本篇研報屬於AC Capital Research的《賽道洞察》系列，與微觀項目（Starshark、Stpen）不同，《賽道洞察》側重於中觀賽道的底層商業邏輯和發展趨勢，挑戰，限制，機會和趨勢。
本篇研報我們將討論整個音樂產業的演變，流媒體商業模式的優勢和弊端，音樂人的困境以及整個音樂NFT賽道圖譜、前景分析、市場挑戰。一起來看看令人興奮的音樂NFT帶來的新可能。
目錄
前言
一、困境：流媒體時代的紅與黑
音樂產業演變
音樂產業鏈重塑
音樂流媒體商業模式分析
音樂流媒體失衡
音樂人的困境
二、變局：新時代，新技術，新體驗
新時代：社區擁有的生態系統的新時代
新技術：NFT帶來數字所有權新轉變
新體驗：NFT讓音樂變成一種可投資產
音樂人的變化
三、音樂NFT全解析
賽道圖譜
前景分析
市場挑戰
四、結語
前言
音樂消費是作為人類長期、剛性、廣受眾的核心消費需求。背後每一次音樂產業變革都是一整部產業變遷的史詩，近些年流媒體對音樂產業最大的貢獻莫過於推動了正版化，流媒體方便快捷的使用方式和低廉的訂閱成本，成功扼殺了猖獗一時的盜版音樂。
回顧二十世紀末期黑膠唱片一度被CD取代，如今流媒體的興起又令CD逐漸退出歷史主流，技術的進步給音樂產業帶來更多變化，音樂NFT又將帶來哪些新的可能？對音樂產業來說，音樂NFT意味著什麼？未來將去向何處？
一、困境：流媒體時代的紅與黑
音樂產業演變
盜版不會給他們一分錢,流媒體才是藝術家更好的選擇-Spotify CEO Daniel Ek
音樂產業是基於“音樂創作”的業務，它將各種形式的音樂產品和音樂表演的生產、銷售和消費結合在一起。隨著科技的進步，人們聽音樂的方式從唱片-CD/磁帶-MP3-APP一直在改變，音樂產業也在演變。
黑膠唱片時代以實物為介質呈現音樂內容，唱片公司靠賣唱片掙錢，音樂人需要為唱片批量製作音樂，消費者對音樂的選擇主要聚焦在喜歡的歌手身上。
磁帶和CD唱片時代是音樂發展最猛的時代，樂壇標誌性歌手雖然時期不同、風格不同，但熱度至今不減。那個時代值得懷念，但也有灰色的一面：盜版猖獗，消費者沒有版權意識，市場更混亂。
數字音樂時代在線聽歌代替了音樂下載，歌單代替了下載文件夾，用戶不用在為某一首歌付費，很低的價格買個VIP就可以暢聽無阻，大數據還會幫你選出想要聽到的歌。
據國際唱片業協會（IFPI）發布《2022全球音樂報告》統計，流媒體現在已成為全球音樂產業增長的關鍵驅動力和主導形式，在全球收入中佔據了65%的份額，整體流媒體收入增長了24.3%。從2011年開始的流媒體收入持續高速增長說明了這十年屬於流媒體的時代，同時自2014年以來移動端湧現出一大批新興的音樂平台，音樂產業也見證從盜版橫行到流媒體主導的變革。
音樂產業鏈重塑
音樂產業的變化是不斷的，我經歷了許多變革性的轉變，從黑膠唱片到磁帶再到CD的媒介變化在到支持Spotify的流媒體服務，我們從未抵制變革，我們接受變化，因此變得更加強大—環球音樂CEO Lucian Grainge
以中國數字音樂產業舉例，目前中國數字音樂產業主要由四部分組成：
中國音樂著作權協會等組成版權管理機構；
唱片公司和獨立音樂人等組成的內容生產者；
數字音樂平台等組成的內容傳播者；
內容消費者即用戶。
在這個由多方組成數字音樂產業結構中，存在兩條利益鏈條：
版權鏈：在版權鏈中唱片公司或者獨立音樂人向平台商、影視劇等出售音樂版權，使音樂作品變為消費品流通。音樂版權方主要括各類版權管理機構以及代理商；而在音樂分發方中，數字音樂平台則成為主力。
產品鏈：在產品鏈整個音樂產業鏈由唱片公司領導詞曲作者、歌手等音樂人組成專業的音樂製作團隊或者獨立音樂人生產音樂產品，通過流媒體內容分發平台最終使音樂產品成為用戶的消費。音樂內容生產方包括獨立音樂人、詞曲作者、音樂工作室等，音樂錄製方主要為唱片公司。
事實上，數字音樂平台在產業鏈中處於中游部分，在下游產品鏈中承擔的作用逐漸多元化，在上游版權鏈中的合作等也能使其參與到歌曲的創作、版權和分發等環節當中，而數字流媒體巨頭在中游打造包括生產、宣發、消費、版權服務等在內的壟斷地位正在逐步形成。
傳統音樂產業以商品為核心，從黑膠唱片、磁帶到CD，銷售產品是產業獲利的核心；而流媒體音樂平台將音樂產業的分發渠道與產品形態徹底改變，音樂產業從所有權模式（產品）進入使用權（服務）模式，訂閱付費與廣告收入是主要變現手段。流媒體音樂平台帶來了音樂產業鏈的顛覆及商業模式的重塑。
音樂流媒體商業模式分析
