01 含著金湯匙出生
頂尖大學的非營利性捐贈基金的出資，代表了對VC 新基金經理最強大、也是難度最高的背書。
2018年10月，哈佛、斯坦福和耶魯這三家最引人注目的高校捐贈基金聯手紅杉資本，一起投資了Paradigm的4億美金的第一支基金（福布斯報導，未得到官方確認）。該基金作為一支開放式基金，不同於普通的VC機構，大約60%的資產投資於數字代幣等加密資產，另外40%投資於Web 3.0/加密技術初創企業股權。
02 創始團隊履歷非凡
Paradigm是由紅杉資本合夥人MattHuang和Coinbase聯合創始人FredEhrsam於2018年聯合成立的。
Paradigm的第一位創始人是Matt Huang，他的故事得從其父親黃奇輔講起。黃奇輔畢業於斯坦福大學商學院，畢業後在麻省理工、斯坦福大學、賓夕法尼亞大學等多所任教，並於1989年獲得麻省終身教授職位。 1993年，離開MIT，進入高盛，1995年，去了長期資本管理公司（LTCM）擔任主要合夥人，從事對沖基金管理，負責亞太地區業務。在90年代中期，長期資本鼎盛時期，黃奇輔管理的資產相當於中國的國內生產總值。他的意見，會得到亞太地區任何一個央行行長的傾聽。
Matt Huang 黃共宇作為黃奇輔的大兒子，也是順著父親的老路一步步往上走，就讀於麻省理工數學系，去高盛實習。 2010年從MIT大學畢業後，在YC創業（W11期），和同學創立了社交媒體分析公司Hotspots.io，2012年被Twitter收購後，黃共宇隨之進入Twitter從事廣告分析的工作。從Twitter 離職後，黃共宇回到中國，2013年在北京遇到張一鳴，隨後投資了70萬。 2014年加入紅杉資本，在紅杉資本的4年中，Matt Huang領導了多次對區塊鏈創業公司的投資，其中包括PolychainCapital、Metastable 和Filecoin。
Paradigm的第二位創始人是在加密貨幣市場中聲名遠揚的Fred Ehrsam。 Fred Ehrsam畢業於杜克大學計算機系，曾工作於高盛和黑石，擔任交易員和數據分析工作，2012年與Brian Armstrong共同創立 Coinbase。 2018年辭去Coinbase 的職務，只擔任董事會成員。根據Coinbase 2021Q4及全年財報披露，Fred Ehrsam減持176萬股，套現金額在5億美元上下。
公司的第三位創始人Charles Noyes是來自於Pentera Capital 的投資總監。 Pentera Capital由老虎基金前首席財務官和宏觀交易主管在2003年建立。
03 新手的好運氣，第二年完成本壘打
2018年第一次call款，Ehrsam 和黃共宇就召集了他們所有的4 億美元資金，然後將其全部投入ETH 和BTC(當時價格不足4000美元）。他們通過其投資的一家初創企業——專注於加密貨幣交易的平台Tagomi 來執行這些交易，而當一些初創企業股權投資需要付出美元時，他們也通過Tagomi 來尋找最合適的交易場所，實現把加密代幣轉換成法定貨幣。 Tagomi於2020年6月被coinbase以7500萬美元收購。
2019年，Paradigm獨家投資了Uniswap的100萬美元種子輪，共獲得Uniswap17％的股權，在2020年8月，Uniswap官宣獲得a16z領投的1100萬美元的A輪融資，Paradigm繼續追加投資。一個月後，Uniswap掛牌數字貨幣交易所，Paradigm在幣市獲得了退出的通道。對Uniswap的投資，成了Paradigm第一支基金的本壘打。
2019年，投資了MakerDAO、Compound。
2020年1月種子輪投資的Optimsim，該公司在2021年和2022年連續獲得a16z的A輪和B輪投資。
2020年，Paradigm還參與了總部位於香港的全球化加密金融智能服務提供商Amber Group的A輪融資，而Amber最新的估值達到了30億美元，最新的投資機構包括淡馬錫、紅杉資本、Pantera Capital、Tiger Gloabl和Coinbase Ventures等。
2021年7月，參與了加密貨幣衍生品交易所FTX的C輪融資。 FTX是Paradigm一直看好的項目，但在此之前一直沒有合適的入場機會。 Paradigm具備紮實基本面研究能力，熊市的恐慌情緒就不會對其決策造成乾擾，反而成為增持優質資產的最佳時機。
2022年3月，領投了專注於優化專業交易者體驗的NFT交易平台Blur的1100萬美元的種子輪融資。該平台同時致力於解決其他交易平台因web2.0商業模式帶來的不協調的激勵措施阻礙平台發展空間的問題。
