初始權益礦池發行(ISPO) 是一種專門在Cardano 網絡上運行的新籌款方法。
翻譯成西班牙語作為首次公開發行的參與，這在近年來發生了一些變化，成為開發商和投資者更方便和更容易獲得的投資過程。
這種被稱為ISPO 的新機制的想法是，如果我們將其與其他已經使用的模型（例如IDO 或ICO）進行比較，它是一種具有多個優勢的新模型。
這種籌款模式是Cardano 生態系統獨有的，允許項目開發人員創建質押礦池，人們可以在其中質押ADA。
每個質押礦池都可由開發人員配置，允許設置以下參數：
可變邊距。獲得的獎勵。他們從項目中收到的實用代幣數量，以換取他們存入的ADA。
這些礦池的參與度越高，在生成下一個區塊時，它被選為驗證者節點的機會就越大。
與其他收集方式的區別
與其他需要我們將代幣交易所為特定項目的代幣並進行質押的模型不同，該模型允許用戶使用他們已經擁有的ADA。
這是一個很大的優勢，因為用戶可以在項目的質押礦池中使用這些代幣並獲得Cardano 特定的代幣作為獎勵，而不是在Cardano 的共識機制中質押ADA，即權益證明(PoS)。
如果我們將其與其他籌款系統進行比較，ISPO 對投資者來說更安全。因為我們不應該將我們的ADA 代幣提供給其他可能對我們產生較少信任的人。
我們的ADA 代幣仍然存在，它們保存在我們的錢包中，可能是非託管的。
另一方面，在ISPO 中，沒有必要在一段時間內阻止代幣。通過這種方式，我們可以完全控制我們的資產，同時受益於ADA 為我們提供的任何我們需要的東西的靈活性。
卡爾達諾ISPO如何運作？
了解所有這些工作原理的最簡單方法是使用ISPO 的一個非常清晰的示例。
我們知道，Cardano 的共識方式是Proof of Stake 或PoS，這意味著網絡使用驗證器來驗證交易並在鏈上創建新塊。
這些驗證器，也稱為節點或質押礦池，允許用戶（也稱為受託人）質押他們的資金。
由於Ouroboros協議，網絡選擇鎖定資金最多的節點來分配獎勵。
在5 天后，也就是每個Cardano 時期的持續時間，驗證者的ADA 獎勵將根據每個用戶貢獻的ADA 數量在獲勝權益礦池的代表之間分配。
使用此模型，用戶將他們的ADA 質押在項目開發人員創建的礦池中。從而形成卡爾達諾網絡共識的一部分作為驗證節點。
但是，這些用戶不會像在其他質押礦池中那樣收到ADA。他們收到的是新項目開發人員創建的原生代幣。相反，與它對應的ADA 是注定給節點的運營商的。
首次公開發行股票(ISPO) 的優缺點
對用戶和項目本身都有很多好處。雖然也有一些我們之前沒有提到的缺點。
優點
有許多優勢使ISPO普遍具有吸引力：
它簡單直觀：任何Cardano 持有者都可以像他們作為權益礦池代表時一樣參與ISPO。低風險：對用戶的風險非常低，因為我們只是失去了ADA 的獎勵。與此同時，我們繼續控制我們的代幣，作為回報，我們從我們支持的項目中獲得新的代幣。這是非託管質押：ADA 永遠不知道我們的錢包。與其他質押協議不同，委託允許用戶將代幣保持在他們的控制之下。沒有限制期：作為ISPO 參與者，如果我們想出售或轉移資金，我們可以自由地這樣做。這使我們能夠參與另一個ISPO，將我們的ADA 換成另一個代幣，或者購買NFT。在這裡，我們可以完全控制我們的資金。
對於該項目也有一些好處：
建立社區：ISPO 實施的時期可以有可變的持續時間。它可以持續幾個月或長達幾年，具體取決於項目的籌款目標。所有這些時間都用於與用戶建立聯繫並對其進行教育。營銷：為了吸引人們加入ISPO，開展了廣泛的營銷活動。這吸引了更多的人，從而引起了對該項目的更多關注。
缺點
但雖然看起來對大家都很積極，但也有一些挫折：
技術知識：知識淵博的節點操作員對於確保區塊和獎勵的生產按預期進行是必要的。價格波動：ISPO 延長的時間可能很長，如果在此期間市場崩盤，可能會產生負面影響，從而導致收款目標發生變化。中心化：一些項目，例如Meld，達到了6.5 億的飽和水平。這是不可取的，因為尋求盡可能低的水平。
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