流媒體讓音樂播放、傳播和消費歷史上第一次整合到了一起，音頻和視頻兼具，歌曲通過算法智能推薦給聽眾，K歌、直播、社交、自媒體等加入其中，流媒體服務已經成為一個以音樂播放為基礎、多元化娛樂形態融合的數字終端，流媒體成為了音樂傳播的最主要陣地。大量資本湧入流媒體市場。
在疫情催化下，全球加速步入流媒體時代，越來越多的用戶通過流媒體來聽音樂，使得音樂流媒體平台流量暴漲，Spotify自2008年上線起，憑藉豐富的曲庫、獨特的模式和優秀的推薦機制，獲得了用戶數量的快速增長，逐漸發展已成為流媒體巨頭。
流媒體音樂平台的強勁成長性來自於用戶增長及付費率提升的共同推動。在全球音樂流媒體付費市場中，MIDiA Research2021年研究報告顯示，佔據前四位分別是Spotify、AppleMusic、Amazon、TencentMusic（即騰訊音樂娛樂集團，TME）。流媒體強大的盈利能力得益於平台對於音樂上下游產業的深入挖掘，以“內容+流量”全賽道進行佈局。
目前Spotify擁有4.22億月活躍用戶(MAU) 和1.82 億付費用戶。逐漸發展已成為流媒體巨頭。除了Spotify，目前流媒體音樂平台主按照商業模式不同，分別代表了四類不同的流媒體音樂平台服務模式。其中：
以Spotify為代表的免費增值模式，為用戶提供免費按需點播+付費增值服務，免費用戶的音頻中帶有廣告，而付費用戶則可享受免廣告、離線播放等增值服務；
以Pandora為代表的的有限免費增值模式更類似網絡電台，用戶可以免費收聽歌單中的音樂，但無法按需點播，且可以收聽的歌曲數量、跳歌、收聽同一個歌手的頻率等都受到限制；
以AppleMusic為代表的垂直付費模式，三個月試用期後用戶必須付費方可使用；
以Amazon Prime Music為代表的軟性捆綁付費模式，即音樂服務是作為Amazon Prime會員服務中的附加內容。
音樂流媒體失衡
壟斷才是第一生產力，才能擁有足夠的利潤空間—原Paypal創始人彼得·蒂爾
音樂版權壟斷：在音樂產業鏈中，版權是上游，擁有更多好音樂的版權，就意味著能擁有更多的聽眾與付費收入，2021年英國數字文化、媒體和體育委員會DCMS出具《流媒體音樂經濟》報告表達了對流媒體巨頭市場勢力的擔憂，尖銳指出環球音樂、索尼音樂、華納音樂全球三大唱片公司與流媒體服務的版權授權談判缺乏透明度，三大唱片公司憑藉極高的市場集中度，在產業鏈上處於核心地位，具備強議價力，音樂版權巨頭們版權各自壟斷。
版權利益模糊：創作者抗議的核心是錢是如何分配，在目前的數字音樂產業環境中，流媒體音樂從唱片公司或音樂人手中一次性購買歌曲版權，而歌曲在移動音樂平台上產生的溢價則與原版權方完全切割。事實上，相較於歌曲版權費用，移動音樂平台通過廣告收入、付費收聽、場景營銷等手段獲取的回報(或收益率)處在較高水平，版權利益，諸如此類的利益不公事件在流媒體時代層出不窮。
算法依賴，隔離用戶：借助算法技術，音樂app 從之前的用戶主動搜索或者通過排行榜及媒介介紹的聽歌工具變為強大音樂分銷及發現功能的平台，對於音樂人，對流媒體音樂平台的依賴較大，在流媒體平台上，流量仍然向少數人傾斜，越來越多的唱片公司開始關注音樂人的社交媒體數據，試圖在簽約藝人時預測未來的成功概率。流媒體平台將用戶與創作者嚴重分離。流量之戰的核心最終還是應該回到人文，回歸音樂本身。
產業鏈中游的尷尬：音樂產業中核心資產即“音樂內容”，而牢牢攥著海量音樂版權的是環球、華納這樣的上游版權方和唱片公司。 Spotify更多是連接用戶和藝術家的平台，騰訊音樂構建的是內容生態，
雖然流媒體巨頭都在向上下游滲透，但是沒有核心版權內容的流媒體平根本沒有向版權方叫板、議價的資本。
音樂人的困境
藝術家只獲得了整個行業收入的12%，是時候把音樂從壓迫的體制中解放出來了，是時候掌控並打造我們自己的產品了- 美國說唱歌手、音樂製作人Kanye West
在演出停滯的情況下，疫情期間的音樂人收入幾乎全部依賴於流媒體渠道能支付的版稅。而在流媒體平台收入一路飆升時，音樂人卻因為收入慘淡而考慮退出音樂行業，這一反差讓版稅過低的行業問題被凸顯出來。
在國內，《2020中國音樂人生存狀況報告》調查顯示，近半數非學生音樂人的稅前月收入在2000元以下，有四分之一的音樂人稅前月收入維持在2000-4999元的水平，月收入能達到8000-1萬元的僅佔5.89%，而月收入能達到1萬元以上的則只有9.3%。
