親愛的Bankless Nation，
我知道我們都被這可惡的價格行為所困擾，但不要忘記我們的口頭禪：加密貨幣的市場正處於建設之中。我們正在進入加密發展史上最偉大的階段……
一切都從這些趨勢開始：
熊市使CEO 能夠從第一原則中清晰地思考。
現金充裕的私人市場讓建設者可以花更少的時間為生存而戰，而將更多的時間用於構建有意義的技術。
有大量的新的表面區域可以建設。 2021 年，web3 的全新領域從0 變為1——這是最困難的部分。現在我們需要頭腦清醒，資金充足的公司根據這些藍圖進行大的建設。
有大量參與和感興趣的用戶。 2018年的熊市是一座鬼城。 2022年的熊感覺就像一個相對的大都市。加密貨幣這次有所保留。它的文化也已經成熟。
今天，我將重點介紹8 家加密領域前沿的公司。
他們正在建造一些非常酷的東西，你應該知道的更多。
免責聲明：我接觸過所有提到的項目——無論是通過天使投資還是提供建議。這也是為什麼我可以深入講述每個項目的細節和策略的原因。
從這篇文章中獲得價值的方式有很多。
大型投資者和分配者：把握新興創業公司的脈搏。初創企業開路，然後行業在聰明投資者手中迎頭趕上。
空投獵人: 你可以假設這裡的每個項目都會有一個代幣（記住：做一個真正的用戶，而不是農民）
加密探索者：這些項目涵蓋了ETH 質押技術、專業的L2、DeFi 應用程序，甚至是鏈上不存在的項目。加密貨幣同時向各個方向發展。你要趕上！
每一個項目都是一個兔子洞，所以你有你的工作要做，去深入研究吧！
– David
目錄
選擇你自己的冒險。以下是快速摘要，並附上網站的鏈接，你可以查看它，另外下面還有完整深入分析文章標題！
1、Obol Network
Pioneering ‘Distributed Validator Technology’ (DVT) for liquid staking derivatives
2、Li.Fi
A ‘Bridge & DEX aggregator aggregator.’
3、Voltz
An interest rate swap AMM
4、Tracer
A derivatives meta-protocol
5、Blocknative
Infrastructure for the ‘Pre-Chain’ layer
6、Euler
Euler is a permissionless and governance-minimized money marketEuler
7、Aztec Network
Aztec is an L2 rollup with privacy features built-inAztec
8、Disco.xyz
Disco is your private data backpack for the Metaverse and the Realverse
準備好深入潛水了嗎？穿上你的潛水衣！
1. Obol 網絡
分佈式驗證器技術(DVT)
Obol 排在第一位，因為它與我最喜歡做的事情有關：質押ETH 。
Obol是”分佈式驗證器技術”，或”DVT “的先驅。
DVT 就像在一組分佈式驗證節點之間有一個多重簽名，支持一種新的驗證器，可以同時跨多台機器和客戶端運行，並且對網絡來說仍然表現得像個單一驗證器。
DVT允許許多台計算機在線並共同參與私鑰簽名，而不是讓備用計算機處於待命狀態（以防主簽名計算機發生故障）。
DVT 允許你將多台計算機組合到一個單一的質押網絡中，而不會有意外削減雙重簽名的風險。
它的工作原理是這樣的：小組中的所有驗證者就他們應該簽署的內容達成共識，一旦絕大多數節點產生這些簽名，這些就會被組合成一個簽名，供他們共同運行的“分佈式驗證器”使用。
只要小組中的大多數計算機都在線，共享驗證器在100%的時間內都是在線的。
這項技術使創建具有競爭力的質押ETH基礎設施的能力民主化，有助於減少網絡壟斷。大多數人可以讓他們的驗證器保持98% 的正常運行時間，但99.99%以上的正常運行時間需要高度複雜的知識，以及額外的資本支出。
使用DVT，達到99.99% 以上的正常運行時間對於任何人群來說都是微不足道的。
隨著LSD（流動性抵押衍生品）戰爭的進行，這一點很重要。來自Lido 的stETH 目前具有顯著的主導地位，隨著Lido 的專業化和對其驗證器網絡的優化，以通過規模經濟超越其他替代方案，這種主導地位可能會轉變為一個自我強化的反饋循環，從而節省運營成本，並相對於較小的LSD 提高產量.