2022年3月，領投Solana 鏈上NFT 市場Magic Eden 的2700 萬美元融資，其他參投方包括Greylock Partners 和紅杉資本。
2022年4月， Paradigm 的內部孵化項目Humanode 完成了200 萬美元種子輪融資。該項目是利用基於生物特徵識別密碼的共識機制的區塊鏈項目，以實現其目標：一個人=一個節點=一票，以克服現代加密經濟學和治理中的各種已知問題。 Humanode 開發了第1 層協議，該協議通過可審計的假名生物識別身份提供強大的Sybil攻擊扺抗性，該身份利用最先進的去中心化生物識別解決方案、活體檢測和加密技術。
圖源：金色財經
04 Paradigm的投資哲學
在Paradigm官網介紹中，介紹到：
“Paradigm支持顛覆性的Web3/加密技術公司和協議，單筆投資金額從100萬美元到1億美元+。每隔一段時間，就會出現一項改變一切的新技術。互聯網定義了過去幾十年的創新。我們相信加密將定義未來幾十年。
Paradigm是一家投資公司，專注於支持未來的偉大加密/Web3公司和協議。我們的方法靈活、長期、多階段和全球化。我們經常在組建的最初階段參與其中，並隨著時間的推移用額外的資本支持我們的投資組合。
我們採取深入實踐的方法，幫助項目充分發揮其潛力，從技術（機制設計，智能合約安全，工程）到運營（招聘，監管策略）。 ”
在範式轉移中尋找高增長機會，從更高維度尋找行業機會
在一次Paradigm投資合夥人Charlie Noyes及研究合夥人Georgios Konstantopoulos的訪談中，Charlie Noyes提到：
“如果投資考慮的是以太坊和許多即將推出的L2，以及類似於替代品智能合約的區塊鏈，那麼本質上，它們都只是試圖擴充以太坊或提供以太坊的替代平台。而Cosmos有點不同，它不像是一個區塊鏈，而是重新架構了模型，它可以有效解決以太坊上的許多問題。”
從這段話可以看出，Paradigm十分重視範式轉移，運用範式轉移的理論，Paradigm認為能夠顛覆行業的一定是新範式（cosmos作為layer0對整個eth的舊範式的顛覆），而非舊範式的革新（指抄襲eth的各類高性能公鏈）。
Mina protocal（輕量級區塊鏈協議）是Paradigm在公鏈上的另一個投資，mina的特點是輕節點，運用零知識證明技術，將區塊大小控制在22kb，並且有極強的隱私保護能力。這使得我們可以在手機，平板，甚至電子手錶上建立mina的驗證節點。節點門檻的大幅降低將使公鏈的流量入口轉移到移動端上，可以實現更有效的傳播，獲取更多的新增用戶。 Mina不在性能上搞具備競賽，轉向高度去中心化，高效獲客的路徑，這在Paradigm看來也是一種範式轉移。
堅持基礎研究，參與項目建設
Paradigm的投資風格是研究至上，把基本面和技術細節吃透，並且積極融入項目建設。
Dan是Paradigm在研究方向的代表性人物，專注於各類開源協議的研發。 Paradigm在完成usiswap的投資後，研究團隊仍然持續參與對Uniswap 協議開發。 Dan 幾乎每天泡在Uniswap Discord，幫助解決Uniswap流動性和智能合約上的疑難雜症。 Uniswap 的開發負責人Noah曾在Twitter 上表示“Dan是Uniswap v3機制設計的核心貢獻者，沒有他不可能做到這一切”， 這足以表明Paradigm在Uni建設上的貢獻。
2021年12月，黃共宇接受彭博社採訪時說道：”Paradigm是我們按照自己真正的想法構建的一家投資公司，對我們來說，其中最重要的一點是，我們與團隊在技術方面的專業性，我們希望給想要開發加密貨幣相關的項目團隊提供技術支持與指導。……我們不僅關注區塊鍊長期的可能性，也會關注短期的有創意且高質量的項目。創新如此多，很難真的去預期接下來會發生什麼，所以我們更希望自己可以時刻觀察市場動態的同時，提高自己的技術水平，在建設者們花時間的地方也去花時間自己做研究。
05 同行評價
KPCB合夥人Monica Desai 曾在Coinbase 的競爭對手Blockchain 工作，但現在她自稱為一名綜合型投資人。她說，像Paradigm這樣的機構在深度關注技術和基礎架構的投資機會方面具有優勢，但是傳統的VC 在其餘方面仍然有較多機會。
Coinbase的早期投資者和合夥人Garry Tan 說：“加密技術領域充斥著頭腦發熱的人物，Fred 和黃共宇之間有一個共同點，他們非常冷靜、頭腦清醒和富有自製力。”
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來源： 灣創派
