盡情感受這加密幻滅時

朋友,你感受過幻滅嗎?

當黛西離開,投向湯姆的懷抱,蓋茨比的美國夢幻滅了。

他最終沒有贏得黛西的愛情;無論蓋茨比擁有了多少財富,無論舉辦了多少奢華的宴會,試圖融入上流社會,卻依然無法逾越社會階級的鴻溝……

“於是我們奮力前行,卻如同逆水行舟,注定要不停地退回過去”,《了不起的蓋茨比》最後一句總是讓人想哭。

UST脫錨、LUNA一天暴跌95%、山寨幣大盤單日回調普遍超過30%……

經歷了“特斯拉買入比特幣”、“薩爾瓦多將比特幣作為法幣”、“傳統VC ALL IN WEB3”的繁榮興盛,加密市場也迎來了幻滅時刻。

“就當是一場夢,醒了很久還是很感動”,我不禁開始RAP起來。

2007年金融危機爆發前夕,時任花旗集團首席執行官的Chuck Prince曾說過一句很有名的話,“當流動性的音樂停止時,事情可能會變得複雜。但只要音樂還在播放,你就得起身繼續跳舞。”

一個月以後,這場華麗樂章戛然而止,以雷曼兄弟破產為標誌,金融海嘯席捲全球,市場崩潰一發不可收拾,股市狂瀉不止。

2022年5月5日,美聯儲宣布加息50個基點,5天后,UST脫錨,幕後的“加密索羅斯”迎來了絕佳的狙擊時刻。

一個市值高達400億美元的“算穩傳奇”就這樣土崩瓦解,加密世界沒有“大而不倒”。

UST暴雷對市場共識的傷害絕不僅僅是算穩這一個賽道,而是對整個山寨幣投資邏輯的重創,特別是那些高FDV的VC Coin。

“山寨龍頭Luna都倒了,其他又有幾個比Luna強?”

2020年的312是比特幣的流動性收縮帶蹦大盤,510就只是山寨們的“跳樓秀”。

新公鏈、時光機(Fork 以太坊生態上的應用到新公鏈)、算穩……這些敘事通通跌入“冷宮”,更何況一級市場的大佬們也開始餘糧吃緊。

作為加密市場最大的“接盤俠”之一,老虎環球(Tiger Global)在今年的科技股拋售中遭受約170億美元的虧損,是有史以來對沖基金遭遇的最大美元虧損之一。

Tiger在加密領域的超過40筆投資,也只能用“做慈善”來形容,名副其實“大善人”。

Jump Crypto,一度是去年的加密大贏家,如今悉數倒吐回去,面對UST困境,想救,心有餘而力不足。

曾經風風火火的一級半市場(OTC),成為了VC們的絞肉機,只跌一半已是良心,至少比6塊讓VC們接盤,現在跌到0.4更仁義。

至於一級市場,更是“TO VC”的絞肉盛宴,動輒1B的估值比“市夢率”更有夢想,但依然有VC為夢想買單。

FOMO之下,焉有完卵。

此前,大聲叫嚷“All in Crypto”、“All in Web3”的傳統VC,此刻沉默很多,除了為“VC頂(傳統VC大喊All in 的時候就要跑)”貢獻新的素材以外,一些人在哀嘆,“倒霉,在新加坡募的WEB3基金還沒募好”,一些人在猶豫發怵,“這個市場太凶險,要不我還是先溜了”……

說實話,我並不想他們都跑了,為了安撫他們的情緒,我準備之後寫一篇《不要讓傳統VC跑了》(老鄉別跑)來對他們進行心理按摩。

UST暴雷重創了市場情緒,但我能確信,加密狂潮會再次席捲而來,在未來的數十年內,Crypto依然是Alpha,但肯定換了不一樣的敘事邏輯。

Crypto 直接受益於全球的“金融民粹化”以及“美聯儲大放水”,從長期來看,這兩點都是不可阻擋的歷史趨勢,在逆全球化愈發加速的當下,Crypto是唯一能無許可連接全球市場的“諾亞方舟”。

如果要講反思的話,我認為過去加密行業的從業者把精力過度放在了“經濟模型”上,各類冠以創新之名的Ponzi套娃層出不窮,並沉醉於其中,但本質上依然是在加槓桿。

比如說,我們就公開表揚過Luna價值捕獲能力很強。

當美聯儲的音樂停止,Crypto或者說WEB3(Crypto的馬甲)想要得到長期健康發展且被主流所認可,的確需要考慮“出圈”和“正外部性”兩件事。

每一輪牛市週期都會有新的敘事,都將誕生新的加密英雄,盡情享受這加密幻滅時,蓄勢迎接新的波濤洶湧。

撰文:奎德燦

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