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隔夜BTC最大反彈11%，收漲21.9K，回踩日線M30上方。反彈的原因，大概是5月份聯邦公開市場委員會會議的會議記錄公示了。
從之前全都是壞消息，變成了好壞參半。
這個會的意義就是糾集了一堆大佬們去討論金融市場和公開市場經濟運轉。會議紀要很長，如果有需要可以在文末加阿空領取一下，這裡就做一個簡單總結。
1.消費者價格通脹持續上升。 4月份之前的12個月總價格通脹是6.9%，能源、食品通脹4.9%；5月份的核心通脹率6.0%，漲得飛快。這是個壞消息，但大家都有預期，讓我奇怪的點是專業機構預測之後會回落至2%，不知道怎麼算的，可能是憑感覺？
2.生產/支出指標變好。這裡變好的意思是，從很壞變得可以接受，因為出現了好消息。比如商品零售的供應中斷開始回复（意味著供應鏈恢復），GDP開始緩慢增長，美國貿易赤字3月份創記錄的高，但4月開始扭轉。
壞消息也多，這倒是蝨子多了不壓身，對於市場情緒方面的影響開始減弱。當然也沒到樂觀的時候，諸如烏俄、全球高通脹、疫情對供應鏈的破壞、加息等等問題對全球資本市場實質性的影響還是擺在那。
不管怎樣，市場也開始慢慢地在修復，美股連續4天上漲，BTC也在日線級別實現了6連陽。
不知道大家注意到了沒有？自從312以後，幣價的走勢與美國資本市場的聯動越發緊密了起來。但在312之前，整個幣圈幾乎都是在自己的周期里活動。
因為沒有什麼外來者。早年的VC基本都是由行業內過去的既得利益者和互聯網過得不算太好的VC構成。區塊鏈的敘述也沒有那麼豐富，BTC產幣多又都在礦工手上，他們聯合起來可以決定很多事情。
但USDT以及DeFi發展起來以後，幣圈的門已經被打開了。更多的華爾街大佬通過USDT和DeFi開始進入幣圈，同時基礎建設的興起讓行業的敘述想像力越來越大，敞口也越來越多，越來越大，比如web3.0、元宇宙、NFT、DAO等等。
過去在熊市中，除了合約爆倉，有聽過關於DeFi的清算嗎？除了CEX暴雷，監管問題，有聽過因為CeFI機構帶動行業出現現在這樣的暴跌嗎？又或者之前經歷過像LUNA這種數千億市值幾天之內灰飛煙滅的故事嗎？沒有的。
朋友們，我想我們現在正在進入一個嶄新的周期。一個加密經濟和其他宏觀經濟交織在一起的周期，是真正意義上進入“全球資本圈”中，接受來自整個世界的經濟波動。
並且這是一種對抗。
是加密貨幣和美聯儲的對抗，也是加密貨幣對傳統市場的對抗，是去中心化接受中心化的對抗。並且在這次的行情當中，我們應該從DeFi上，看到加密在這種量級中“對抗”獲勝的機會。
易地而處，如果是在傳統資本市場經歷幣圈5~6月份的事故，可能就會變成全世界的事故。我們帶入角色推演一下。
*借貸方
幣圈是頭部的DeFi協議項目：MakerDAO、AAVE、Compound、Curve。
CeFi中則是銀行：摩根大通、高盛、美林。
*肇事機構
幣圈：3AC、Celsuis、BlockFi
華爾街：雷曼兄弟、LTCM
*事故類型：
高槓桿下的虧損所帶來的連環清算。
在華爾街，也就是傳統金融當中。美林、高盛、摩根都因為LTCM極高的投資回報違背了原則，為LTCM提供了沒有安全墊的貸款。最終LTCM破產，高槓桿帶來連環清算。
結果：銀行自己都出了問題，整個金融鏈條中無一生還，大面積影響世界經濟。
在幣圈分了兩個部分。 CeFi鏈路：在DeFi中活躍的中心化機構，因為3AC過去的輝煌而違背原則的為3AC提供沒有安全墊的貸款。最終3AC破產，高槓桿帶來連環清算。
結果：借貸方自己都出了問題，整個金融鏈條無一生還，大面積影響幣圈經濟。
DeFi鏈路：在DeFi協議中，頂級去中心化項目並沒有因為3AC的名望而違背規則（也違背不了）提供貸款。所有人都遵循著協議的清算線和抵押率進行借貸。
結果：DeFi協議正常執行清算規則，金融鏈路的風險到此為止。
這都是實際發生過的事情，足以證明去中心化的DeFi能解決P2P信任危機。而這，就是對抗傳統最有力的武器。
過去的DeFi因為“相性”的吻合，為加密行業帶來了華爾街的關注，推動了幣圈的發展。但你會發現過去的行情中，layer1的表現實際上是要優於DeFi藍籌的。這其實是敘述結構的問題。
到目前為止，一方面是DeFi的金融屬性很輕易的就被華爾街大佬們玩明白了，很難有更好的賺錢效應，更多的都是當成了“理財產品”；另一方面則是圍繞DeFi的敘述，大部分是因為它能給layer1帶來用戶和流動性。
按照投資第一性原則，就變成了layer1＞DeFi；但除了以太坊，其他的layer1並不能為DeFi帶來更多的價值。不能為DeFi提供更多的TVL和流動性。
這都是過去的故事，現在，幣圈正在跟整個全球資本市場融合。更多的錢會因為DeFi湧進行業，當DeFi出現了新的故事，尤其是現在AAVE、uniswap、CRV們開始跨鏈部署、DID和加密社會化以後，DeFi是能夠真正更好更安全更公正的解決更多普通用戶的財務問題。
DeFi又會為行業帶來新的行情。
那時候，投資的邏輯又會發生改變。不再只關注TVL，或者不再是因為質押獎勵，而是因為真實需求而鎖倉。價值賦能開始超過價格賦能，項目方開始專注於產品，不再執著營銷和上市。
但人性不會變，如果出現牛市，不管是項目方、投資人最關注的就是價格，牛市也不可能去專注產品。能提供讓項目方專注產品環境的時候，恐怕只能是現在這段時間了。
我一如既往的相信，幣圈的未來始終光明。因為區塊鏈所帶來的去中心化願景一定會被全球的人所需要。
即便是過程比想像中更曲折。
