什麼是投資DAO？
代表其社區籌集資金並將其投資於資產的去中心化自治組織(DAO) 是投資DAO。投資DAO 利用Web3 的力量使投資過程民主化並使其更具包容性。
DAO 可以將其單位放在加密貨幣交易所上上架的代幣中。社區規則是商定的，治理是通過智能合約來執行的。治理權（投票權）可以根據DAO 中的持有量按比例分配。
DAO 的類型以及如何創建去中心化的自治組織
投資於加密貨幣、房地產、非同質代幣(NFT) 或任何其他資產類別的去中心化組織與傳統投資工具有幾個功能差異。當潛在的投資機會是一家加密貨幣初創公司時尤其如此。投資初創公司的DAO 與傳統的風險投資(VC) 有著根本的不同。
在詳細闡述傳統VC 和投資DAO 之間的區別之前，讓我們先了解一下傳統風險投資的運作方式。
什麼是傳統VC？
風險投資基金由普通合夥人(GP) 創立和管理。普通合夥人負責尋找投資機會、進行盡職調查並完成對投資組合公司的投資。
風險資本是資本金字塔的一部分，作為一種渠道，有效地從養老基金和捐贈基金等大型機構獲取資本，並將這些資本部署到投資組合公司。這些大型機構、家族辦公室以及在某些情況下為風險投資基金提供資金的個人被稱為有限合夥人(LP)。
GP 的作用是確保他們從LP 那裡籌集資金、尋找高質量的初創公司、進行詳細的盡職調查、獲得投資委員會的批准並成功部署資金。隨著初創公司的成長並向VC 提供回報，VC 會將回報轉嫁給LP。
傳統風險投資是一種成功的模式，在過去的30 年裡促進了互聯網、社交媒體和許多Web2 巨頭的發展。然而，它並非沒有摩擦，而Web3 模型承諾解決的正是這些摩擦。
傳統風險投資的挑戰
與VC 模型一樣有效，它仍然存在問題。它們的包容性不高，決策非常中心化。風險投資也被機構投資者視為流動性極差的資產類別。
獨家的
VC 模型沒有它應有的包容性。由於涉及的資本數量和資產類別的風險狀況，它通常只適用於成熟的投資者。
確保投資者了解其投資的風險回報情況至關重要。因此，風險投資可能並不適合所有散戶投資者。然而，散戶投資者社區中的一些子集對於這一資產類別來說已經足夠成熟了。然而，即使是老練的散戶投資者也很難成為風險投資基金的有限合夥人。
這要么是因為散戶投資者通常很難接觸到成熟的GP，要么是因為對這些基金的最低投資是幾百萬美元。
中心化
如果作為LP 的參與是排他性的，那麼即使是投資決策，通常也是由VC 基金投資委員會中的一小部分人做出的。因此，大多數投資決策都是高度中心化的。
這通常不僅限制了全球投資，而且限制了在世界最後一英里發現超本地機會的能力。一個中心化的團隊只能在全球範圍內（投資交易）和部署能力方面提供這麼多。
非流動性
傳統風險投資的另一個關鍵問題是它是一種非流動性資產類別。投入這些基金的資金通常會被鎖定多年。只有當VC 基金以被投資組合公司被收購或上市的形式移除時，LP 才能看到一些資金返還。
有限合夥人仍然投資於風險投資資產類別，因為回報通常優於債券和公開上市股票等流動性更強的資產。
現在讓我們看看風險投資的Web3 替代方案——投資DAO。
投資DAO 的優勢
DAO 將Web3 精神和智能合約的無縫操作結合在一起。相信特定投資論點的投資者可以聚集在一起並彙集資金以組建基金。投資者可以根據他們的風險偏好為DAO 做出不同規模的貢獻，他們的治理（投票）權根據他們的貢獻按比例分配。
什麼是區塊鏈中的智能合約，它們是如何工作的？
投資DAO 如何解決傳統風險投資的不足？讓我們討論功能差異。
包容性訪問
投資DAO 允許經過認證的投資者以各種規模做出貢獻。憑藉他們的貢獻，這些投資者能夠對關鍵的投資決策進行投票。因此，投資DAO 和決定投資組合的過程都更具包容性。
交易採購可以去中心化，就像治理一樣。想像一下，為世界各地的咖啡農經營一個專注於技術的基金。擁有從尼加拉瓜到印度尼西亞的社區成員無疑有助於尋找最佳的最後一英里投資機會。這使得投資工具更加專業化、更加全球化並且高度本地化。
由於這些DAO 可以被標記化，投資者能夠做出較小的貢獻。這使他們能夠在一籃子基金中進行選擇，他們可以為這些基金做出貢獻並去中心化他們的風險。此外，與傳統風險投資相比，DAO 更願意接受來自全球的投資（有例外）。
想像一個擁有100,000 美元的合格散戶投資者想要接觸Web3 和加密貨幣初創公司的子集群。投資者可以找到專注於NFT、去中心化金融、第1 層加密貨幣等的投資DAO，將他們的投資去中心化到所有這些不同的DAO 上。
流動投資
在傳統的風險投資中，有限合夥人無法在基金提供移除之前清算其在基金中的頭寸。代幣化投資DAO 解決了這個問題。投資DAO 可以擁有從基礎投資組合中獲取價值的代幣。在任何時候，擁有這些代幣的投資者都可以在加密貨幣交易所出售它們。
在提供此功能時，投資DAO 提供與傳統VC 相似的回報，儘管流動性風險較小。僅基於風險回報概況，這使它們成為更好的投資工具。
有什麼問題？
每個機會都有其風險，反之亦然； 投資DAO 也不例外。儘管它們在結構上優於傳統VC，但仍有一些領域尚不清楚。
例如，由於加密貨幣投資的匿名性，通常很難確定投資者的老練程度。這意味著更難保護投資者免受波動性資產的高風險。這是監管機構希望通過管理DAO 如何進行自我營銷以吸引投資者來解決的問題。
建立一個以編程方式將法律語言設置到智能合約中的DAO 也存在挑戰。在傳統市場中，這些投資工具通常由大型法律團隊手工打造。依靠智能合約有效地做到這一點會帶來法律和技術風險。
但是，也有像Doola 這樣的公司提供服務來彌合Web3 和現實世界之間的法律鴻溝。下表說明了兩種方法之間的主要區別。
投資DAO 仍在進行中。然而，該模型顯示出希望。一旦消除了法律和監管風險，投資DAO 可能會成為傳統VC 所採用的模式。
資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者Arunkumar Krishnakumar所有，未經許可，不得轉載