以太坊的原生代幣以太幣（ETH）以美元計算，其價值在2022 年下跌了一半以上，同時相對於比特幣（BTC）也貶值，由於多種原因，現在仍被固定在2,000 美元以下。
更重要的是，由於其他一系列因素，ETH 價格在6 月份可能面臨更大的損失，這將在下面討論。
以太坊基金大規模虧損
根據CoinShares 5 月31 日發布的每週市場報告，投資者在2022 年從基於以太坊的投資基金中撤出了2.5 億美元。
與其他代幣形成鮮明對比的是，大量流出。例如，投資者在2022 年向基於比特幣的投資基金投入了3.69 億美元。
與此同時，與以太坊競爭的第一層區塊鏈協議Solana (SOL) 和Cardano (ADA) 分別吸引了1.04 億美元和900 萬美元。
流入/流出加密貨幣基金（按資產）。資料來源：CoinShares/彭博社
以太坊基金的提款表明，最近TerraUSD（UST）和LUNA（Terra 算法穩定幣生態系統中的代幣）的崩盤如何削弱了對整個DeFi 行業的興趣。
ETH 的看漲前景仍然取決於對DeFi 市場繁榮的預期，因為以太坊的區塊鏈承載了該行業的大部分金融應用。截至6 月5 日，基於以太坊的應用程序內的總價值鎖定（TVL）為6871 萬美元，幾乎佔DeFi TVL 總額的65%。
截至6 月5 日的以太坊TVL。資料來源：DeFi Llama
但TVL 仍然反映了以太坊DeFi 礦池的大規模撤退，在5 月9 日LUNA 和UST 崩盤之前，該礦池的規模徘徊在1000 億美元左右。
Tagus Capital 的合夥人Ilan Solot 表示，由於美聯儲的鷹派政策導致宏觀風險，再加上對DeFi 行業的謹慎前景，以太幣有望在6 月繼續下跌。
他告訴英國《金融時報》：
如果美聯儲收緊貨幣政策，世界陷入衰退，人們需要為每加侖汽油支付4.5 美元，那麼他們在DeFi 上的投資或在區塊鏈遊戲上的花費就會減少
技術面低迷
自5 月以來見證的交易行為也描繪了以太坊的悲觀前景。
具體來說，以太幣一直在由水平趨勢線支撐和下跌趨勢線阻力定義的範圍內波動。該模式看起來或多或少像一個“下跌三角形”，一種在下跌趨勢中形成的看跌延續模式。
作為技術分析的規則，下跌三角形在價格決定性地跌破支撐趨勢線後解決，然後下跌三角形的最大高度。如下圖所示，以太坊在6 月份面臨類似的下行風險。
具有“下跌三角形”設置的ETH/USD 每日價格K線走勢圖。資料來源：TradingView
如果ETH 的價格跌破三角形的下趨勢線，它有可能在6 月跌至1,350 美元，比今天的價格下跌約25%。
交易所的ETH 儲備正在增加
CryptoQuant 的數據顯示，自5 月以來，全球加密貨幣交易所的以太幣餘額總數增加了550,459 ETH。
自Terra 崩盤開始以來，這相當於流入交易所熱錢包的近9.5 億美元。
以太坊外匯儲備。資料來源：CryptoQuant
通常，當交易者想要將代幣換成其他資產時，他們會將代幣發送到交易所。因此，如果交易所的ETH 儲備下跌趨勢開始逆轉，拋售壓力可能會增加。
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