UST與LUNA 崩盤導航

首先,我想說的是,這樣的爆炸對於沒有經歷的人來說是可怕的,沒有享受到任何樂趣,加密協議很複雜,我不指望人們能夠評估它們。

許多經驗豐富的LUNA投資者明白這其中存在尾部風險,LUNA從這一點反彈的可能性高於0%。我的路線圖將是籌集資金,並儘可能多地抵押UST。目標應該是成為Frax,當前的市場模式已經被打破了。

在整個爆炸過程中,我一直在密切關注鏈上的數據和情況。這個博客是關於我每時每刻都在看的東西,還沒有完善。我沒有完整的數據,我正在記錄我所看到的。

預計Curve 4pool 將與FRAX/UST/USDC/USDT 一起推出,我將這個Dune Analytics 儀表板放在一起以監控其增長。作為DAI 和MakerDAO 的粉絲,我承認我擔心它們會佔據數十億美元的需求和市場份額。

UST-3pool 當時占主導地位,決定將該信息也添加到儀表板。

就在這個時候,池中發生了一些奇怪的事情。一筆8500 萬美元的UST 與USDC 互換,使資金池略微失衡。在Curve 上開始銷售300,000 至300 萬美元的剪輯後不久。根據鏈上數據,對我來說並不明顯這是一個單一的聚會。

防守方(即Hero#1)是單方的,這一點很明顯,使Curve池恢復平衡。大約50,000 ETH 被售出,另外20,000 被發送到Binance。保持UST 掛鉤導致了數億的鏈上ETH 銷售,誰知道Binance(最具流動性的交易場所)和FTX 有多少。

當時的說法是,大玩家會保持與UST 掛鉤。不用擔心。地址1st 將5100 萬美元的stETH 轉儲到ETH 似乎有點恐慌。這創造了自2021 年底以來最大的ETH/stETH 價格差異(以及可用的套利)。

第一次防禦成功。

即使在第一次“成功”防御之後,價格也從未真正恢復過。這讓我覺得此舉有一些弱點,應該密切關注情況。

這時候,我聯繫上了拉響警報的記者朋友。 “他們叫我小雞,他們叫我泡泡男孩” 的名言浮現在腦海中。有人告訴我問題已經解決,並且掛鉤已經固定。

出於某種原因,沒有人相信會有如此多的賣方流動性衝擊市場。引用:“看看圖表哈,你的眼睛真的告訴你這沒什麼嗎?”。

我仍然很確定掛鉤會受到保護,和其他人一樣,我確實依靠權威的說法——這些人是如此聰明和富有,他們一定是在下8D 象棋!

第二階段與第一階段類似。 Curve 上的持續掉期——一次大部分是30 萬美元,而且通常來自看起來並不“惡意”的地址,而是一些隨機的NFT 交易者。

這就是這個地址(即Hero #2)用2.5 億美元的鈍錘“解決”問題的時候。第二道防線結束,與第一個不同,比第一道防線下跌還要快。

從上圖可以看出,趨勢線迅速惡化。一位著名的DeFi 創始人在一次聊天中說(解釋)“[公司 X] 一定是在套利上大賺一筆”,顯然忘記了這個詞的意思。

規模開始變得令人擔憂。現在在鏈上花費了數億美元,將UST 視為本質上有毒的債務——誰知道中心化交易所還有多少。

如果您不退出該頭寸,則不是套利。然而,在最後的高點上,並沒有那麼多的交易。價格平靜了一段時間,我認為賣家可能已經用完了UST。

我刪除了一些推文,因為害怕受到Luna 社區的攻擊。如果我錯了,我永遠不會聽到它的結局,但價格走勢仍然是負面的——即使鏈上暫時並不可怕。

這是最後的攻擊開始的時候。此時,僅在鏈上,Hero #2 的地址中就有5.8 億不可出售的UST。

當0.98 美元在Binance 上受到數億美元的保護時,顯然已經結束了。紅線中間的小勾號是大約8000 萬美元的迅速損失。

Hero #2 在他們的錢包中又投入了2 億美元,但只花了一小部分。他們知道一切都結束了,顯然是太少了。

現在價格從0.62 美元回升至0.83 美元(現在價格更低)。

如果這是從LFG國庫中賣出超過10億再嘗試的結果,我認為這看起來是徒勞的。戰鬥失敗了,需要所有可用的抵押品才能生存到另一天。 Binance 設定了0.70 美元的下限,這很荒謬但還可以。

僅僅讓curve池恢復平衡就需要3.5 億美元,如果交易沒有停止怎麼辦?

如果市場在接下來的幾個月裡是積極的,Luna 可能會倖免於難——在我看來,市場持續低迷,LUNA將會持續惡化(據THE BLOCK研究員報導LUNA在新的一輪融資談判中失敗)。

文章作者:mhonkasalo

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