儘管市場情緒不佳，加密貨幣風投公司持續在不同的領域積極擴張，絲毫沒有停止的跡象。
隨著市場變化，加密貨幣VC們的關注點也在發生改變。了解它們的投資動向，意味著了解行業需求。本文挖礦了一些頂級VC今年一季度的投資信息，給大家提供一些參考，也看看未來行業可能發生的敘事。
首先，匯總下2022年第一季度加密貨幣風投的投資概況：
投資總額：141億美元
投資項目數量：681個
2021年的概況作為比較：
投資總額：304億美元
投資項目數量：1349個項目
僅僅是2022年1季度，加密貨幣VC們的投資額已經達到去年全年的一半。
交易所類VC在投什麼？
我們先將加密貨幣VC分兩類：
第一類，交易所VC ，代表：Coinbase Ventures、Alameda+ FTX、幣安Labs。
第二類，頂級加密貨幣VC，代表：a16z， Paradigm，Sequoia，Multicoincap，Polychain，3AC，DCG等。
經統計，第一類加密貨幣VC今年一季度的投資成績為：Coinbase Ventures（14億美元）， 幣安Labs（2.8億美元）， Alameda（13億美元）。投資細分：
DeFi：31個(27%)
CeFi：13 個(11%)
NFT：16 個(14%)
DAO：10 個(9%)
遊戲：20 個(16%)
其他（錢包、Web3基建、L1等）：24個（20%）
抽絲剝繭，我觀察到其中兩個濃度較高的投資主題：
31個DeFi項目中，有5個跨鏈項目。 (16%)
16個NFT項目中，有6個是NFT金融化項目。 (38%)
DeFi板塊之跨鏈
這5個橋項目有：LayerZero（STG），Multichain（MULTI），Swim Protocol (SWIM)， Router Protocol(ROUTE)，Symbiosis (SIS)
除了SIS之外，其它的幾個橋從多家知名VC那裡籌集資金，尤其是STG的支持者，令人眼花繚亂。
加密貨幣VC 不僅是聰明錢，也是敘事的創造者。在2021-2022 年間，FTX、3AC、Hashed、DCG分別選擇了SOL、AVAX、LUNA和NEAR，然後打響了Layer1之戰。
2022年，儘管Wormhole 被黑，跨鏈仍然是VC最熱門的主題。
NFT板塊之NFT的價格發現
這應該延伸至NFT金融化這個更廣泛的主題。當我們只交易NFT本身時，實時的價格發現並不重要。但如果NFT與defi結合，事情就變得不一樣了。
想像一下，一個關於BAYC的借貸場景。假設BAYC的固定價格是100ETH，BAYC每小時被交易一次。如果BAYC被惡意攻擊者以1ETH的價格賣出，那麼許多用自己的BAYC質押借貸的投資者，可能面臨大量的資金清算，這就是為什麼價格發現很重要。
頂級加密貨幣VC在投什麼？
頂級VC這一季度的投資細分為：
DeFi：34個(28%)
CeFi：9 個(7%)
NFT：15 個(12%)
DAO：6個(5%)
遊戲：18個(15%)
其他（錢包、web3基建、L1等）：40個(33%)
從中也發現了一些較為突出的投資主題：
在34個DeFi項目中，有4個期權項目（12%）。
在40個基礎設施項目中，有8個隱私+擴展項目（20%）。
DeFi板塊之期權
這4個期權項目分別為：Ribbon (RBN)、Thetanuts (沒發幣) 、Exotic(沒發幣)、Friktion (沒發幣)。
為什麼期權很重要？因為它是DeFi最基礎的部分，而且與現貨市場相比，衍生品市場很大。
普通的DeFi協議用他們自己的治理token提供收益，而治理token是由協議鑄造的。期權不一樣，它提供的收益是由市場機制產生的，所以它的可持續性要強得多。
在股票市場，2021年的日期權量（4.5億美元）超過了日現貨量（4.05億美元）。在加密貨幣中，Binance的每日衍生品交易量（560億美元）超過了每日現貨交易量（180億美元）。
鏈上期權市場是加密貨幣中服務最欠缺的市場之一。
基礎設施之Rollup
頂級風險投資公司投資於隱私和擴展層。包括EspressoSys和Humanode，幾乎所有的基建項目都試圖使區塊鏈更加隱私、更具可擴展性。
隨著zkEVM解決方案的推出，ZK Rollup也變得越來越重要。 （注：zkEVM是一種以兼容零知識證明計算的方式執行智能合約的虛擬機）
其中，由a16z、Binance、Coinbase、Dragonfly支持的zkSync，主網已經上線，不少項目都構建在zkSync上，如DEX ZigZag，如已經啟動測試網的Syncswap，以及宣布支持zkSync 網絡的VovoFinance和Connext。
由Paradigm和Sequoia投資、V神看好的StarkWare，也已經發布StarkNet Alpha 0.8.0版本。通往StarkNet的橋，StarkGate已經發布測試網。 StarkNet原生Dapp，如JediSwap、yagi、mySwap也在等待上線中。
此外，無論是交易所VC還是頂級加密貨幣VC，他們也熱衷投資DAO治理工具和遊戲。
對於DAO治理工具，我們需要一個真正的Web3原生社交平台，例如現在已經有項目在做一個可用Metamask登陸的Discord；對於遊戲，這一直都是VC們喜歡的版塊，例如最近的MaviaGame，它同時從Alameda、Binance和Mechanism那裡融資800萬美元。
最後我們對加密貨幣VC今年一季度的動作做一個回顧：
22年第1季度，加密貨幣VC投資了140億美元，相當於2021年總投資額的50%。
交易所類的VC更多地投資「橋」和「NFT Fi」
頂級風險投資公司更多地投資「期權」和「ZK」
交易所VC和頂級風險投資公司都對DAO和遊戲表現出越來越濃厚的興趣。
（原文：alphanonce 編譯：粒之）
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