目前，Lido公司的stETH具有顯著的主導地位，這種主導地位可能會變成一個自我強化的反饋循環，因為Lido公司對其驗證器網絡進行了專業化和優化，通過規模經濟節省運營成本的優勢，以及相對於較小的LSD而言的產量的增加，來競爭其他的替代品。
Obol的目標是為質押網絡提供公平的競爭環境，使其能夠輕鬆實現極具競爭力的驗證器運行時間，同時最大限度地降低削減風險。
Obol 的用例：
DAO 不會信任由單個成員來質押其treasury ETH，但可能會信任一組成員一起來運行驗證器，並共同承擔責任。
你和你的伙伴可能各自都沒有32個以太幣，但你們可以將所有ETH 集中起來，建立一個共享節點。
託管人可能不信任質押他們客戶 ETH的單一質押運營商，但他們可能信任運營商的網絡，這些運營商通過Obol技術進行協作。
Obol如何脫穎而出：
1. Obol將被集成在每個質押協議和消費者質押軟件中。
2. 每個質押服務公司和協議（Coinbase Cloud、Lido、RocketPool）都使用Obol 和DVT 分散其驗證風險。
3. 流動質押衍生品（stETH、rETH 等）的數量和質量顯著增長，變得極具競爭力。
4. ETH質押愛好者可以通過Coinbase 等專業化和有競爭力的服務公司變得有競爭力。
2. LI.FI
L2 Bridge & DEX 聚合器
“9 條橋、15 條鍊和所有DEX”
在DeFi的長期發展中，DeFi中的資產和鏈的數量將以一個數量級的速度增長。
LI.FI 正在每個EVM 兼容鏈上的每個資產之間建立一個流動性網狀網絡。
我們已經有了像Uniswap 和Sushiswap 這樣的DEX。我們還有1Inch 或Matcha 等DEX 聚合器。我們也有很多EVM 鏈，比如Optimism、Arbitrum、Avalanche 和Ethereum。我們也有許多所有這些EVM鏈之間的跨鏈橋，如Connext、Hop和AnySwap。 。
因此，作為用戶，你在以太坊上擁有ETH，但你希望在幣安鏈上擁有BNB。或者你在Avalanche上擁有DAI，而你想要在Polygon 上擁有USDT。因為有9 種不同的跨鏈橋協議，以及多得數不清的DEX，所以從擁有X資產的A鏈到擁有Y資產的B鏈的排列組合比你想管理的還要多。
LI.FI將所有這些複雜性自動化。它找到了最好的路線，流動性最強，費用最便宜，以最低的成本將你和你的錢帶到你想去的地方。
它是一個建立在橋接聚合器之上DEX 聚合器，使復雜的交易變得非常簡單。
在這裡試用LI.FI。
LI.FI 遊戲計劃如何贏得DeFi：
1. 在無限資產、多鏈世界中，LI.FI 成為資產與鏈之間的流動性網狀網絡。
2. 應用程序集成了LI.FI 的工具，以輕鬆插入整個加密宇宙的資金流。
3. 跨多個鏈持有資產的複雜性被徹底消除
4. Li.FI 成為在所有鏈中操縱所有應用程序的解決方案，而不會因高昂的費用或一路下滑而損失資金。
3. Voltz
利率掉期 AMM（自動做市商）
Voltz 是一種利率掉期 AMM。 Voltz 採用Uniswap V3 的流動性引擎，構建了一個利率掉期市場。
Voltz 協議允許使用槓桿交易利率。使用Voltz，你可以用“可變利率換固定利率”或“固定利率換可變利率”。
以下是市場的兩個方面的運作方式：
固定利率買家（和可變利率賣家）
1. Alice 擁有價值10,000 美元的cDAI，目前的可變回報率為10% APY
2. Alice不想冒險看到利率下降，所以寧願將利率固定90 天