英國音樂人工會The Musicians’ Union同樣表示，因為疫情的到來，僅5月份一個月，音樂人們就損失了2100萬英鎊的收入。而幾週前，一項對2000名會員的調查發現，34%的人正在考慮徹底退出音樂行業。
作者收入不足、優秀作品被埋沒、常態化版權糾紛，版稅過低、頭部效應、算法依賴，許多音樂人將Spotify、騰訊音樂視為敵人，音樂人的困境也讓音樂產業重新審視流媒體的商業模式。
二、變局：新時代，新技術，新體驗
在Twitter、Instagram 以及TikTok 等社交媒體平台上面，轉化率甚至會高達100%，這意味著平台連一分錢也不願意分給創作者。平台拿盡了好處，但用戶的利益卻因此受損—— A16Z 合夥人Chris Dixon
創作者經濟是互聯網時代下的全新經濟模式，獨立的內容創作者（如博客、社交媒體網紅、攝像師等）通過去中心化的平台或社區等方式發布自己的原創內容並獲取收益。
Web 3.0 會讓所有權歸屬發生改變。創作者希望擁有他們自己創造的平台並掌握投票權。這樣當平台掙錢時，他們也能跟著掙錢，情況正在潛移默化的發生改變。
新時代：社區擁有的生態系統的新時代
“創作者經濟起源於人們想要控制和擁有自己的聲音、創造力以及最終的職業生涯的渴望” ——Aaron DeBevoise，Spotter 創始人
唱片時代的音樂生產、傳播、消費等各個環節都有著一套完整的流程，音樂和藝人都被當做標準化的“商品”來打造。即大規模生產、大規模銷售和大規模傳播，即以打造成熟歌手為主，對音樂新人培育廣泛缺乏。
流媒體音樂平台逐漸成為主流收聽渠道後，對上游版權方帶來的另一影響是獨立音樂人逐漸崛起，2012-2017 年，獨立音樂人/獨立唱片公司市場份額由24%提升至32.2%。能夠被消費者所熟知的不僅是各大唱片公司的知名歌手，各類音樂風格的獨立音樂人也能被發現與喜愛。同時獨立音樂人在2021年格萊美獎中佔所有獲獎者的52%。對比國內，截至2020年末，獨立音樂人的原創作品在網易云音樂上的歌曲播放佔比高達45%。扶持原創音樂人成為全球流媒體的共同方向。
這種“平台-音樂人”的數字音樂模式將繞過傳統行業鏈條作為版權方的唱片公司。產業上下游正在進行一場新的權力博弈，唱片公司愈發注重渠道的打造，流媒體平台加碼內容佈局，兩者都在業務的相互滲透中實現了新的發展。
儘管獨立音樂人的地位取得了進展，但大多數創作者仍面臨著多年來面臨的相同問題：創作者的努力仍未得到充分補償，因此很難獲得穩定的收入，同時要花更多的時間來取悅算法而不是他們的實際創作。這種模式不會激發創造小眾而深入的內容，而是病毒式泛大眾化的淺薄內容。
在Web3 中，隨著權力的分配從平台轉移到創作者及其社區，創作者經濟不再只是為平台提供價值，而是創作者與社區直接關係的新形式。創作者不僅有機會為他們的粉絲提供更多（包括經濟收益），而且讓創作者和他們的社區最終能夠參與到他們幫助平台創造的集體價值中。
以平台為中心、以廣告為動力的商業模式是web2成功的關鍵，但是web3技術的誕生賦予了創作者更大的權利，通過：去中心化、社區（創造者和讚助者）和代幣為創作者建立新的商業模式。
新技術：NFT帶來數字所有權新轉變
2021年NFT爆火，將普羅大眾相對陌生的NFT成功帶出圈，NFT 的銷量在2021年飆升，從2018年僅4069萬美元的交易量，到2021年超過442億美元的交易量不斷刷新紀錄,一時間號稱“萬物皆可NFT”。
NFT全稱為（non-fungible Token），中文名為非同質化通證，也翻譯為不可替換的通證，是一種獨特的數字資產。 NFT可以幾乎代幣化任何東西，特別是各種媒體類型都是可實現的目標，音樂行業就是其中之一。
回顧音樂產業的技術迭代，1877年，愛迪生髮明留聲機，這是人類歷史上第一次能夠用載體記錄音樂，1948年黑膠唱片機的出現，到1979年索尼發售隨身聽（Walkman），因為傳播介質的改變，音樂市場發生過幾次不小的變革。
總的來說，這個產業的規模化經過了黑膠唱片、磁帶、CD、數字音樂（流媒體）等數次技術迭代。最新的音樂NFT技術演化給音樂產業更多的可能性，從所有權到版權、從玩家收藏到玩家投資、從實體到金融，音樂行業+NFT讓數字所有權的產生新的方式。
新體驗：NFT讓音樂變成一種可投資產
Web2使音樂成為一次性的消費，它將歌曲與音樂人分開，將價值與音樂分開。如果做得好Web3 可以修復這兩個弊端—Dopr創始人abelow
