如果把美圖的濾鏡突然關掉，這家公司會是什麼樣子？
炒比特幣導致業績巨虧，用戶數量持續下滑，創立十多年，仍在尋找盈利模式……這就是濾鏡背後真實的美圖公司。
炒幣巨虧
外界一直在質疑美圖公司（01357.HK）不務正業，它卻在蔡文勝的帶領下，在不務正業的道路上越走越遠。
2021年，美圖開始持續買入加密貨幣。蔡文勝還在自己的朋友圈炫耀：“總要有人第一個吃螃蟹。這應該算香港上市公司中第一家購買BTC數字貨幣的吧……”
據美圖公告，當年3月7日、17日、4月8日，公司分次購入加密貨幣，累計購買以太幣31000枚、比特幣940.89枚，分別耗費資金5050萬美元和4950萬美元，總計1億美元。據此可以推算出，美圖持有以太幣的成本約為1629美元/枚，比特幣的成本約為52659美元/枚。
關注幣圈的人士應該清楚，美圖入局加密貨幣的時間，以太幣和比特幣均處在階段性高點，前者在2000美元上下徘徊，後者則突破了5萬美元。
在蔡文勝看來，美圖進軍加密貨幣，是佈局區塊鏈，並將其作為長期發展區塊鏈戰略的價值儲備。
最近一年，加密貨幣的市場行情持續走低，比特幣一度跌破2萬美元的關口，以太幣價格則在1100美元上下波動，較當初的購買成本分別下跌了6成和3成以上。
這也直接影響到了美圖公司的業績。
據公司最新公告，截至今年6月末，公司持有的以太幣和比特幣公允價值分別為3200萬美元及1800萬美元，整體蒸發了50％。根據國際財務報告準則，公司將在當期財報中共計確認減值虧損4650萬美元。
受此影響，今年上半年，美圖公司預計淨虧損2.749億元至3.499億元，虧損額比上年同期的-1.377億元增加99.6％至154.1％。
即便如此，美圖公司仍然堅稱，以太幣和比特幣的價格波動只是暫時的，長期前景仍保持樂觀。
一直在找模式
無人否認，是美圖開啟了中國的美顏時代。
儘管，在它之前很久，Photoshop等圖片處理軟件，也能實現對圖片的處理，但這需要一定的專業技能，並非一般人能夠上手操作。
2008年，美術愛好者、互聯網行業持續創業者吳欣鴻看到了其中的商機，開發出電腦版美圖秀秀，這款圖片處理軟件沒有復雜的操作程序，簡單易用上手快，很快獲得了大量用戶。其後，公司又推出美顏相機、美拍等手機軟件，從PC端延伸到了手機端。
隨著用戶數量的增加，公司需要考慮盈利的問題。
2013年，美圖根據自身用戶特點以及專業優勢，推出了以拍照為最大賣點的美圖手機，其主要用戶是女性。一時間，在女明星、女網紅群體中風靡，順勢帶動了市場銷售。
手機銷量的提高，推動公司收入水平快速增長，2017年，攀上45. 28億元的巔峰，其中37.4億元是由手機業務貢獻。即便如此，這一年，公司仍虧損4600萬元（經調整），沒有讓公司看到盈利的希望。
次年，公司計劃加大手機業務開發力度，重點打造價格較高的T、V系列手機，並推出兩款新機型。
事與願違。這一年，美圖手機業務遭遇雪崩，手機業務收入降至18.4億元，銷售量從上年的157.5萬部降至72.2萬部。
單一的賣點和人群限制，以及明顯帶有智商稅的價格，讓美圖手機始終只能俘獲小眾用戶。在長達近7年的時間裡，美圖手機總共的銷量也僅有350萬部。 2019年，公司將該業務出讓給了小米。之後，在小米龐大的體系之下，美圖手機再也沒有了消息。
2017年11月，美圖有根據自己女性用戶佔比較大的特點，推出了美圖美妝APP，藉此進軍美妝電商行業。但僅運營了一年多，就將該業務賣給了寺庫。
找不到能持續增長的業務模式，美圖公司變得越來越平庸。
用戶數量大降
自2016年在港股上市之後，圍繞著美圖的一個疑問始終不散：作為一款應用工具，它究竟能靠什麼賺錢？
公司做了好幾年手機，也搭建起了美妝電商平台，但都以失敗告終。隨著2018年和2019年這兩塊業務的轉讓，讓外界再一次看不到美圖的發展方向。
直到美圖在自己十歲之際，發布全新的“美和社交”戰略，要將美圖秀秀從一款工具，變成一個社交平台。這樣一來，似乎可以增加產品的用戶粘性，提高流量變現的可能性。
但是，讓美圖沒有想到的是，各種競品無他、輕顏等，如雨後春筍一般冒了出來，不斷蠶食市場份額。而隨著手機本身拍照和圖片處理水平的提高，也讓美顏軟件的存在價值大大減弱。
美圖用戶數量的持續下降，已到了不得不重視的程度。
2014年2月，是美圖的一個里程碑，公司產品月活用戶數量破億，並持續增長。到了2016年，月活用戶數量登頂，達到4.5億。但隨之而來的，就是持續的下降。到2021年，這一數字已降至2.31億，其中，用戶基數最大的美圖秀秀增長停滯，美顏相機、BeautyPlus等產品用戶數量大幅下滑。
對於一家互聯網企業來說，還有什麼能比用戶數量流失更令人頭疼？
對此，美圖似乎也沒有更好的辦法。只能通過在軟件中加大廣告植入、以及加速收割VIP客戶，來提高收入，盡量讓公司的財報看起來漂亮一些。
哪知，今年上半年，卻被比特幣這只“螃蟹”給夾了手。
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