加密基金交易員、DeFi專家brypto bricks近日在社交媒體發文，從鏈上數據和宏觀趨勢分析認為加密市場還沒有觸底。
以下是他的分析：
1、接下來我會快速投放一些alpha：“為什麼我不認為市場已經觸底”（應用鏈上數據+宏觀趨勢進行分析）
憑什麼聽我說（我的資歷）：我是一個大型加密基金的交易員/defi分析師，幾乎每天使用Nansen。
2、鏈上活動
首先，我們還沒有見到3AC（三箭資本）鬧劇塵埃落定。很明顯3AC正在遭受清算——但其頭寸還未湧入市場。 BTC、ETH等終將拋售以償還債權人。
3、鏈上內容
下面是我創建的一個列表，可以觀察3AC及其鏈上活動。這對我和我的基金幫助極大，可以明確識別幕後到底發生了什麼。
注意：鏈上活動眾多——但這些事最重要的
4、還有數十個上千ETH規模的錢包，就如3AC仍然持有的那些錢包一樣。很可能所有這些錢包都將被清算償還貸款。點擊下方鏈接可以查看有多少基金進行過單錢包頻繁多次交易。
5、更不必說NFT了。只Starry Night錢包就有總值約12,500個ETH——所有都將折價兌換成法幣，以集資償還債權人。 Apes、punks和squiggles等NFT都已於六月份全部完成轉出。
6、所以，現在我們知道了它們面臨著清算，我們能做的只有等待法律系統真正開始拋售這些加密貨幣、股票和NFT。
這將導致遍布廣大加密生態系統的殘酷拋售，帶來下一個催化劑。
7、Smart Money（聰明投資者）
所以，這就引發了一個問題……Smart Money是用來做什麼的？
使用nansen ai我們可以輕鬆跟踪各機構活動，跟隨那些最優金融資源的腳步，看看他們都在做什麼。我仍然在彙編我的各項列表，但是以下是我主要觀察的幾個錢包。
8、Smart Money（聰明投資者）
Nansen有一個Smart Money功能，可以讓你識別其他和某些錢包高度相關的“相關錢包”。在觀察巨鯨和跟踪聰明的錢都在做什麼/正在和哪些合約交互的時候，這個功能尤其有用。
9、基金
在幾番深入探究之後發現，聰明投資者現在並沒有太多動作，ETH賬戶餘額幾乎毫無變化，相當低。貌似各基金都把多數資金分配流向USDC、USDT及DAI等穩定幣。
10、根據已知信息顯示，全球宏觀經濟有很明顯的預期低迷之勢。的確，美國正處於加劇緊縮時期，但世界上其他國家也不例外。
在這一全球局勢下，加拿大銀行將利率上調100個基點，著實讓所有人震驚。
11、日本央行和日元
日元正經歷著1999年後從未有過的低值，日本央行原本有望成為點亮全球蕭條蔓延局勢的那根火柴。
2001年日本銀行實行量化寬鬆政策，作為一項臨時措施。他們現在佔據整個日本債券市場50.2%的份額。
12、日本央行和日元
切記，日本央行為了支持迅速下跌的日元，將無所不為，包括停止YCC（收益率曲線控制）。
結果，通貨膨脹激增——需要緊縮週期加以應對。是的，這還包括他們資產負債表上的10億美元美國國債。
13、宏觀經濟
基於當前美聯儲基金期貨情況，有85%的機率美聯儲會在7月份加息100個基點（鑑於CPI上漲9.1%——40多年來的最高水平，這個上調幅度並不算激進）。
聖路易斯聯儲行長James Bullard本人表示目標是年終利率達3.75%-4%。
14、當美國的量化緊縮之路崎嶇難行，加之日本央行開始甩賣10億美元的美國國債，會發生什麼？
信貸市場已經出現了零流動性現象，相比已有債券買家更傾向於新發債券——意味著債券價格走低，收益率上升，現有債券大量拋售。
15、所以，如果美聯儲沒有購買，誰在購買？基本上只有對沖基金。但由於我們已經處在一個嚴格的緊縮週期——對沖基金將傾向於用現金避險。
如果這一切發生了，利率將再次升高。
16、基於全球已有共識，認為需要收緊貨幣供應以對抗瘋狂的通貨膨脹，所以若認為我們將立即回歸牛市，只能是單純的幻想。
TVL幾乎已全面下跌。
17、對加密貨幣的悲觀情緒已深入人心。所有dapp上的TVL都縮水成了曾經的一小部分。沒有人想藉出自己的代幣，也沒有人想參與進defi生態系統。這是一個關於徹底的熊市情緒的有力故事。
18、我們來看看Liquity的TVL（一個借貸協議dapp）。 USD借入量從之前的幾乎50億美元到現在只有5.56億美元（歷史最低值）。借貸和槓槓是極其重要的（當得到正確使用時），因為它們是支持鏈上活動、刺激購買不可或缺的因素。
19、投資者的錢來自哪裡？消費者信心是如何在加密貨幣末日戰爭僅幾週後翻轉的？在激烈的經濟緊縮週期之際，聰明的錢會回去冒險嗎？
再次樂觀之前，這些都是需要回答的好問題。
結束語
預測：我們還沒有看到市場最底部，甚至還沒有接近底部。
一旦不動產價格大幅下跌，債券開始穩定——我們就知道市場觸底了。
在那之前，我只會進行短期交易（可以使用@nansen_ai尋找alpha）。
