比特幣（BTC）開始新的一周，仍在為20,000 美元的支撐而戰，因為市場經歷了一周的嚴重虧損。
幾週前幾乎不可能的事情現在已經成為現實，因為20,000 美元——2017 年至2020 年的歷史新高——回報給投資者一種似曾相識的嚴峻感覺。
週末，比特幣跌至17,600 美元，在6 月20 日華爾街開盤前，緊張局勢正在加劇。
雖然BTC 價格損失在統計上曾經出現過——甚至更低——但人們對當前水平的網絡穩定性的擔憂正在增加，尤其關注的是礦工。
再加上宏觀市場可能尚未觸底的共識，並且可以理解為什麼圍繞比特幣和加密的情緒處於創紀錄的低水平。
當談到未來幾天的比特幣價格走勢時，Cointelegraph 將研究hodlers 感興趣的一些主要領域。
比特幣在周線圖上拯救了20,000 美元
比特幣最近的每週收盤價為20,580 美元可能會更糟——最大的加密至少在每週的時間範圍內設法保持了關鍵支撐位。
然而，下方的燈芯延伸至2,400 美元，重複表現可能會加劇那些押注20,000 美元形成重要價格水平的人的痛苦。
一夜之間，BTC / USD 在Bitstamp 上達到了20,629 美元的高位，然後又回到20,000 美元以下的盤整，這表明在較短的時間範圍內，情況仍然不穩定。
認為現在價格應該上漲很多，懲罰恐慌賣家和強迫賣家。至少從兩個星期五前（CPI 日）的跌幅中恢復了一半。我想在接下來的幾天裡看到這裡的快速反應。最好的反彈是那些不讓落後者進入的反彈。
— 亞歷克斯·克魯格(@krugermacro) 2022 年6 月19 日
雖然有些人呼籲迅速復蘇，但評測員的整體情緒仍然是一種更為謹慎的樂觀情緒。
“週末，雖然法定鐵路關閉，但由於交易量大，BTC 跌至17,600 美元的低點，較週五下跌近20%。 聞起來像強制賣家觸發了止損，”衍生品交易平台BitMEX 的前首席執行官Arthur Hayes 當天在Twitter 帖子中爭辯道。
海耶斯假設，一旦這些強制銷售結束，復甦就會到來，但更多的賣方壓力可能仍會到來。
“它結束了嗎…… idk，”另一篇文章寫道。
“但對於那些熟練的捕刀者來說，可能還有更多的機會從那些無論價格如何都必須打擊每一次出價的人那裡購買硬幣。”
自May Terra LUNA 內爆以來，加密貨幣對沖基金和相關投資工具在加劇BTC 價格疲軟方面的作用已成為爭論的關鍵話題。隨著Celsius、三箭資本和其他公司現在加入混亂，多年低點導致的強制清算可能是長期穩定市場所需要的。
“比特幣還沒有完成清算大型參與者，”投資者邁克阿爾弗雷德在周末爭辯道。
“他們將把它降低到一個水平，對像Celsius這樣曝光過度的玩家造成最大的傷害，然後一旦這些公司被完全消滅，它就會突然反彈並走高。 一個與時間一樣古老的故事。”
在其他地方，16,000 美元仍然是一個受歡迎的目標，這本身僅相當於比特幣從2021 年11 月的歷史高點下跌76%。正如Cointelegraph 報導的那樣，目前估計低至11,000 美元– 84.5%。
“31k-32k 美元被打破並用作阻力位。 20k-21k 美元的情況也是如此。 主要目標：16k-17k 美元，尤其是16,000-16,250 美元，”流行的Twitter 帳戶Il Capo of 加密貨幣總結道。
它還將16,000 美元描述為“強力磁鐵”。
BTC/USD 1 週蠟燭圖（Bitstamp）。資料來源：TradingView
股票和債券“無處可藏”
與此同時，華爾街開盤前股市的疲軟前景幾乎沒有為6 月20 日BTC 提供上行前景。
正如分析師兼評測員Josh Rager 所指出的，比特幣與股票之間的相關性仍然完全有效。
股票期貨下跌
因此$BTC 遵循https://t.co/pXih3MdbzZ
– 憤怒（@Rager）2022 年6 月20 日
根據截至6 月18 日的最新數據，全球範圍內，股市正處於“有史以來最糟糕的季度”，加密貨幣市場讓投資者提前幾個月體驗了現實。
無處可藏：股票和債券一起走上了有史以來最糟糕的季度。與此同時，信貸市場也遭受重創。 #Bitcoin 自11 月觸及近70,000 美元的高位（通過BBG）pic.twitter.com/CP3zmzhVTl 以來已經損失了超過三分之二的價值
— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 2022 年6 月18 日
