作者：Bob
最近兩年的加密領域可謂是今非昔比，VC 們在加密貨幣領域的投融資活動越來越密集，一筆筆越來越大的投入流向加密貨幣項目。或許加密貨幣世界已悄然從蠻荒時代進入了資本「控場」為主的時代，我們不得不開始密切關注主流資本的一舉一動。
為什麼要關注大額融資項目
在過去傳統財經領域裡，人們總是在關注頂級大機構的動向，諸如：某個知名VC 投了某項目、某個大投行基金加倉了某項目股票等等。那麼，我們為什麼非要關注項目融資，而且特別是大額融資呢？至少有一下三點理由：
主流化後的加密產業，大部分有前途的方向都會有資本湧入，大機構是風向標，避免踩坑。恨不得把錢用在刀刃上的機構，會嚴格篩選項目的團隊和產品，各方面都會出色的項目才入得了頂級VC 的「法眼」。頂級VC 投的項目不見得是最好的，他們也在漁翁撒網式佈局，因此與其關注小額投入的項目，不如關注大金額投入的項目，特別是破億美元的項目，這是機構在用「資金」投票，具有更高的確定性。融資過億美元的項目
以太坊Layer2 賽道
·Polygon
今年2 月，Polygon 在新的一輪融資中共籌集了大約4.5 億美元，由印度紅杉資本領投。共40 多家風險投資機構參與到本輪融資中，包括了軟銀集團、Galaxy Digital、Tiger Global 等機構。人稱「印度以太坊馬蹄」，Polygon 由Matic 更名而來，更名後譯作「多變形」，似乎寓意著他的願景：以太坊Layer2 多種解決方案的聚合器。
當前，Polygon 主要以POS 側鏈作為過渡，收購的幾個Zk-Rollup 等方案正在路上。或許因為項目團隊本身來自以太坊社群，在社群內已有一定影響力，Polygon 生態中TVL 靠前排的主要來自以太坊的老牌DeFi 入駐，如TVL 達9 億美元的AAVE 以及TVL 近4 億美金的Curve 等；此外，NFT 市場OpenSea 的多鏈支持中Polygon 也是較早被部署的；還有元宇宙龍頭The Sandbox 等都選擇了Polygon 的POS 鏈作為解決目前緩解以太坊低速高費問題的方案。
·StarkWare
它是Layer2 ZK-Rollup 方案的大佬。號稱全明星團隊的StarkWare 其團隊由世界級的加密學家和科學家組成，核心成員是Zcash 的前首席科學家，該團隊在2018 年的一篇學術論文中提出zk-STARK 技術，論文作者隨後創建了StarkWare。無疑該團隊在zk-STARK 技術上的造詣是世界領先的。
今年3 月，以太坊Layer 2 開發商StarkWare 以60 億美元估值籌集新一輪融資，該輪融資仍未結束，可能至少融資1 億美元。而此前2021 年11 月16 日消息，StarkWare 就已經完成5000 萬美元C 輪融資，現估值20 億美元。該輪融資由紅杉資本領投，現有投資者Paradigm、三箭資本、Alameda Research 和Founders Fund、IOSG 等參投。
·Arbitrum
它是Layer2 OP-Rollup項目龍頭，同時作為落地最早、生態發展速度最快的Rollup Layer2，其TVL(總鎖定資產）已經達到了36 億美元一度稱霸Layer2 TVL 榜單。
去年8 月以太坊二層擴容方案Arbitrum 完成1.2 億美元B 輪融資，Lightspeed Venture Partners 領投，Polychain Capital、Pantera Capital、Coinbase Ventures、Alameda Research、SNZ 等參投。
·Immutable X
作為首個也是唯一專注於NFT 的二層解決方案，伴隨著NFT 領域的熱潮，這個搭乘「東風」的項目也變得炙手可熱起來。 Immutable X 的前身團隊是知名鏈遊公司Gods Unchained (後面簡稱GU)，有著傳奇製作團隊的稱號。此前與全球知名企業有過合作，其中就有與TikTok 合作發布NFT、與GameStop 合作創建NFT 平台、OpenSea 宣布將整合Immutable X 打造免gas 費的NFT 市場。
今年3 月，Immutable X 以25 億美元估值完成2 億美元融資，淡馬錫（新加坡公司）領投，參投方包括Mirae Asset、ParaFi Capital、Declaration Partners 等。
NFT/元宇宙遊戲賽道
·OpenSea
顯然這貨無需多說。今年1 月，宣布獲得3 億美元C 輪融資，Coatue Management、Paradigm 聯合領投；去年8 月，完成1 億美元B 輪融資，a16z 領投。參投的有配置管理公司Coatur、Creative Artists Agency、Ashton Kutcher、Kevin Durant 和Shawn Mendes。
·The Sandbox
