文：茉莉
區塊鏈數據分析服務商Glassnode的數據顯示，在上週短短的三天內，比特幣（BTC）投資者出現了有史以來最大的實際損失（交易實現的損失）——拋售BTC導致投資者損失了73 億美元。 6月18日，BTC價格觸達年內新低17700美元，這也是它自2020年以來首次跌破20000 美元。
那麼，誰在加密資產市場的下行中賣出了BTC？
6月22日，加拿大加密礦業公司Bitfarms表示，它在過去的7天內出售了3000 BTC用以平衡其債務。該公司決定「不再囤積」日產的比特幣，而是選擇採取「提高流動性、去槓桿化」的方式來優化公司的資產負債表。
Bitfarms可以視作比特幣的公共礦工之一，下跌的行情正在威脅他們的生存。總部位於挪威的研究機構Arcane Research數據顯示，在2022年的前四個月，公共礦業公司出售了30% 的比特幣產量。礦業盈利能力的暴跌迫使這些礦工在5月份將銷售率提高到其產量的100%以上。
除了礦工，全球最大的比特幣現貨交易所基金（比特幣現貨ETF）也在出售BTC。 Arcane Research數據顯示，跟踪比特幣現貨價格的Purpose Bitcoin ETF 在上週五流出了24510 BTC，這是自2021年4月該基金在加拿大證券交易所首次亮相以來單日最嚴重的贖回，分析師認為，巨額的資金外流可能是大規模強制清算造成的。
6月20日，BTC回到了20000美元上方，並在21日上探21500美元，目前在20800美元附近徘徊，市場的不確定性仍未消除。
礦工拋售比特幣求活
加密礦業盈利能力的惡化迫使公共礦工開始清算他們持有的比特幣。
6月21日，北美算力最大的加密礦業公司Bitfarms表示，在過去7天內已出售了3000 BTC，約佔其持有的6349 BTC中的47%。據該公司稱，它將約6200萬美元的銷售資金來「減少其在Galaxy Digital的BTC信貸額度」以重新平衡債務。 Bitfarms出售了包括1500BTC在內的加密資產後，公司6月的信貸額度從1億美元減少至6600萬美元，債務也隨之降至3800萬美元。
根據Bitfarms 首席財務官Jeff Lucas的說法，該公司將「不再囤積」它每天生產的所有比特幣（日產量約14 BTC），而是選擇採取行動「提高流動性、去槓桿化」以優化公司的資產負債表。 Bitfarms 表示，它還與NYDIG 達成了一項價值3700 萬美元的設備融資交易，這筆融資將該公司的流動性保持在約1億美元。
「我們認為，在當前市場環境中，出售我們持有的部分BTC和日常生產作為流動性來源是最好和最便宜的方法。」Lucas說。
作為一家上市的加密礦業公司，Bitfarms在昨日才披露了BTC的出售消息，而賣出BTC的公共礦工不僅它一家，Arcane Crypto數據顯示，為比特幣網絡貢獻了約20% 算力的前28家公共礦業公司在5月售出了4271 BTC，比上個月增加了329 %。
Arcane Research數據顯示，在2022 年的前四個月，公共礦業公司出售了30% 的比特幣產量。礦業盈利能力的暴跌迫使這些礦工在5月份將其銷售率提高到其產量的100% 以上，「6 月份情況有所惡化，這意味著它們可能會賣出更多。」
2022年公共礦工的比特幣出售率
該研究機構的研究員Jaran Mellerud 解釋，礦工是比特幣唯一的自然淨賣家，他們每天收到900 BTC。其中，公共礦工的生產成本非常低，因為他們可以獲得廉價電力並使用新的節能機器，這意味著他們沒有關閉機器的風險，但較低的現金流將使他們難以獲得融資，這可能會影響他們的擴張計劃。
「公共礦工僅佔比特幣哈希率的20% 左右，而研究他們的行為可以暗示私人礦工在做什麼。」Jaran Mellerud 指出，公共礦工能通過出售大部分開采的比特幣來獲得現金流，他們也可以在牛市期間通過進入金融市場來保持更大份額的生產，而對生產成本更高的私人礦工來說，情況可能更加困難。 「礦工是比特幣市場最大的鯨魚，持有約80萬個BTC ，其中公共礦工擁有46,000 個。如果他們被迫清算這些持股的相當大一部分，可能會導致比特幣價格進一步下跌。」
最大的比特幣現貨ETF資金外流
除了礦工之外，拋向市場的BTC還來自比特幣現貨交易所基金（比特幣現貨ETF）。
Arcane Research數據顯示，上週五，全球最大的比特幣現貨ETF 「Purpose Bitcoin ETF」 流出24510 BTC，這是自2021年4 月該基金在加拿大證券交易所首次亮相以來單日最嚴重的贖回。該研究機構在一份報告中寫道，資金外流意味著該基金不得不以周五的價格出售約5億美元的BTC，這增加了已經搖搖欲墜的加密貨幣市場的拋售壓力。
Purpose Bitcoin ETF管理的BTC數量腰斬
該機構的研究員Vetle Lunde 分析，巨額資金外流很可能由大規模的強制清算造成，「24000 BTC的強制拋售可能是引發BTC在本週末跌至17600 美元的原因。」
比特幣現貨ETF跟踪的是比特幣的價值，並提供了一種無需直接處理BTC即可投資BTC的方式，ETF管理方會積極添加和出售比特幣，以匹配投資者對基金的投資和贖回。這些ETF可以在傳統的受監管的證券交易所進行，無需用戶進入加密資產交易平台。
Purpose Bitcoin ETF 是迄今為止最大的以比特幣為重點的交易所交易基金，在周五贖回之前管理了近48000 BTC。現在，該基金僅持有約23300 BTC。而另一隻同類基金3iQ CoinShares Bitcoin ETF曾在上個月出現大量的資金外流，賣出了7401 BTC。
由於資金外流，Purpose Bitcoin ETF 將頭把交椅讓出給了在紐交所上市的ProShares 比特幣策略ETF （BITO），後者跟踪的是比特幣期貨的價格。
自去年10月推出以來，BITO上週出現了第二大淨流入，導致該基金的比特幣敞口增長了相當於4115 比特幣。數據顯示，該基金管理著6.68 億美元的資產，相當於約31500 BTC。
Lunde 在Arcane Research 報告中分析，對比表明，至少有一些美國投資者將當前的BTC 拋售視為一個有吸引力的切入點，正利用強制賣出的優勢以期在短期反彈中獲利。
除了比特幣礦工的出售、金融衍生品市場的清算之外，加密市場巨鯨的流動性危機也在加劇市場下行的風險，諸如加密資產借貸平台Celsius、加密對沖基金三箭資本等都在上週出現了出售資產自救的情形。
按照區塊鏈數據分析服務商Glassnode的數據，在上週短短的三天內，拋售BTC造成的實現交易損失規模達73億美元。如此情形下，Bitfarms這樣的礦業公司在融資，Celsius也開始諮詢律師尋求從資本渠道緩解危機，另一家加密資產借貸平台BlockFi則以2.5億美元的循還信貸額度獲得了來自加密資產交易平台FTX的資金。
巨鯨資金外流、尋求融資的信號表明，加密資產市場的寒冬還無法看到盡頭。
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來源：蜂巢財經News 原創