Peter Thiel：迫在眉睫的中央銀行破產可能會加快比特幣的採用

摘要：中央銀行在每個經濟體中都發揮著關鍵作用，它通過從經濟中註入或撤出資金來控制貨幣流動。著名投資者、 Palantir Technologies Inc 的創始人兼董事長Peter Thiel 認為中央銀行破產遲早會發生。這很可能會讓市場比預期更快地採用比特幣。那麼中央銀行怎麼會破產呢？

原文：Adam Robertson

編譯及整理：Zeqi YI

中央銀行運作的機制

中央銀行是國家賦予其製定和執行貨幣政策，對國民經濟進行宏觀調控，對金融機構乃至金融業進行監督管理的特殊的金融機構。一個由政府組建的機構，負責控制國家貨幣供給、信貸條，監管金融體系，特別是商業銀行和其他儲蓄機構。為政府籌集資金;代表政府參加國際金融組織和各種國際金融活動。中央銀行所從事的業務與其他金融機構所從事的業務的根本區別在於，中央銀行所從事的業務不是為了營利，而是為實現國家宏觀經濟目標服務，這是由中央銀行所處的地位和性質決定的。

在印刷發行任何貨幣之前，中央銀行必須有一個既定的經濟目標，最常見的目標通常是減少或誘發通貨膨脹。另一個重要的目標通常是使貨幣貶值，維持其當前的估值或增加其價值。有兩個關鍵的方式來影響這兩個主要的變量：提高和降低利率。這種方式通過影響借貸成本，分別減少或增加貨幣供應。另一個方式是通過量化寬鬆。它涉及通過購買銀行證券直接向經濟體中註入貨幣。反之，則包括向銀行出售政府證券，以減少貨幣供應。

問題的開端

現在問題就出現在這種擴張性的貨幣政策上。很多中央銀行一直在執行非常激進的金融政策，對經濟產生了不利影響。

1）過多的區域貨幣和過少的美元

首先，中央銀行的大量印鈔正在對其貨幣造成巨大的貶值壓力。關鍵原因是由於區域貨幣和美元供應之間的平衡被打破了。過多的區域貨幣想要去兌換儲備不足的美元。

其結果是，中央銀行被迫使用他們的外匯儲備以維持其貨幣的現行匯率。在這種情況下，中央銀行最終會擁有越來越少的外匯儲備。但如果不這樣做，區域貨幣就會貶值，使購買商品的成本大大增加。

2）貨幣被用於非GDP 的支出

政府可以鼓勵將新擴增的貨幣供應量用於農業生產或製造業擴張等活動，或者是所需基礎設施的投資。問題是，這些資金大部分都被用於那些不能提高國家GDP 的支出。這些支出包括股票或房地產市場的投機行為。由於出口量沒有增加，政府最終會變得更加拮据。出口在增加外匯收入方面起著至關重要的作用，因為在國際貿易的結算中，美元占據了總結算金額的40% 之多，是增加外匯收入的最佳方式。

3）不斷擴大的市場泡沫

一個更令人擔憂的常態是中央銀行資助但由股票市場誘發的市場泡沫。 2008年的次貸危機就是一個很好的例子。當太多的錢用於不受管制的投機性支出時，就會出現這種情況。從2004年到2008年，美國聯邦銀行進行了大規模的量化寬鬆策略，試圖提振經濟。然而，這些資金被商業銀行用來進行公司股票回購，並試圖投機於信用互換衍生品。

這些衍生品在回報方面非常有利可圖，並被出售給世界各地的大量機構和散戶投資者。然而，它們具有非常高的風險，涵蓋了向有風險的借款人發放的次級抵押貸款等投資標的。這些衍生品在美國和幾個歐洲主要的經濟體中（如英國和德國）創造了一個巨大的經濟泡沫。

當貸款的違約最終發生時，泡沫破裂，經濟崩潰。世界各地的中央銀行被迫投資數万億美元以穩定全球經濟和他們的貨幣。許多主要經濟體的中央銀行，如希臘和意大利，變得現金短缺，希臘也不得不選擇違約其發行的國債，最終宣布國家破產。

目前，同樣的投機性支出和泡沫製造模式似乎正在發生，使中央銀行面臨破產的風險。斯里蘭卡中央銀行已經破產了。

4）比特幣和加密貨幣或許是潛在的拯救者

根據Peter Thiel 的推斷，比特幣和加密貨幣是最有可能解決這個問題的辦法。它們的去中心化性質意味著沒有任何一方能控制貨幣供應。流通中的貨幣數量主要是由需求和供應的力量決定的。由於公司賺取一個比特幣必須通過銷售商品和服務或昂貴的貸款，投機性支出可以減少。公司將不再可能通過借錢來進行公司股份回購或投機信用衍生品。

此外，中央銀行必須不遺餘力地確保將貸款提供給提高GDP 的生產活動。只有這樣，一個國家才能增加其儲備資產，從而提高其應對經濟風暴的能力。