在經濟不確定時期，最好將財富投資於硬資產等投資。黃金等貴金屬已成為希望對沖動蕩的投資者的選擇。投資者轉向的另一個有價值的資產是房地產。擁有土地或財產是一種資產，隨著時間的推移往往會升值。現在一些投資者考慮了另一種選擇，即比特幣（BTC）等加密貨幣。與傳統金融市場相比，它是一種新的資產類別，具有硬資產的許多特徵等等。
三者中哪一個提供了對沖任何經濟不確定性的最佳特徵？查看每項資產的跟踪記錄很重要。也許房地產和黃金已經過嘗試和證明，而比特幣仍然被認為是非常新的。自文明誕生之日起，黃金和房地產（或財產）就一直很受歡迎。比特幣自2009 年以來才存在。
土地開發和住房對房地產的需求始終存在。歷史上的黃金，自古以來就是一種極好的保值手段。比特幣剛剛在2008 年金融危機之後出現在數字時代。黃金和房地產是對沖不確定性的最佳選擇，還是比特幣成為新的對沖資產？
在經濟方面，政府（如美聯儲）從宏觀經濟層面指導的財政政策旨在刺大幅上漲長和抵消停滯。政府可以通過其中央銀行印製更多貨幣作為刺激經濟的手段。在短期內，它可以帶來增長，因為更多的貨幣在流通，找到了可以以較低利率借錢的銀行。問題在於，從長遠來看，它會造成通貨膨脹，因為當有更多的貨幣流通時，市場無法繼續滿足不斷增長的需求。
當通貨膨脹成為問題時，政府將不得不減少支出或提高利率。兩者都會產生相同的效果，即經濟放緩。在理想的宏觀環境中，這樣的政策會奏效，因為當事情快速發展時，它會減慢速度。如果你有一個健康的經濟，就業和GDP 數據保持平衡，那麼放緩經濟有助於保持供應與需求的平衡。它還將允許銀行從貸款中收回資金，並通過更高的利率吸引投資者購買政府債券。
問題在於，隨著時間的推移，通貨膨脹會削弱消費者的消費能力。較高的借貸成本也會影響企業的擴張，從而減少更多增長的機會。這是經濟不確定性襲來的時候，因為公司還必須決定是保留現金儲備還是將其投入投資（例如債券、股票、加密貨幣）。對於投資者而言，這是關於評估風險資產，因為較高的利率會影響市場。在這種情況下，投資者將拋售科技股甚至加密貨幣（包括比特幣）等高風險資產。
比特幣、黃金和房地產屬於哪裡？這些是基於其價格的有價值的資產。比特幣因其作為一種新的價值儲存手段的潛力而變得越來越流行。黃金一直很有價值並逐漸升值。房地產一直需求量很大，因為它不僅是一種商品，而且是一種可以產生高回報的必需品。
你可以出售黃金作為珠寶、電子元件和收藏品。房地產可以作為建築物和住房的財產出售。比特幣在這裡可能很奇怪，因為它不是有形的並且是一種數字資產。與比特幣這樣的新事物相比，黃金和房地產的風險可能較小（根據敘述）。
投資者和交易者可以使用特定的應用程序查看資產價格（圖片來源：Anna Nekrashevich）
比特幣或比特幣極簡主義者的支持者將資產稱為黃金的數字版本（即“數字黃金”）。這是因為他們將其視為出色的價值存儲、避險資產、對沖通脹、直接點對點(P2P) 支付系統和無摩擦的價值轉移。它兼具貨幣和價值資產的特點，可以一機多用。但是，它不是有形資產，而是軟件。它是純數字的，基於需要運行設備（例如智能手機、筆記本電腦、PC）和參與者網絡才能運行的計算機代碼。
比特幣的其他重要特徵是去中心化、不變性、透明性、便攜性、可分割性、稀缺性和抗審查性。比特幣在去中心化的網絡上運行，該網絡需要稱為節點的參與者之間達成共識才能處理交易。它不受單個實體或機構的控制，因此不能直接操縱。交易被打包成區塊，這些區塊記錄在稱為區塊鏈的去中心化數據庫中。區塊鏈將數據永久保存，不可超越、修改、刪除。參與者，稱為礦工，然後因幫助驗證交易而獲得BTC 獎勵。BTC 也很稀缺，因為根據軟件的代碼，總最大供應量僅為2100 萬。