技術的升級也進一步推動了音樂產業的新體驗，以數字藏品為代表的虛擬時代,NFT讓音樂變成一種可投資產。音樂NFT社區Water & Music跟踪過去12 個月中跟踪了價值近7000 萬美元的這些音樂NFT ，獨立音樂人佔據了所有主流音樂NFT 銷售額的65% ，這完全顛覆了唱片公司主導的唱片市場份額。
對於音樂產業來說，NFT 為藝術家和創作者提供了一種新的媒介來展示他們的作品，通過NFT 市場在區塊鏈上推銷他們的作品，並讓他們的粉絲團體參與進來。 NFT使得造成數字資產的稀缺，從而讓創作者為創作設定價格，並可以在二級市場流通。
對於音樂人來說，NFT 為獨立音樂人提供了機會，使他們能夠以更具開創性的方式與觀眾互動並建立社區，同時給予他們對自己作品的完全自主權。獨立音樂人可以對DEMO、單曲，演出門票等形式的NFT用例進行售賣，發行在區塊鏈上的音樂NFT可以更好的幫助獨立音樂人解決版稅追踪、假票、黃牛票等一些列問題，同時為音樂人建立社區提供更直接，安全、可靠的紐帶。
對於粉絲來說，相比於傳統音樂的消費形式，音樂NFT拋開收藏價值不談，單從“享有收益，有權改編、轉售的角度來說，音樂NFT形成了一個新的數字消費形式，讓音樂變成一種可投資產。
音樂人的變化
通過NFT賺的錢比我在音樂行業裡10年賺的錢還多—美國DJ、音樂製作人Steve Aoki
據騰訊音樂數據研究院的數據顯示：2021年全球NFT（非同質化通證）交易金額約為250億美元，其中音樂類交易市場份額不足1%，估計約8000萬美元。
世界三大音樂巨頭（索尼、華納、環球）”已經與各類NFT平台達成合作協議，頭部音樂平台Spotfiy、騰訊音樂也開始對音樂NFT的可能性進行探索，Spotify 正在測試新功能，讓音樂人能夠展示他們的音樂NFT 作品，Spotify還提供「See More」的選項，讓用戶可以前往OpenSea 直接購買。
美國的Snoop Dogg，3Lau，中國的羅大佑、胡彥斌紛紛試水音樂NFT的新形式，音樂NFT 以革命的技術方式將獨立音樂人和社區(粉絲組成的)鏈接在一起。從3LAU的Ultraviolet NFT以售出1170萬美元的打破行業記錄，到CryptoPunk持有者說唱歌手Spottie WIFI 引導社區幫助他在幾秒鐘出售專輯賺了20萬萬美元。
在新世界中，NFT的使用場景百花齊放，有音樂人以NFT形式發布新歌新專輯、有音樂人出售NFT形式的獨家歌曲和Demo、有音樂人打造NFT紀念票、還有音樂人把演出的回憶打造成了NFT徽章。
NFT為音樂人開闢了一條新的道路，他們的收入不必過度依賴於流媒體平台，可以獨立地向公眾發售自己的音樂。同時，這也拉近了音樂人和社區（粉絲之）間的距離，粉絲可以直接購買音樂人的NFT藏品，隨著權力從平台轉移到創作者及其社區，歌曲與音樂人綁定，價值與音樂在社區流轉。
三、賽道：音樂NFT 全解析
Web3為音樂行業和社區的創新和實驗精神注入了新的活力— Water & Music聯合創始人Cherie Hu
NFT 可能是自流媒體引入以來音樂產業所見到的最重大的創新。然而音樂NFT 絕對不應該被視為靈丹妙藥。並不能神解決創作者面臨的所有問題，而也絕不應該輕視他，帶來了新的變現模式。
新技術正在打破進入部分行業壁壘，音樂NFT重塑音樂產業分配模式，同時音樂NFT 音樂可編程、可溯源、可組合、可交易的新屬性正在開闢出目前還不存在的全新服務類別和全新場景，激發更廣泛層面的產品和服務創新，提高整個音樂產業的未來可能性。
賽道圖譜
如果流媒體時代是頭部音樂人的盛宴，只有播放量高的歌曲才能為音樂人帶來足夠的收益，那麼新時代、新技術、新體驗下的音樂NFT就為中部潛力股音樂人帶來了新的機會，幫助更多的音樂人擺脫了流量競爭。
因此從音樂NFT用例來說，整個音樂NFT生態從功能屬性上來說，可分為12個大類用例：以下是代表項目
Avatars ：Wobblebug、World of Music、DirtyBird Art
Community/social：Friends with Benefits、Chillpil、Metabeat
Creators Tools：Manifold Studio、Melodity、Unblocked
Editions：RCRDSHP、 Sound、Pianity
Generative：SoundMint、 Pixelbands、 EulerBeats
Grants ：Ocean Floor Music、Six、Audio Grants
