特斯拉對比特幣大筆減持是出於怎樣的目的？另外，這番“提款”動作對幣圈又有什麼影響？
作者：Ivans
出品：陀螺財經
原文標題及鏈接：《提款9.36億，特斯拉已不再看好比特幣？ 》
編者按：特斯拉這番“提款”動作，或打開持幣企業將大量數字資產變現，用以來維持自身現金流的開端。
馬斯克曾說過，特斯拉不會出售任何比特幣。這句話仍言猶在耳，但特斯拉最終還是從幣圈中提款了。
特斯拉於北京時間7月21日凌晨發布了第二季財報。
基於特斯拉原是第二大比特幣持有上市企業，以及近期幣市諸多利空事件，特斯拉持有的比特幣狀況，是財報當中最值得關注的要素。據了解，該公司二季度將所持的比特幣減持了75%，這為其資產負債表增加了9.36億美元的現金。
去年，特斯拉向SEC最新提交的10-K年報文件中，特斯拉聲稱截至2021年12月31日的一年中，由於公司比特幣的賬面價值變化，計提了約1.01億美元的減值損失。
特斯拉對比特幣大筆減持是出於怎樣的目的？另外，這番“提款”動作對幣圈又有什麼影響？
從比特幣套現9.36億，特斯拉還剩多少數字貨幣？
7月21日，特斯拉公佈了2022年第二季度財報。報告顯示，特斯拉汽車第二季度營收為169.34億美元，與去年同期的119.58億美元相比增長42%；淨利潤為22.69億美元，超華爾街預期。
值得注意的是，二季度特斯拉已將所持大約75%的比特幣兌換成法定貨幣，單枚比特幣的出售均價約為29000美元，因此其資產負債表增加了9.36億美元的現金。
來源：sec.gov
特斯拉總共對比特幣投資了15億美元，去年4月曾表示出售了10%的比特幣資產。
如今特斯拉的數字貨幣還值多少？
財報中顯示，特斯拉截止至今年6月30日的數字資產為2.18億美元，而前三個季度均為12.6億美元。去年同期的數字資產為13.11億美元。特斯拉方面表示，數字資產縮水至2.18億美元，比特幣減值已影響第二季度的盈利能力。
來源：sec.gov
財報電話會議中，馬斯克指出，特斯拉出售比特幣是為了改善現金狀況，而特斯拉對未來增持比特幣持開放態度。馬斯克還表示，特斯拉沒有出售狗狗幣。
汽車業務增長疲軟，上海工廠拖累產能
特斯拉聲稱改善現金狀況，或與其主營的汽車業務高度相關。
特斯拉第二季度調整後淨利潤26.2億美元，同比增長52%，但環比下滑29.87%，盈利能力顯著放緩，此前一季度同比增速高達255%。
第二季度非美國通用會計準則(GAAP)口徑下調整後每股收益(EPS)為2.27美元，同比增長57%，高於分析師預期的1.83美元，但低於今年一季度EPS創新高增至3.22美元的增速246%。至此，特斯拉結束了連續三個季度營收創單季歷史新高、連續五個季度EPS盈利創歷史新高的勢頭。
值得關注的是公司的汽車業務及毛利率。
第二季度，特斯拉汽車業務毛利40.81億美元，同比增長41%，相比第一季度明顯下滑，二季度GAAP口徑下汽車業務毛利率27.9%，分析師預期26.9%，低於一季度的32.9%和去年二季度的28.4%。這也是特斯拉最近四個季度汽車業務毛利率首次低於30%。
來源：sec.gov
事實上，二季報公佈前，就有一些分析師預計，因為供應鏈持續受阻，以及與疫情相關的工廠停工，特斯拉二季度可能十分艱難。
財報顯示，特斯拉在第二季度僅生產了25.858萬輛汽車，而前兩個季度均超過30萬輛。在財報亦提到，上海工廠第二季度的大部分時間裡全面停產，但在解封後的季度末，產量還是創下了記錄。同時，最近的設備升級將使特斯拉能夠繼續進一步提高生產率。
根據中國乘聯會的數據，今年第一季度，特斯拉上海超級工廠生產了178887輛電動車，但4月份和5月份總共只生產了44301輛電動車。這也造成特斯拉的訂單量持續積壓。據第一財經的報導顯示，即使6月工廠滿負荷生產，月內產能也不會超過8萬輛。
雖然上海超級工廠在解封後衝了一下產量，但作為特斯拉目前產能最高的超級工廠，年產能超過75萬輛，停產兩個月對特斯拉的產量和交付量不可避免造成較大損失，或在下一個季度才能恢復過往的高產。
總結
馬斯克表示，最大化特斯拉的現金頭寸對我們來說很重要，未來仍有可能增持比特幣，此次拋售不應該被視為對比特幣走向的判斷。
但這樣的解釋看來不太合理，因為截止至6月30日，特斯拉的現金以及等價物價值仍超過183億美元，這9.36億的套現顯得杯水車薪。
特斯拉對比特幣的減持，更像是趕在財報前，及時避免了資產大額度的減值損失，從而維持股價的穩定。不過也證明了，虛擬貨幣作為上市公司對沖的投資表的，其波動性之大，容易對上市公司的資產價值造成重大變化。
不過，特斯拉作為原來第二大比特幣持有的上市企業，這番“提款”動作，或打開持幣企業將大量數字資產變現，用以來維持自身現金頭寸的開端。如Micro Strategy，Block Inc等排名靠前的持幣上市企業，是否會在“缺錢”的時候，採取特斯拉這般的措施？
參考資料：
【1】財報出爐！特斯拉二季度毛利下滑，馬斯克：我想降價
【2】被防疫“耽誤”的特斯拉
【3】特斯拉2022年二季度財務報告