與其他資產相比的比特幣投資回報率（來源：Anthony Pompliano）
自2009 年首次發布以來，比特幣的價值已大幅升值。如果你自BTC 首次上市以來一直持有，你的投資回報率將提高22,439.42%（從2022 年5 月30 日從CMC 獲得的數據BTC = 30,628.13 美元) 如果你在價值135.88694 美元時購買了BTC。這幾乎擊敗了歷史上任何已在市場上上市的已知資產（傳統資產和加密貨幣資產）。自2009 年以來，通脹上漲似乎也與比特幣價格上漲有關。
這是史無前例的，但它也讓BTC 受到批評，因為它最終會破滅。事實上，比特幣價格之前曾多次下跌，只是為了恢復並達到更高的價格水平。這種情況發生在2009 年至2022 年之間，最近一次發生在2022 年5 月。比特幣評測家和經濟學家努里爾·魯比尼（Nouriel Roubini）稱比特幣作為一種貨幣由於其波動性而用詞不當，這並不能使其成為一種良好的價值儲存手段。
就市場表現而言，BTC 隨著時間的推移一直在增值。在最近一期Anthony Pompliano 的最佳商業秀（2022 年2 月2 日）中，比特幣過去10 年的複合年增長率為140.80%，遠好於黃金（0.39%）和標準普爾500 指數（12.93%）。這是因為比特幣背後有一個強大的網絡，他們已經增持和HODL（持有資產的術語– Hold On For Dear Life）。這可以從鏈上分析中看出，這表明比特幣錢包地址的數量已增加到2 億個（並且還在增長），其中至少有1.06 億個地址擁有BTC。另一個跡像是BTC 供應變得缺乏流動性，因為越來越多的人持有BTC 而不是在數字交易所出售它。
你可以說黃金（化學符號AU）是人類歷史上最貴重的金屬。自古以來，黃金就在飾品、珠寶和貿易交易所媒介中受到重視。甚至像聖經這樣的宗教書籍也提到黃金是一種珍貴而令人嚮往的物品，價值不菲。這是因為它稀有且不易生產，需要大量資源來提取和加工。
在新大陸發現的豐富金礦導致西班牙征服者征服了美洲。美國的淘金熱導致了美國西部邊境的擴張和發展。由於黃金的高需求和價值，黃金也正在成為非洲的衝突礦產。這就是使黃金在儲存財富方面受到高度重視的原因。
1970 年至2021 年黃金價格走勢（來源：Trading Economics）
黃金不僅用於存儲價值，還用於電子、珠寶、時裝和製造業。許多電子元件使用黃金，因為它不會像其他材料一樣生鏽或失去光澤。它在珠寶商中也很受追捧，因為在戒指、耳環、項鍊和手鐲等珠寶產品中對它的需求一直很高。時裝業也使用以黃金為基礎的配飾和珠寶來進行造型。在製造過程中，由於其良好的導電性能，金已被用於電觸點和佈線。
由於黃金是有形產品，你可以擁有並擁有它。你只需要提供存儲空間即可存放大量黃金。許多所有者通過資產託管人或銀行等第三方保險庫來保護他們的黃金。還有一些人把他們的黃金放在家裡的保險箱裡。許多人還擁有少量黃金，從小金塊到珠寶。經過驗證的真金在市場上具有很高的價值，因此可以在典當行之類的地方兌換現金。
投資者也可以選擇接觸黃金而不實際擁有實物形式的黃金。在2003 年3 月8 日發布第一批黃金ETF 後，價格在2004 年開始飆升。 2010 年之後，黃金價格從2003 年的每盎司363.83 美元躍升至每盎司1,600 美元。 ETF 允許投資者獲得實物黃金沒有實際擁有硬資產。這為新的投資工具打開了市場，導致金價進一步上漲。
