自比特幣(BTC) 上次收於24,000 美元上方以來已經過去了51 天，即使是最看漲的交易者也質疑可持續復甦是否可行。然而，儘管價格走勢乏善可陳，但多頭在周五5.1 億美元的BTC 期權到期時佔了上風。
比特幣指數/美元1 天價格。資料來源：TradingView
隨著美聯儲提高利率並縮減其創紀錄的8.9 萬億美元資產負債表，投資者一直在降低風險敞口。結果，衡量原油、天然氣、黃金、玉米和瘦肉豬價格變化的彭博商品指數（BCOM）同期下跌了9%。
交易員繼續通過美國國債和現金頭寸尋求保護，舊金山聯邦儲備銀行總裁瑪麗DAI利在8 月2 日表示，央行對抗通脹的鬥爭“遠未結束”。話雖如此，貨幣緊縮對通脹、就業水平和全球經濟的影響還有待觀察。
看跌押注大多低於22,000 美元
比特幣在7 月27 日反彈至22,000 美元以上，令空頭感到意外，因為8 月5 日的看跌（賣出）期權中只有28% 高於這樣的價格水平。與此同時，比特幣多頭可能被7 月30 日24,500 美元的漲幅所愚弄，因為他們59% 的質押都在25,000 美元以上。
比特幣期權匯總了8 月5 日的未平倉合約。資料來源：CoinGlass
使用1.60 看漲期權比率的更廣泛觀點顯示更多看漲押注，因為看漲（買入）未平倉頭寸為3.15 億美元，而看跌（賣出）期權為1.95 億美元。儘管如此，由於比特幣目前位於23,000 美元以上，因此大多數看跌押注可能會變得毫無價值。
例如，如果比特幣的價格在8 月5 日世界標準時間上午8:00 保持在23,000 美元以上，那麼這些看跌（賣出）期權中只有價值1900 萬美元的可用。之所以會出現這種差異，是因為如果比特幣在到期時交易價格高於該水平，則以22,000 美元或20,000 美元的價格出售比特幣的權利是沒有用的。
多頭可能會獲得2 億美元的利潤
以下是基於當前價格走勢的四種最可能的情況。 8 月5 日可用的看漲（牛）和看跌（熊市）工具的期權合約數量因到期價格而異。有利於每一方的不平衡構成了理論利潤：
在20,000 美元到22,000 美元之間：100 個看漲期權與3,700 個看跌期權。淨結果有利於空頭7500 萬美元。在22,000 美元到24,000 美元之間：1,400 個看漲期權與1,600 個看跌期權。最終結果在看漲（買入）和看跌（賣出）工具之間取得平衡。在24,000 美元到25,000 美元之間：3,800 個看漲期權與100 個看跌期權。最終結果有利於多頭達到9000 萬美元。在25,000 美元和26,000 美元之間：0 個看漲期權與7,900 個看跌期權。多頭將收益擴大至2 億美元。
這個粗略的估計考慮了看漲押注中使用的看漲期權和專門用於中性看跌交易的看跌期權。即便如此，這種過於簡單化的做法忽視了更複雜的投資策略。
通貨膨脹懲罰了謹慎的人，而比特幣給了未來的希望——喬丹·彼得森
空頭壓制比特幣價格所需的保證金較少
比特幣多頭需要在8 月5 日將價格推高至24,000 美元以上，才能獲得9000 萬美元的利潤。另一方面，空頭的最佳情況需要壓力低於22,000 美元才能將其收益設定為7500 萬美元。
然而，根據Coinglass 的數據，比特幣空頭在7 月26 日至27 日清算了1.4 億美元的槓桿空頭頭寸。因此，他們在短期內將價格推低所需的保證金較少。
最可能的情況是平局，導致比特幣價格在8 月5 日期權到期前介於22,000 美元至24,000 美元之間。
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