從看跌的角度來看，加密貨幣市場在未能突破1.2 萬億美元的總市值阻力位後，很有可能在8 月15 日進入下行通道（或楔形）。即使這種模式還不能清楚地區分，過去幾周也不是積極的。
加密貨幣總市值，十億美元。資料來源：TradingView
例如，8 月29 日的9400 億美元總市值是43 天以來的最低點。惡化的情況伴隨著傳統市場的大幅回調，自8 月15 日以來，以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌了12%，甚至WTI 油價在8 月29 日至9 月1 日期間也暴跌了11%。
在美聯儲主席杰羅姆鮑威爾重申該行承諾通過收緊經濟來遏制通脹後，投資者尋求美元和美國國債的避險。結果，投資者從風險較高的資產中獲利了結，導緻美元指數(DXY) 在9 月1 日達到109.6 的二十多年來的最高水平。該指數衡量美元兌一籃子主要外幣的強弱程度。
更重要的是，監管新聞流在很大程度上仍然不利，特別是在美國聯邦檢察官要求幣安加密貨幣交易所提供內部記錄以更深入地調查可能的洗錢和招募美國客戶之後。據路透社報導，自2020 年底以來，當局一直在調查幣安是否違反了《銀行保密法》。
加密貨幣投資者情緒重新進入看跌區域
美聯儲收緊政策引發的避險態度導致投資者預期市場將出現更廣泛的調整，並對成長型股票、商品和加密貨幣產生負面影響。
加密貨幣恐懼與貪婪指數。資料來源：Alternative.me
數據驅動的恐懼和貪婪指數在8 月14 日達到頂峰，因為該指標達到47/100 的中性讀數，聽起來也不太Optimism。 9 月1 日，該指標觸及20/100，為46 中的最低讀數，通常被視為看跌水平。
以下是過去7 天的贏家和輸家，加密貨幣總市值下跌6.9% 至9700 億美元。雖然比特幣（BTC）和以太幣（ETH）下跌了7% 至8%，但少數中等市值的山寨幣在此期間下跌了13% 或更多。
前80 位硬幣中的每週贏家和輸家。資料來源：經濟學
在首席開發商Amaury Séchet 宣布預計將於9 月14 日在eCash 主網上發布Avalanche 共識後，eCash (XEC) 上漲16.5%。該更新旨在帶來1 個區塊的最終確定性並增加對51% 攻擊的保護。
NEXO 在向其回購計劃追加5000 萬美元後上漲了3.4%，這使該公司有更多的自由裁量權在公開市場上回購其原生代幣。
在核心開發人員提議放棄自己的區塊鏈轉而支持Solana 之後，Helium (HNT) 下跌29.3%。如果通過，基於Helium 的HNT、IOT 和MOBILE 代幣以及數據信用(DC) 也將轉移到Solana區塊鏈。
在CryptoLeaks 發布了一段未經證實的視頻，視頻顯示Roche Freedman 的合夥人Kyle Roche 表示他可以代表Ava Labs 起訴Avalanche 的最大競爭對手之一Solana 之後，Avalanche (AVAX) 下跌了18.2%。
大多數代幣表現不佳，但中國的零售需求略有改善
OKX Tether (USDT) 溢價很好地衡量了中國零售加密貨幣交易商的需求。它衡量了中國點對點(P2P) 交易與美元之間的差異。
過度的購買需求往往會使指標壓力高於100% 的公允價值，在看跌市場期間，Tether 的市場報價被淹沒並導致4% 或更高的折扣。
Tether (USDT) 點對點與美元/人民幣。來源：OKX
10 月30 日，亞洲P2P 市場的Tether 價格溢價0.4%，為6 月中旬以來的最高水平。奇怪的是，這一舉動發生在加密貨幣總市值自8 月15 日以來下跌18.5% 的情況下。數據顯示，散戶並未出現恐慌性拋售，因為該指數保持相對中性。
交易者還必須分析期貨市場以排除特定於Tether 工具的外部性。永續合約，也稱為反向掉期，具有通常每八小時收取一次的嵌入式費率。交易所使用此費用來避免交易所風險失衡。
正的融資利率表明多頭（買家）需要更多的槓桿。然而，當空頭（賣家）需要額外的槓桿時，就會出現相反的情況，導致資金利率變為負值。
9 月1 日累計永續合約融資利率。來源：Coinglass
永續合約反映了一種溫和的看跌情緒，因為上漲資金利率在每種情況下都是負數。目前的費用是由於情況不穩定，槓桿空頭的需求增加，那些押注價格下跌的人。儘管如此，即使是以太坊經典(ETC) 每週0.70% 的負融資率也不足以阻止賣空者。
負面監管和宏觀經濟抑制情緒
每週6.9% 的負數表現應該是投資者現在最不擔心的，因為監管機構一直在瞄準主要的加密交易所。例如，他們聲稱山寨幣應該被註冊為證券，並且該部門已被用於促進洗錢活動。
此外，疲弱的情緒指標和不平衡的槓桿數據表明投資者擔心全球衰退的影響。儘管亞洲市場的Tether 數據沒有顯示出散戶恐慌性拋售的跡象，但也沒有證據表明交易者有看漲的胃口，因為總加密貨幣市值接近45 天以來的最低水平。因此，空頭有理由相信當前的下跌形態將在未來幾周繼續。
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