因此，似乎唯一能夠扭轉局面的市場參與者是中央銀行，尤其是美聯儲。
一些人現在聲稱，貨幣緊縮不會持續太久，因為其負面影響將迫使美聯儲再次開始擴大美元供應。這反過來又會使現金流回到風險資產。
如果美國遭遇經濟衰退，這甚至是美聯儲自己也認同的觀點——這種情況很有可能發生，這取決於對美聯儲最近評測的解釋。
談到超低利率的寬鬆環境，美聯儲理事克里斯托弗·J·沃勒(Christopher J. Waller) 在6 月18 日的一次演講中表示：
“我希望我們再也不會有像2020 年和2021 年那樣的兩年，但由於我們現在面臨的低利率環境，我相信即使在典型的衰退中，我們也很有可能會考慮在未來與我們過去兩年所做的相似。”
然而，與此同時，政策要求上漲力度加大，這是美聯儲在本月早些時候宣布風險資產損失增加的直接觸發因素。
礦工沒有心情投降
誰以2020 年11 月以來的最低水平出售BTC？
鏈上數據一直在跟踪導致拋售壓力的投資者群體——有些是被迫的，有些是自願的。
礦工們在參與尋找區塊時可能已經在水下，他們已經從買家變成了賣家，阻止了多年的增持趨勢。
鏈上分析公司Glassnode 週末證實：“礦工本週從他們的國庫中花費了大約9,000 美元BTC，但仍持有約50,000 美元BTC。”
然而，礦機的生產成本很難準確計算，而且不同的設置面臨著截然不同的挖礦條件和費用。因此，即使以目前的價格，許多企業仍可能盈利。
比特幣不低於電力成本，尤其是邊際成本接近10k 而不是20k 的大型礦工。來自@GalaxyDigitalHQ：pic.twitter.com/8iSvzZqCtT
— MAGS ⛏️ (@Crypto_Mags) 2022 年6 月18 日
來自BTC.com 的數據同時帶來了令人驚訝的消息。比特幣的網絡難度不會因為礦工外流而下跌； 相反，它是由於本周向上調整。
難度使比特幣網絡能夠適應不斷變化的經濟條件，並且是其獨特成功的工作量證明算法的支柱。如果礦工由於缺乏盈利能力而移除，難度會自動降低以降低成本並使挖礦更具吸引力。
然而，到目前為止，礦工仍在船上。
同樣，哈希率雖然從歷史高位回落，但仍高於估計的每秒200 exahashes (EH/s)。因此，專門用於挖礦的硬件能力與以前相似。
比特幣網絡基礎概述（截圖）。資料來源：BTC.com
賣家或騙子，比特幣人看到“巨額”損失
然而，Glassnode 說，總體而言，無法度過難關的大小hodlers 在出售時都面臨“巨額”損失。
“如果我們評估損失，我們可以看到幾乎所有錢包群組，從蝦到鯨魚，現在都持有巨額未實現損失，比2020 年3 月更糟，”研究人員在一張K線走勢圖旁邊指出，該K線走勢圖顯示了BTC 持有量相對於成本基礎下跌了多遠。
“最不賺錢的錢包群體持有1-100 美元BTC，未實現損失相當於市值的30%。”
比特幣未實現淨損益(NUPL) 註釋K線走勢圖。資料來源：Glassnode/推特
這些數字表明即使是經驗豐富的投資者也處於恐慌狀態，鑑於比特幣的波動歷史，這可以說是一個令人驚訝的現象。
查看HODL Waves 指標，該指標按硬幣上次移動的時間進行分組，同時記錄了那些賣出和買入下跌的人。
在6 月13 日至6 月19 日期間，最後一天到一周之間變動的BTC 總供應量百分比從1.65% 上漲到近6%。
比特幣HODL Waves K線走勢圖（截圖）。資料來源：不受束縛的資本
情緒幾乎觸及歷史低點
它在2021 年12 月已經“堪比葬禮”，但加密貨幣市場的情緒已經超越了自己。
根據監測資源加密貨幣恐懼與貪婪指數，普通投資者現在比該行業歷史上幾乎任何時候都更加恐懼。
6 月19 日，該指數使用一籃子因素來計算整體情緒，跌至接近6/100 的歷史低點——深陷“極度恐懼”類別。
每週收盤僅略微改善了這種情況，該指數增加了3 個點，仍徘徊在比特幣歷史上標誌著熊市低點的水平。
僅在2019 年8 月，Fear & Greed 的得分才更低。
加密貨幣恐懼與貪婪指數（截圖）。資料來源：Alternative.me
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資訊來源：由0x資訊編譯自COINTELEGRAPH。版權歸作者William Suberg所有，未經許可，不得轉載