Labels：Spinnin’ Records、Monstercat、SoundMint
Marketplace: Opensea、Rarible 、Catelog
Research : NFT NOW、Water&Music、Dopr
Royalty：Royal、Decent、Opulous
Streaming/radio：Audius、ROCKI、Resonate
Ticketing：GET Protocol、Centaurify、 YellowHeart
音樂NFT的產品、實用工具、市場等基礎設施正在蓬勃發展，各個項目正在專注於音樂產業蛋糕的重新分配，將音樂的價值還給創作者和用戶，一個用戶友好、使用便捷、社區共同富裕、更加透明的音樂NFT生態正在浮出水面。
前景分析
當前正處於一種新的數字復興時期，特別是圍繞音樂如何融入這個不斷發展的Web3生態系統，Coindesk在對2022年音樂NFT發展進行展望時認為，2022年可能是音樂NFT的關鍵一年。
商業模式的轉變：音樂人的成功離不開粉絲的支持，是粉絲們強大的消費力推動著藝術家的成長將粉絲帶入社區，音樂NFT如何發揮先進的粉絲共享收益的商業模式，持續吸引更多的用戶接納音樂NFT的形式。
所有權的轉變：音樂NFT的消費不僅僅獲得聽歌的權利，其同時帶來稀缺的數字所有權的轉變，目前音樂NFT對個人使用權、NFT轉讓權、版稅收益權、商業使用權帶來了全方位轉變。
創作者的收入轉變：當你可以永久獲得報酬時，為什麼要獲得一次報酬？通過NFT創作者可以設定創作者份額並獲得後續二次銷售的提成。 Web2 時代版權賣給一家公司，Web3時代版權直接賣給用戶（收藏者）。
市場挑戰
NFT將有價值的事物（可以是一幅畫、一首歌或一段視頻等）通證化形成一種數字資產，並可實時追溯該數字資產的所有權，但是各國法律對於NFT尚無定論，目前存在以下市場挑戰：
價格波動：火爆的二級市場、層出不窮的新項目與新玩法、跌宕的行情、價格過山車。
缺乏金融監管和問責機制：NFT 也許只是一個數字項目，但當NFT 涉及版權轉讓時，就與物理世界的法律邊界發生了直接的碰撞。監管機構將採用或調整法律，以解決物理世界政策下新的所有權形式
黑客攻擊：去中心化音樂平台Audius遭到黑客攻擊，損失了價值600萬美元的AUDIO代幣。
新型盜版和侵權問題：音樂NFT 市場HitPiece 因未經藝人許可出售音樂資產而受到猛烈抨擊，NFT版權生態與復雜的全球音樂版權生態系統依然有所差距。
利基市場：音樂NFT 作品的買家往往來自“利基市場、超級富裕的加密社區，這些人已經熟悉加密技術的運作方式，擁有足夠多的加密貨幣，並不是更廣闊的聽音樂的用戶。
當前的音樂NFT仍然具有著許多不確定性，對於NFT的創新探索同依然存在諸多挑戰，過度炒作導致價格泡沫，黑客攻擊、版權漏洞、金融監管等問題。隨著NFT技術的成熟以及合規化的發展，才有可能為音樂產業開闢出一條新的道路。
四、結語
正如喬布斯所言：音樂是永恆的，它將永遠存在。
縱覽音樂NFT市場的發展，雖然很多音樂人以NFT形式出售的音樂，但這並不意味著NFT音樂已經深入普通消費者心中，音樂與技術的融合下，新的平台和媒介迅速崛起，重塑用戶和音樂人的連接方式。
新時代，新技術、新體驗下，音樂NFT有潛力可以真正落地“長尾理論”——1000個粉絲可以養活一個藝術家，同時藝術家的事業成長也可以反哺粉絲組成的社區，給社區帶來投資收益。
未來隨著更多用戶參與NFT音樂市場，NFT對音樂業的影響將更加深刻，倒逼唱片公司轉型，打擊流媒體平台壟斷，回歸音樂本身，為音樂人和粉絲之間建立社區和重新建立有意義的連接，為音樂產業帶來更多的新可能。
參考
http://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202010161421720481_1.pdf
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202201051538629756_1.pdf?1641455080000.pdf
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202107151503992585_1.pdf?1626378469000.pdf
https://ifpicr.cz/global-music-report-2022