3. Alice 來到Voltz協議並進入90 天cDAI 池，那裡的固定利率目前是10% APY
4. Alice 存入價值10,000 美元的cDAI，並在未來的90天內鎖定10%的APY
可變利率買家（和固定利率賣家）
1. 當前cDAI 的可變APY 為10%，Voltz 協議90 天cDAI 池的固定利率也是10% APY
2. Bob認為cDAI 的利率將上升到20%，並希望利用他的風險敞口來應對這一潛在上升空間
3. Bob通過存入10,000 美元的DAI 保證金並選擇15 倍的槓桿進入掉期
4. 這使Bob 在進入掉期時，對cDAI 的基礎利率減去Voltz 協議AMM 的固定利率（即本例中為10%）的名義風險敞口為150,000 美元
收益可能是加密貨幣僅次於貨幣的最大用例，而Voltz 提供了一種基礎設施，可以圍繞收益率資產構建更強大、更具表現力的金融產品。
There is 作為原生互聯網債券市場，（合併後）ETH的金融化還有很大的發展空間。 Voltz 的定位是圍繞ETH 或DeFi 中的任何收益資產提供複雜的金融工具。
提供流動性
Voltz 是Uniswap V3 的一個分支，使提供流動性成為Voltz 系統的核心部分。 Voltz LP 不是在價格範圍內提供流動性，而是在利率範圍內提供利率流動性。
相同但又有差別。
沒有無常損失
Voltz市場交易的是利率，而不是資產。 Voltz LPs只需向資金池提交一筆資產；因此，LPs沒有無常損失的風險，因為他們只存放了一筆資產。 IL風險現在變成了“資金利率風險”，這是一種不同類型的風險；詳情請見Voltz的文件。
以下是Voltz 如何贏得加密貨幣衍生品：
1. Voltz 向巨大的利率掉期市場開放了DeFi，並每年吞噬了發生在TradFi 上的1,000 噸利率掉期交易量。
2. 新的市場被創造出來，允許交易者在任何具有可變回報率的資產上進行綜合的利率風險交易。
3. DeFi全球利率市場不再受中央銀行政策驅動，而是基於DeFi 中的供需動態進行市場驅動。
4. 長期博弈。 Voltz協議成為一個可推廣的衍生品協議，超越了利率掉期和加密貨幣，擴展到了全球衍生品市場
4、Tracer
衍生品元協議
Tracer 是衍生品的元協議。
有這麼多可能的衍生產品，Tracer 正在為所有這些產品製作工廠合同（模板）。
衍生品已經是加密貨幣中廣受歡迎的產品，但目前的衍生品協議還沒有解鎖DeFi 的全部功能。
例如，dYdX 是一個受歡迎的永久市場，但它是孤立的和許可的。它基本上是一個非託管的中心化交易所，而不是完全的DeFi。大多數加密衍生協議都是如此。
Tracer 採用衍生產品，並為它們注入DeFi 的全部力量。
我將Tracer 視為“衍生品的Uniswap”。 Uniswap 可以圍繞任何代幣做市，而Tracer 可以圍繞任何資產產生衍生品。
每個TracerDAO產品都附帶一份工廠合同。使用Tracer 的工廠合約，任何價格或數據饋送都可以轉換為期權、掉期或期貨產品。
插入預言機 → 生成一個衍生品。
無需許可的市場生成,使DeFi在工具箱中擁有了一個新的工具，而不必要求中心化的永久供應商上市新的市場。如果市場需要，它可以在Tracer 上實現。
產品#1：永久池
加密貨幣喜歡永久掉期。永久掉期是一種衍生產品，可讓你以很少的資金押注價格走勢。本質上，是保證金交易。
但是有了Tracer，永久掉期演變成永續池，將永久頭寸具體化為代幣，釋放該代幣以充分發揮可組合DeFi 的潛力（這是dYdX 或其他永久市場無法做到的）。
