隨著加密市場的發展和成熟，宏觀經濟因素開始對其產生更大的影響，就像傳統金融一樣。
在早期，比特幣和加密市場週期在很大程度上受到減半事件的影響。當礦工的區塊獎勵減半時，這些情況大約每四年或每210,000 個區塊發生一次。
下一個將於2024 年5 月5 日到期，將獎勵從當前的6.25 BTC 降至3.125 BTC。
但是，M2 貨幣供應量可能會對比特幣和加密市場產生更大的影響。該指標似乎與過去十年的市場走勢高度相關。
Global Macro Investor 創始人兼首席執行官Raoul Pal 在7 月22 日發布了一張圖表，比較了全球與M2 貨幣供應趨勢的偏差與加密貨幣市值的對比。
好的，還有兩張圖表和一些想法……這次是關於加密的……
BTC 減半週期的公認敘述是推動BTC 週期（以及所有加密貨幣）的原因還是宏觀？
我開始認為這都是關於宏的
這是全球M2 YoY vs Crypto 市值#Bitcoin
– Raoul Pal (@RaoulGMI) 2022 年7 月21 日
跟隨金錢
M2 貨幣供應量，也稱為“M2 貨幣存量”，是衡量流通中貨幣數量的指標。它包括M1 貨幣，即實物現金和存款，以及“流動性較差”的貨幣，例如銀行儲蓄賬戶。
由於通脹飆升，今年M2 貨幣供應量增速下滑。帕爾評論說，對加密貨幣的需求下降導致資金外流，並補充說：
“這表明流動性和貨幣貶值是主要驅動因素，而不是供應。”
也有理由認為，投資者可以使用更少的資金，尤其是加密貨幣等高風險投資時，會更加謹慎。生活成本危機在2022 年加劇了這種情況，大多數國家都面臨著數十年來的通脹高位以及消費品、燃料和能源價格飆升。
帕爾評論說，全球M2 增長正在轉向。 “早期，但加密貨幣本質上是具有前瞻性的，並且比大多數資產更早轉向，因為它的持續時間如此之長，”他補充道。
加密熊仍在潛伏
加密市場在過去一周左右確實出現了轉機，但仍處於早期階段，熊市通常是曠日持久的事情。在過去7 天裡，加密貨幣市值增長了15%，達到1.1 萬億美元。
然而，市場仍較去年11 月的峰值水平下跌了近70%，目前的反彈可能是死貓的味道。
下週在美國發生的兩件重大事件可能會迅速將加密貨幣發送到南方。美聯儲預計將再次加息，這對風險資產來說通常是個壞消息。
此外，美國經濟分析局(BEA) 將於7 月28 日發布其對第二季度GDP（國內生產總值）增長的預先估計。連續兩個季度出現負增長將導致經濟衰退，這也將帶來負增長對加密市場的影響。
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