2小時蒸發近50億美元,Luna崩盤進行時

用「所有人都在期待末日來臨」這句話形容2022 年以來的市場情緒再適合不過了。因為CPI 指數過熱,市場一進入年初就全是加息的呼聲,25 個點、50 個點、75 個點……

現在加息來了,市場崩了,人們也迎來了自己呼喚已久的末日。打開金融版面,頭條便是「全球股市經歷近年來最慘痛一天」,VIX 恐慌指數也到達自新冠爆發以來的歷史高點。

2小時蒸發近50億美元,Luna崩盤進行時

在這種全球大崩盤的情況下,往往會出現「the Correlation of One」的情況,當大規模倉位出現敞口,人們不得不拋售自己的其它資產來填窟窿,造成所有資產的價格都出現暴跌。

這種「恐慌砸盤」也同樣影響到了幣圈,比特幣和以太坊均有不同程度的下跌。而在恐慌情緒和資本圍剿的夾擊下,Luna 成了當前加密市場最慘的「受害者」。

今晨8 點,由於Luna 價格下跌,導致大規模清算,Luna 觸發了「眾人期待」的死亡螺旋。截至目前Luna 價格跌至29 美元附近,UST 脫錨最低跌至0.6 美元附近,Luna 龐氏再次崩塌。

此次死亡螺旋,是「UST 脫錨史」上最嚴重的一次,「Luna 龐氏」這個在幣圈裡也只有硬核玩家們才討論的話題,今天甚至上了微博熱搜。

2小時蒸發近50億美元,Luna崩盤進行時

究竟發生了什麼?讓我們從上週日凌晨開始梳理整個過程。

5 月8 日晚,推特上的巨鯨預警賬號開始瘋狂「報警」,每隔一小時就有一條拋售UST 的消息,且交易金額均在百萬級別。

2小時蒸發近50億美元,Luna崩盤進行時

此時的UST 因受到拋壓,已經出現了一定程度的脫錨,UST-3Crv 池的流動性也開始傾斜,但LFG 迅速出面救火,阻止了情況的進一步惡化。

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讀到這裡你可能會好奇,UST 市值不是有170 億麼?怎麼這種小級別的拋售就對錨定造成威脅了?

沒錯,UST 是當前最大的算法穩定幣,理論上來說應該是有抵抗強拋壓的能力。但與UST 還有一個強關聯的協議:Anchor Protocol。

果然,一查嚇一跳。截止5 月5 日,Anchor TVL 上升至180 億美元,幾乎佔據了UST 的所有市值。換句話說,市場上幾乎所有的UST 都存在了Anchor 裡賺20% 的APY!

2小時蒸發近50億美元,Luna崩盤進行時

因為市場表現不佳,不管是巨鯨還是散戶,都通通躲到了穩定幣的港灣里,而因為穩定且極高的APY 利率,將資產換為UST 存入Anchor 成了人們最受歡迎的選擇。

對於UST 和Anchor 來說,這是成功營銷手段的證明,但也成了LFG 自己給自己挖的墳墓。此前媒體在《穩定幣利率長期高達20%,Anchor 也是龐氏嗎? 》一文中,詳細介紹了高APY 及高TVL 為Anchor 儲蓄和UST 錨定帶來的巨大困擾,更何況,很多人還喜歡Loop 操作,以加大自己的UST 槓桿,給Anchor 儲蓄燒出了一個大窟窿。

為了防止UST 出現脫錨,LFG 必須保證鎖在Anchor 裡的180 億UST 不會大量出逃,因為現在市場上的UST 幾乎已經沒有了流動性。但我們知道,一些聰明的巨鯨在上週日發現了問題,並開始了「集體遷徙」。

5 月8 日出現的小規模脫錨,給市場情緒,尤其是Luna 和UST 持有者帶來了極大的負面影響。從5 月9 日開始,大量資金開始出逃Anchor,給UST 錨定造成了巨大壓力。 LFG 見勢不妙,馬上進行了一系列激進的補救措施,以下是媒體跟踪報導的整理:

05 月09 日13:02——貸出BTC,保護UST 錨定

LFG 宣布將7.5 億美元BTC 貸給OTC 交易平台,以保障UST 與美元錨定。隨著市場回歸正常化,LFG 則將貸出(Loan)7.5 億枚UST 買入BTC。

05 月09 日14:01——宣稱並不打算削減比特幣頭寸

LFG 決定部署15 億美元BTC/UST 流動性(7.5 億美元用於BTC,7.5 億美元用於UST),以緩解市場圍繞UST 的擔憂。並宣稱不會清算自己的BTC 持倉頭寸。

05 月10 日08:11——LFG 地址轉入28205 枚BTC,價值8.4 億美元

今日凌晨,LFG 轉出地址下全部比特幣約42,530.8 枚,價值12.7 億美元。隨後再轉入28,205.5 枚比特幣,截至發文該地址下共持有28,205.5 枚比特幣,價值約8.4 億美元。

在各種補救下,UST 的錨定形勢在5 月9 日得到了穩定,但加密市場的恐慌情緒還在不斷蔓延。昨天,整個市場一片血色,這對Luna 來說簡直是雪上加霜。根據DeFi Alpha 數據統計,Luna 在42 美元附近將出發第一次大規模清算,其次是35 美元、33 美元、29 美元……

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今晨7 點,Luna 跌破42 美元並觸發清算,UST 隨即出現跳崖式脫錨。半小時後,Luna 跌破35 美元觸發第二次清算,UST 砸穿此前0.85 美元低點。當前,Luna 價格跌至29 美元,即將觸發一次更大規模的清算,目前貸款價值高達數億美元。

2小時蒸發近50億美元,Luna崩盤進行時

Luna 的暴跌和UST 的嚴重脫錨,給Terra 生態帶來了近乎「毀滅型」的打擊,整個生態血流成河,TVL 下跌40% 並觸及130 億美元,頭部幾個協議的TVL 也均慘遭「減半」。

2小時蒸發近50億美元,Luna崩盤進行時

據Coin Marketcap 數據,UST 市值在今早短短數小時內蒸發近40 億美元,目前跌至約140 億美元。

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而作為UST 最大的「兜底人」,Anchor 裡存款只剩下70 億美元,這意味著還有70 億美元的UST 在外「流離失所」,隨時可能會被拋售。為了吸收市場上流通的UST,Anchor 的APY 也再次罕見地被調升至20% 以上。

2小時蒸發近50億美元,Luna崩盤進行時

媒體在此前《算法穩定幣的魔戒夢:LUNA 之後,不會再有下一個UST》和《對話Luna 創始人Do Kwon:UST 的比特幣賭局》二文中闡釋了UST 和整個算穩市場的背書困境,以及UST 自己的應對策略。

其實這次UST 嚴重脫錨並不是Luna 第一次觸發死亡螺旋,在去年5.19 時,UST 同樣出現嚴重脫錨,價格下跌至0.85 美元,最終在LFG 的搶救下,Luna 和UST 才得以存續發展。此後,LFG 為了防止類似事件再次發生,做出了一系列的改變,其中就包括UST 的新背書機制。

事實上,購買BTC 和其它L1 公鏈的原生Token 作為背書並不是錯誤的選擇,但要實現這一新機制的完全交付,則是需要一段時間的。可惜市場並沒有留給Do Kown 這位Luna 狂人足夠的救贖機會,Luna 此次崩盤,是輸給了時間。

現在,LFG 會做出什麼樣的抉擇? UST 是否能重拾信心?我們拭目以待。 (律動)

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