BTC 3.35 億美元的期權到期已成為多頭的死亡陷阱,美國證券交易委員會和美國國稅局對加密貨幣公司採取的更多法律行動正在增加拋售壓力。
市場分析
比特幣( BTC ) 在8 月15 日短暫突破25,000 美元,但興奮持續了不到一個小時,隨後在接下來的五個小時內回撤了5%。事實證明,阻力位比預期的要強,但可能讓多頭對即將到來的每週3.35 億美元的期權到期抱有錯誤的希望。
在BTC 拋售並測試23,300 美元的支撐位後,投資者短暫的樂觀情緒在8 月17 日恢復到賣方市場。這一負面舉措發生在聯邦公開市場委員會(FOMC) 7 月會議紀要發布前幾個小時。投資者期望對美聯儲是否會繼續加息有一些見解。
8 月16 日,在美國聯邦法院授權美國國稅局(IRS) 強制加密貨幣經紀商SFOX披露美國納稅人客戶的交易和身份後,負面消息流在8 月16 日加速. 在2018 年至2021 年期間,使用相同的策略從Circle、Coinbase 和Kraken 獲取信息。
這一運動解釋了為什麼幾天前押注比特幣價格在8 月19 日超過25,000 美元似乎是確定無疑的事情,而這會刺激看漲押注。
空頭沒想到BTC 會超過24,000 美元
8 月19 日到期的期權未平倉頭寸為3.35 億美元,但由於空頭過於樂觀,實際數字會更低。這些交易員可能被8 月10 日短暫的拋售至22,700 美元所愚弄,因為他們對8 月期權到期的押注已降至15,000 美元。
比特幣期權在8 月19 日匯總未平倉合約。資料來源:Coinglass
1.29 的看漲期權比率顯示了1.88 億美元的看漲(買入)未平倉合約和1.47 億美元的看跌(賣出)期權之間的差異。目前,比特幣接近23,300 美元,這意味著大多數看漲的賭注可能變得毫無價值。
如果比特幣的價格在8 月19 日上午8:00 UTC 跌破23,000 美元,那麼這些看漲(買入)期權中只有價值100 萬美元的可用。之所以會出現這種差異,是因為如果BTC 在到期時交易價格低於該水平,那麼以23,000 美元購買比特幣的權利將毫無用處。
多頭仍有希望,但25,000 美元似乎遙不可及
以下是基於當前價格走勢的三種最可能的情況。 8 月19 日可用的看漲(牛)和看跌(熊)工具的期權合約數量因到期價格而異。有利於每一方的不平衡構成了理論利潤:
在21,000 美元和23,000 美元之間: 30 個看漲期權與2,770 個看跌期權。最終結果有利於看跌(看跌)工具6000 萬美元。
在23,000 美元到25,000 美元之間: 940 個看漲期權與1,360 個看跌期權。最終結果在多頭和空頭之間保持平衡。
在25,000 美元和26,000 美元之間: 3,330 個看漲期權與100 個看跌期權。最終結果有利於看漲(多頭)工具8000 萬美元。
這個粗略的估計考慮了看跌押注中使用的看跌期權和專門用於中性看漲交易的看漲期權。即便如此,這種過於簡單化的做法忽視了更複雜的投資策略。
例如,交易者本可以賣出看跌期權,有效地獲得高於特定價格的比特幣正敞口,但不幸的是,沒有簡單的方法來估計這種影響。
空頭將試圖將比特幣固定在23,000 美元以下
比特幣多頭需要在8 月19 日將價格推高至25,000 美元以上才能獲利8000 萬美元。另一方面,空頭的最佳情況需要壓力低於23,000 美元才能最大化他們的收益。
比特幣多頭剛剛在8 月16 日平倉了1.44 億美元的槓桿期貨多頭頭寸,因此他們應該有更少的保證金來推高價格。話雖如此,在8 月19 日期權到期之前,空頭將BTC 壓制在23,000 美元以下。
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