https://newsletter.banklesshq.com/p/how-to-get-started-with-music-nfts
https://www.iimedia.cn/c400/72305.html
https://app.dopr.xyz/nft-directory
Why would selling as Music NFTs have been much better?
1) Bring fans into your upside, rather than a corporation
2) Align incentives, reward fandom & create more superfans
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— abelow (@AbelowRob) March 29, 2022
https://www.pingwest.com/a/180839
NFTs in Music: Why They Are Taking Off in the Music Industry
https://nftnow.com/music/top-music-nft-moments/
https://nftnow.com/features/nfts-music-business-collectibles-communities/
https://nftnow.com/features/nfts-music-business-collectibles-communities/
Defining music NFT ownership, from the digital to the analog world
https://www.coindesk.com/learn/what-are-music-nfts/
https://thedefiant.io/building-the-investable-layer-of-music-by-3lau/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=building-the-investable-layer-of-music-by-3lau
https://www.musiclinkup.com/pulse/4638/understanding-the-music-industry:-music-publishers,-syncs-and-licensing
Spotify is testing a new profile feature that lets select artists promote their NFTs
Spottie Wifi Creator Story: The World’s First Cryptopunk Rapper
https://ra.co/news/75341
https://mirror.xyz/camoufly.eth/lKVKUj9uo7cdVNRB9fQJlNGbWVCC6CV6IswDcXnte-8
https://coopahtroopa.mirror.xyz/8OrpDmu5wboGX36-vXIt3gBMQMoihY0k_kV4XowlMMo
https://docs.google.com/presentation/d/1ICEKTmNaHFBLPCPatRJJR7HclTVGpUGPMbkpmgv1O5Y/edit#slide=id.gd2f207c450_0_81
https://www.reviews.com/entertainment/streaming/music-streaming-royalties/ https://pitchfork.com/thepitch/why-do-nfts-matter-for-music/ https://pitchfork.com/features/article/how-nfts-are-shaping-the-way-music-sounds/
https://pitchfork.com/thepitch/why-do-nfts-matter-for-music/
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來源： AC Capital Research