Tracer最近推出的永續池V2，為池中的代幣帶來優化，使其成為DeFi 中更好的抵押品，例如減少波動率的衰減（有利於長期持有！）
Tracer工廠合同
永續池只是衍生產品的冰山一角。未來的Tracer產品包括期權、利率掉期、期貨和結構性產品。
每個Tracer 衍生產品都將附帶其自己的工廠合同。工廠合同是個別市場“鑄幣”的地方。如果你曾經在Uniswap市場上鑄幣，那麼你就與Uniswap的“工廠合同”有過互動。
TCR 管理著工廠合同。雖然每個單獨的Tracer 市場都是為了不受治理和去信任，但生成Tracer 市場的模板是DAO 介入的地方。
與Yearn 管理挖礦策略的方式相同，Tracer 管理其衍生模板。
如果你相信DeFi 將完全取代所有以前的金融形式的論點，那麼很難不看好DeFi 原生衍生品基礎設施，它提供與TradFi 相同的產品，但擁有DeFi 的所有好處。
TradDerivatives 市場估值超過1 萬億美元。想像一下當你將金融可組合性添加到TradDerivatives 時會發生什麼。
Tracer 如何贏得代幣化衍生品：
1. TracerDAO 的代幣化衍生產品通過在DeFi 中組合，大大提高了資本效率。資本效率導致Tracer獲得TVL，因為交易員只需在Tracer 內用1 美元的資本做更多事情。
2. Tracer 的工廠合約使長尾資產能夠獲得複雜的衍生產品，使其能夠獲得更廣泛的加密社區的市場份額和思想份額（就像Uniswap 所做的那樣）。
3. 元宇宙的波動性變得可控，使DeFi 金庫、DAO 和個體能夠在長期的時間範圍內思考
4. 現實世界的商品（水、石油、房地產）可以進入全球衍生品市場，創造出不同於TradFi 的任何新金融產品（短曼哈頓，長佈魯克林！短2 居室公寓，長單戶住宅！短BAYC，長密碼朋克！）
5. 現實世界的商品（水、石油、房地產）可以進入全球衍生品市場，創造新的金融產品，與TradFi中的任何東西都不同（短的Manhattan，長的Brooklyn！短的兩居室公寓，長的單戶住宅! 短的BAYC，長的Cryptopunks！)
5、Blocknative
前鏈層的實時基礎設施
交易在區塊鏈中執行之前，它們處於一種叫做「mempool」（內存池）的邊緣狀態，也就是鏈前層（pre-chain）。驗證器從內存池中選擇交易，在一個區塊中排序，然後將該塊添加到區塊鏈。
內存池是一個瘋狂、混亂和高度敵對的地方，Blocknative 正在努力照亮內存池的黑暗森林。其產品——gas 檢測器已經成為新的行業標準。以前的Gas 費檢測器會查看最近區塊的平均gas 價格，從而估計執行交易平台需的gas 量。這是通過歷史數據來預測未來的gas 價格，是最佳的猜測。
Blocknative 的gas 費檢測器從區塊鏈的角度來查看內存池中交易的gas 費用，這是在讀取未來數據。
Blocknative 的gas 費檢測器展示了區塊鏈真正的潛力——區塊生產者搶占先機的基礎設施。
Blocknative 如何在透明度中脫穎而出：
1.內存池區塊鏈基礎結構變得與實際的區塊鏈資源管理器基礎結構一樣複雜；
2.參與者賺取收益（最終使ETH 質押者受益最多）。
6、Euler
治理最小化的貨幣市場
Euler 是一種貨幣市場協議，像Aave、Compound 或Rari。雖然Euler 面臨著激烈的競爭，但它也有一些獨特的亮點。 Euler 將Rari Fuse 池的資產可用性與Aave 或Compound 的單一共享流動性池模型的資本效率相結合。
免許可資產借款或貸款
