即將到來的以太坊合併是加密貨幣領域中討論最廣泛的話題之一，分析師對向股權證明的過渡如何影響以太幣的價格有廣泛的看法。
ETH/USDT 1 天K線走勢圖。資料來源：TradingView
鯨魚在合併之前增持
加密貨幣情報公司Jarvis Labs 對鯨魚錢包持續增持的以太幣進行了更深入的研究，該公司發布了下圖，顯示了鯨魚錢包持有量與ET 價格的百分比變化。
以太鯨持有變化。資料來源：推特
圓點的顏色與以太幣的價格有關，K線走勢圖顯示鯨魚錢包在價格高於4,000 美元時開始減持，直到價格跌破2,300 美元後才開始重新增持。
賈維斯實驗室說，
“鯨魚正在繼續增持以太幣，它們的增持仍處於橫向上漲趨勢。”
如下圖所示，不僅僅是鯨魚希望在下跌時挖出以太幣，其中紅點表示鯨魚錢包和較小的錢包都看到了增持。
以太發散。資料來源：推特
賈維斯實驗室的分析師說，
“只看以太錢包的分佈，就可以推斷出鯨魚UP + Fishes UP（鯨魚和魚似乎都在增持）。 合併敘述？”
以太坊是否即將脫鉤？
Delphi Digital 的分析師考慮了以太坊價格是否可以在合併之前或之後與BTC 脫鉤。分析師還預測，山寨幣“可能會在短期內看到更多ETH / BTC 的整合”。
ETH/BTC 價格趨勢。資料來源：德爾福數碼
這張K線走勢圖引出的主要問題之一是，以太幣需要什麼才能擺脫長期以來一直與比特幣捆綁的“隱形鏈”。
根據Delphi Digital 的說法，目前圍繞Ether 的看漲“超音速貨幣”和“合併”敘述可能正是幫助Ether 擺脫與比特幣價格行為相關性的原因。
德爾福數碼說，
“從這裡開始，對’合併後’以太坊的興趣只會越來越強烈，尤其是隨著越來越多的人認識到有機會獲得以通縮資產計價的更高實際收益率的機會。”
以太坊質押勢頭強勁
以太幣質押統計。資料來源：以太坊.org
即使以太幣價格繼續下跌，數據顯示信標鏈上質押的ETH 數量仍在繼續增加。 Dune Analytics 的數據還顯示Eth2 的存款增加，多位分析師分享了他們對機構投資者和鯨魚在合併前和合併後如何交易ETH 的看法。
Lido Eth2 存款。資料來源：沙丘分析
總體而言，數據顯示，即使以太幣價格較歷史高點下跌42.5%，智能貨幣仍在繼續增持，這是由於預期的質押獎勵百分比提高，並且預計一旦以太坊成為通縮資產，價格將轉為看漲.
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