構了。
“機構資金從哪來？可能是一家大銀行，其背後的資金是客戶的。這些客戶會開始問，’這是你參與、了解並能提供建議的資產類別嗎？’如果答案是否定的，那麼他們會說，“好吧，那我去找其他家。 ‘”
“所以，在遭到客戶抵制的情況下，這些機構開始尋找答案。不管是一個大機構，還是一個小機構，它都必須問自己一個問題，’我自己會投資基礎設施嗎？我是否要建立自己的託管解決方案，並在自己的基礎設施之上與所有的加密層、協議和流程展開交互？還是說我要找個合作夥伴？’”
Pivi Rekonen強烈地暗示道，緩解對神秘世界的焦慮的最好的方法是能找到一個有信譽的伙伴來引導自己。而如果真要這麼做，那麼瑞士銀行執照就是一個“稀有的許可印章”。
Seba Bank擁有廣泛的產品系列，可根據個人和企業客戶的需求量身定制。簡單來說，其交易平台允許用戶持有和對沖14種加密貨幣，包括比特幣、以太幣、波卡幣、萊特幣、美元穩定幣等，此外還有8種法定貨幣和其自身發行的黃金代幣，這是一種與瑞士實物黃金掛鉤的數字代幣。
該銀行還提供多樣化的指數跟踪產品，如交易所內交易產品Sebax Exchange Traded Product（ETP）。其研究部門會持續評估代幣是否可以被納入其旗艦指數，該指數由7種加密貨幣組成，其中比特幣（40.4%）和以太坊（21%）的權重較大，而倉位會根據基於規則的smart beta策略在每月進行重新平衡。另外，客戶還可以通過全權委託和主動管理證書（AMC）來編制自己的一籃子加密資產，後者允許B2B客戶為終端客戶開發定制的、受監管的加密投資產品。
在一個利率處於歷史低位的時代（瑞士是負利率），通過持有加密貨幣來產生收益的能力尤其具有吸引力，而Seba Bank通過自身的Seba Earn平台迎合了這一市場。該平台允許客戶對三種權益證明幣（proof-of-stake）Polkadot、Tezos和Cardano進行下注，並將很快推出針對工作證明型（proof-of-work）比特幣和以太坊的出借服務。值得一提的是，代幣質押（Staking）是一種將代幣鎖定在區塊鏈上以促進網絡運行的過程，但這不意味著會離開數字錢包。
雖然這些服務只觸及了DeFi領域的皮毛，但正如Pivi Rekonen解釋的那樣，當涉及到協議和智能合約時，Seba Bank會謹慎地將瑞士監管機構推向其監管能力的極限。
“實際上，我們即將推出一些非常有趣的DeFi項目，但我現在還不能談論它們。我們看到了來自機構的需求。他們會說，’我想了解這個，我想參與這個。’但對於大型機構來說，他們不會就開放的DeFi協議與未披露的參與者進行合作。”
今年2月，Seba Bank在阿布扎比開設了其第一個海外辦公室，而那裡也有一個對加密行業友好的政策環境。另外，該銀行還任命了一位常駐香港的亞洲業務首席執行官。目前，其在五大洲的24個國家裡都有客戶。正如人們對瑞士金融家所預期的一樣，Pivi Rekonen將國際擴張視為首要任務。
“我們是從楚格鎮起步的，這是一個很好的地方，但我們也需要往外部發展。我們從來沒有想過自己只會是一個本地玩家。從一開始，我們就堅信這是一個全球性的行業，這就是比特幣和區塊鏈的理念。”
對有著約100名員工的Seba Bank來說，業務增長可以有多種形式，也不排除收購的可能性。由於今年1月實現了1.1億瑞士法郎（合1.16億美元）的融資，它有足夠的現金進行收購。不過身處波動性較大的加密行業，讓Pivi Rekonen非常關注市場近期的狀態。
“儘管我們是一家快速成長的初創公司，但仍然是一家初創公司。所以我們必須做出選擇，必須明確自己的重點領域和戰略。”
“Seba Bank和整個行業在10年後會是什麼樣子，我不敢對此發表評論，我只關注當下和我們自己的重點。對於像我們這樣的組織來說，真正重要的是，當我們在構建自己的能力圈時，我們是帶著規模化思維和可複制模式的思維來構建它們的。”