Euler 允許任何擁有ETH Uniswap V3 交易對的資產進行借貸。 Euler 使用Uniswap V3 作為資產價格的預言機，使用時間加權平均價格算法。
對貨幣市場而言，未經許可的資產上市風險極大，我們不想用壞帳做好的抵押品。 Euler 治理通過收費層控制這一風險。 Euler 模型對借貸領域的資產可用性和資本效率進行了巨大的優化。
改進清算機制
Euler 採用荷蘭拍賣式的清算機制。在Compound 和Aave 交易中，清算人可以獲得一定比例的抵押品，非常大的頭寸可以為清算人帶來巨額回報，但不利於大儲戶。
清算成本大多是固定的。清算1 億美元頭寸的gas 成本與1000 美元頭寸的成本相同。在Euler 清算的報酬從0 美元開始，然後慢慢增加，直到清算人介入並接受這個報酬。這會減少存款人要求的過度擔保金額，因為清算罰金被降至最低，從而提高金融體系的資本效率。
Euler 如何在貸款中脫穎而出：
1.Euler 為新資產提供了前所未有的借貸機會；
2.即使已經有借貸機會的資產在Euler 中也能找到更高的利用率（因此也會有更高的費用）；
3.一般來說，更多的資產能夠在DeFi 中獲得更多的機會，從而增加整個DeFi 的淨效用。
7. Aztec Network
內置隱私功能的L2 Rollup
Aztec 網絡是一個獨特的L2 Rollup，是作為以太坊L2 的Zcash。
Aztec 網絡作為ERC-20 Token 交易和其他DeFi 交互的隱私屏蔽。一旦將存款包含在一個Rollup 區塊中，用戶就生成了一組表示存款Token 數量的UTXO 票據。
一旦Token 進入Aztec 網絡，所有後續的轉賬都是保密和匿名的。發送方和接收方的身份被隱藏，交易金額被加密，網絡觀察者甚至無法看到交易屬於哪個資產或服務。
Aztec Connect
Aztec Connect 允許用戶將Aztec 上隱私保護的ZK 資產帶到以太坊的公共DeFi 協議中。
Aztec Connect 本質上是以太坊用戶的V/P/N。與V/P/N 一樣，Aztec Connect 隱藏了交易的發起者，並充分保護了用戶隱私，同時通過批量處理用戶操作降低了gas 成本。
8. Disco.xyz
元宇宙和現實世界的私人數據包
Disco 在Web3 中開闢一個全新的維度。將把金融的元宇宙（我們目前所處的世界）變成有趣的元宇宙（夢想之地）。
Disco 是元宇宙數據包，是儲存社會資本的地方。可以存儲參與DAO、參與DeFi 應用程序或教育課程結業證書的憑據。任何可以驗證的東西都可以放在你的Disco 數據包中，從而成為元宇宙可以交互的對象。有了Disco 數據包，可以收集所有所代表的身份證明。
Disco 數據包不受制於任何一套私人密鑰。可以自由地交換數據包的私鑰，解綁與單個以太坊地址綁定的身份，並將其從最大程度透明的全球賬本中刪除。
Web2 和Web3 之間的數據層
雖然Disco 是一家為風投和DID 提供服務的公司，但Disco 只是眾多公司中的一個產品。 Disco 是第一個在Web3 身份扮演中利用這些標準的平台。遵守該標準的人越多，網絡就會變得越大，有點像ERC-20 和加密貨幣。 Web2 協議也可以使用這項技術。這些技術標準基於密碼學，而且由於VC 和DID 沒有基於鏈上，所以可以在整個互聯網堆棧上互操作。
通過這項技術，我們最終可以將Web2 應用的權力結構轉變為更以用戶為中心的結構。
原文：8 Projects I’m Bullish On This Bear Market
作者：David Hoffman
譯者：金色財經0xOak