市場上的歷史黃金價格（每盎司）（自首次上市以來）呈現緩慢但逐漸上漲的趨勢。在COVID-19 危機開始期間，黃金在2020 年中期達到了2,000 美元的價格水平。在俄羅斯入侵烏克蘭期間，黃金價格創下歷史新高。與此同時，全球通脹上漲使黃金成為誘人的避險資產。價格進一步上漲，使黃金超過每盎司2,000 美元，直到2022 年5 月修正並跌破2,000 美元。
土地和財產是某些硬資產，它們已證明其價值隨著時間的推移而增長最多。為了發展，總是需要土地。這是由隨著城市擴張和更多人需要居住地而對住房和建築的需求推動的。擁有土地可開發或有房產出租或出售的人受益最大。這是因為房地產的好處是在一段時間內實現的，因為房地產規模越大，其回報就越大。價值還取決於位置、市場價值和開發類型。
在這三種資產中，房地產是變化最大的，因為它取決於許多因素。與BTC 或一盎司黃金的價格不同，全球每平方英尺土地沒有標準的房地產價格。例如，土地價格因地區和國家而異。可以確定的一件事是，房地產總體價格越高，房產的規模就越大。由於位置的原因，在某些地方可能比其他地方便宜。與開發較少的地方相比，你會期望商業或住宅位置的估值更高。
房地產是衡量經濟健康狀況的重要指標。當房地產市場自然增長和擴大時，房地產價值就會增加。與此同時，人們有能力質押房產，無論是房子還是公寓，因為工資跟上了經濟增長的步伐。如果你在市場上，這是出售房產的好時機，但最好持有該房產並等待其價值進一步增長。這是由於通貨膨脹。
如果我們以加利福尼亞為例，房地產價格在過去三年中確實飆升。該州的房價指數在2021 年第四季度已升至833.34。與2000 年第四季度相比，當時的價格指數僅為285.72。如果你當時購買了該物業，在2021 年第四季度，你的投資將增長191.66%（2.9 倍）。由於該州人口眾多，需求增加，加州的房產價值上漲。與此同時，2022 年美國的累計通貨膨脹率自2000 年起上漲至54.49%（基於數據計算）。價格上漲的另一個原因是競爭激烈的房地產市場和加利福尼亞州較高的生活成本。在這種情況下，這使得房地產成為一項不錯的投資。
加州房價指數隨時間上漲（來源：FRED）
由於許多人重視土地，它可以很好地對沖任何經濟不確定性。沒有多少人擁有自己的土地或房屋，因此擁有房地產很有價值。它也可以用作獲得貸款的質押品。在經濟需要的時候，那些擁有土地的人為了償還債務而賣掉它，送一個孩子上大學，在絕望的時候有錢生存。持有土地以供以後出售或開發甚至更好，因為房地產價值會隨著需求、通貨膨脹和位置的影響而增加。
作為對沖，這3 種資產中的哪一種會是最佳選擇？
有人說，比特幣是由其匿名創始人中本聰設計的，目的是解決當前金融體系的失敗。因此，它可以很好地對沖通脹和傳統市場的崩盤。它是一種很好的避險資產，因為它可以使用任何可以訪問互聯網的電子設備在世界任何地方轉移。它也是一種很好的價值儲存方式，因為它由龐大的用戶網絡支持並由去中心化網絡保護。
記錄的第一個比特幣區塊包含一條特殊信息：
“泰晤士報2009 年1 月3 日，財政大臣瀕臨對銀行進行第二次救助。”
這參考了2007-2008 年由於金融機構信貸管理不善而發生的經濟危機。也許這就是意圖，但沒有人確切知道，因為中本聰從未接受過採訪。
雖然比特幣極端主義者可以提出論點，但它在價格方面非常不穩定。比特幣可以從之前的歷史高點下跌多達99%（早在2011 年）。這不會使其成為短期投資者非常好的價值儲存手段。當比特幣確實恢復時，它會升至歷史新高。作為對沖通脹的工具，它可能有更好的位置，但我們不要忘記，只要價格快速波動，它就會極度波動。這為交易者創造了在市場波動加劇時賣出獲利（即做空）的機會。