作為元宇宙龍頭之一，是加密貨幣獨角獸Animoca Brands 公司在2018 年以500 萬美金收購下來的傳統遊戲開發商，如今已今非昔比。此前傳得沸沸揚揚的一塊元宇宙地塊賣了500 萬美金的事件，就是來自The Sandbox 出售的一塊土地(面積較大的一塊)，買家是香港知名地產商。
去年11 月，軟銀願景基金2（Vision Fund 2）領投9300 萬美元，近日，彭博社消息The Sandbox 今年可能會進行新一輪融資，以支持其收購擴張行動。另外，近日據The Sandbox 大中華區總監蔡和偉接受港媒採訪時透露，2021 年The Sand box 虛擬土地銷售額超過3.5 億美元。 4 月19 日，據彭博社報導，知情人士表示The Sandbox 正尋求以40 億美元估值完成新一輪4 億美元融資。
2018 年身價500 萬美金，如今一塊地就賣了500 萬美金，身價更是暴漲到了數十億美金。
·Axie Infinity
去年一度大紅大紫的GameFi 龍頭、「鏈遊之王」Axie Infinity，可能是加密貨幣行業第一款用戶過百萬的現象級遊戲，它不僅帶紅了整個賽道，還帶飛了「Play to earn」概念，日活數量一度高漲接近200 萬。
4 月6 日Axie Infinity 開發商Sky Mavis 宣布完成最新一輪總額為1.5 億美元的融資，用於恢復Ronin Bridge 因驗證節點被駭客攻擊損失的資金。即便出了大問題，依然被機構看好。
·Yuga Labs
作為收購加密貨幣Punks 和Meebits 兩大IP、BAYC 系列NFT 開發商的Yuga Labs無疑早已是NFT 頂級玩家，也成為NFT 第一IP 平台。
前段時間，Yuga Labs 剛剛完成4.5 億美元的融資（A16z 領投）並確認全新元宇宙項目。 BAYC 系列NFT 被許多知名人士持有， 例如科技富豪Mark Cuban、NBA 球星Stephen Curry、美國歌手麥當娜以及歌手林俊傑等。
以太坊2.0、分片方案相關賽道
·Lido
Lido 提供了一個ETH 共識層POS 質押獲取收益的同時保持流動性不被鎖定的解決方案。當前，通過Lido 質押的以太坊已佔Eth2 信標鏈上質押總量的3 成左右。今年以太坊即將完成POW POS 共識機制的合併，這可能是業內即將發生的最大的事件之一，而以太坊一旦轉向POS 機制，由於增加了手續費的分配，POS 質押的帶來的收益將大概率是翻倍的，也就是說質押賽道即將成為香餑餑，更多的收益將流入Lido Dao 基金。
Lido 前後已融資1.4 億美元，資金來自a16z、Paradigm 等機構。
· NEAR
作為分片解決方案的Layer1 公鏈，NEAR 在以太坊2.0 完全落地尚且遙遙無期的時候搶先落地，獲得了極大的關注。 V 神曾經表示以太坊潛在競爭者NEAR Protocol 令其感到焦慮。有人說，NEAR最接近以太坊2.0 願景的平台，它是以太坊殺手，但項目方似乎更樂意強強合作，架起通向以太坊的橋樑，提升以太坊、幫助其生態發展的同時壯大自身。
4 月7 日，NEAR融資總額3.5 億美元，由Tiger Global（老虎環球）領投。
DeFi 賽道
· Terra
今年2 月，Luna基金Guard (LFG) 宣布完成10 億美元融資，本輪融資通過場外出售LUNA 完成，由Jump加密貨幣和三箭資本領投,Republic Capital、GSR、Tribe Capital、DeFiance Capital 等參投。
· dYdX
去中心化衍生品龍頭，部署到Layer2，在很長一段時間也是被追捧的對象。
去年1 月和6 月共融資7500 萬美元，如果算上種子輪和A 輪融資，dYdX 如今已經在資本市場融資8700 萬美元。 C 融資由Paradigm 領投，CMS Holdings 和Delphi Digital 等參投。五個月前的B 輪融資由Three Arrows Capital 和DeFiance Capital 領投，a16z 和Polychain Capital 等參投。近日有消息稱dYdX準備進行新一輪融資，具體資訊尚且不得而知。
小結
機構都看中了什麼？按賽道分的類下，我們已經清晰的看到了頂級機構們當下最看重的要素，至少有以下三點：
賽道潛力：例如Layer2，這也是機構大筆投入額筆數最多的一個賽道。團隊背景：例如StarkWare 的全明星團隊背景。產品表現：有些項目並沒有「含著金鑰匙」出生，不一定有明星團隊，那就看產品表現例如，Axie Infinity、dYdX、The Sandbox 的產品表現都是從小產品、小公司再發展到賽道龍頭的。
最後是風險提示：資本蜂擁而入一般而言肯定是好事，但資本無序擴張背後也會帶來不少危害。
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這篇文章融資破億美元的項目當中，會誕生多少「加密貨幣獨角獸」？最早出現於區塊客。
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