雖然比特幣本應是避險資產或通脹對沖資產，但實際情況卻是它與傳統股票市場的相關性越來越高。這種相關性表明比特幣跟隨標準普爾500 指數和納斯達克100 指數的趨勢。如果是這樣，那麼它就不能很好地對沖傳統市場的低迷。
雖然與比特幣相比，黃金價格沒有大幅上漲，但它們至少更加穩定。這種穩定性吸引了希望能夠將財富存儲在硬資產中的長期投資者。與比特幣甚至房地產相比，黃金價格不會突然下跌超過50%。當投資者需要將資金投入波動性不大的東西時，這使黃金成為一種有吸引力的對沖工具，但與比特幣和房地產相比，價格上漲幅度不大。
和比特幣一樣，黃金也很稀缺。由於需求增加，稀缺性往往會提高價格，使其成為存儲價值的良好對沖。雖然比特幣有供應上限，但黃金沒有。這意味著比特幣比黃金更稀缺。世界（或Cosmos）中存在的黃金數量尚未被提取。只要在現有供應中添加更多黃金，價格就不會上漲太多。
作為投資，土地是長期持有的理想選擇。由於需求的必要性，價值往往會隨著時間的推移而升值，因此擁有土地可能比其他硬資產更有價值。當利率較低時，房地產價格可能會上漲，因為當借貸成本變得更便宜時，通常會有更高的需求。當出租用於商業或其他商業目的時，它們也會產生被動收入。
房地產的問題在於，由於位置的變化和需求的減少，價格可能會下跌。如果出現與犯罪、天氣甚至人口結構和經濟活動變化有關的問題，房地產價值可能會下跌。將其用作對沖往往會奏效，但這取決於對房地產的仔細研究和分析。
考慮所有三種資產以使投資組合多樣化是一種選擇。按照分配順序，房地產首先是黃金和比特幣。持有房地產是值得的，因為土地和財產已被證明是硬資產。你只需要對投資地點做出明智的決定。擁有黃金也是一件好事，因為它的價格穩定，儘管價格沒有其他資產那麼高。它可以是一個很好的對沖工具，因為它不會因價格穩定而遭受太多損失。
比特幣是三者中最新的資產，不適合缺乏耐心的投資者。隨著持有者數量的持續增長，比特幣持有者的目標往往是長期的。雖然它有可能成為最好的對沖資產，但目前它落後於房地產和黃金有一個主要原因，那就是波動性。一旦這個問題得到解決，不可否認比特幣可以成為長期投資者最好的對沖資產之一。
為每項資產分配特定金額（例如60:30:10 分配）並沒有什麼壞處。傳統投資者可以將大部分資產投資於房地產和黃金，但也可以為比特幣分配少量資金。加密貨幣投資者可以持有大部分比特幣，同時持有一些房地產和黃金。這也是對沖不確定性的另一種方式。當房地產和黃金等傳統硬資產下跌時，比特幣可能會上漲，反之亦然。用多元化的投資組合對沖是件好事。
以下是多元化投資組合的示例：
總資產淨值= $2,000,000.00
房地產(60%) = $1,200,000黃金(30%) = $600,000.00比特幣(10%) = $200,000.00
這種多元化的好處是可以接觸到不同的資產。如果一種資產類別出現熊市，另一種可能表現更好。當市場火熱時，比特幣的表現通常優於所有資產。當通貨膨脹率高時，黃金是投資者的安全選擇。對於可用於對沖的更高整體資產價值，房地產是值得考慮的事情。
那麼，僅哪一種是最好的對沖資產呢？考慮經濟衰退時風險最小的因素，這往往是房地產或黃金。在高通脹時期，比特幣似乎是一個直觀的選擇，但價格波動可能是一個問題。它還需要與傳統市場脫鉤才能成為對沖工具。許多投資者仍在探索比特幣，它仍然需要更多的採用才能達到可以被視為最佳對沖資產的臨界質量水平。
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