美聯儲的研究機構上週發表了兩篇論文，探討了去中心化金融和數字資產對金融穩定的影響。
美聯儲及其領導層 推動更多監督 加密貨幣行業，特別是在其與更廣泛的金融部門聯繫的背景下。其關於金融穩定的論文涉及監管，作者建議對處理客戶資金的公司進行更嚴格的監督。
“在適當的情況下，監督、全面披露以及資本和流動性要求可以提高數字資產生態系統中實體的彈性，”該文件稱。 “例如，在數字資產生態系統中充當零售用戶交易對手的中心化加密貨幣實體通常不受資本、流動性或全面披露要求的約束。”
穩定性文件得出的結論是，加密貨幣生態系統“容易增持金融漏洞”，但後來補充說，“金融穩定風險並不廣泛，因為數字資產生態系統不提供重要的金融服務，並且它與傳統金融系統的互連是有限的。”
作者指出，儘管如此，這種風險在未來可能會增加。
他們寫道：“如果數字金融系統與傳統系統更加互聯或擴大其提供的金融服務，金融穩定風險可能很快就會變得嚴重。”
DeFi 成為焦點
論文“去中心化金融（DeFi）：變革性潛力和相關風險”提供了對DeFi 生態系統的廣泛概述。它注意到了加密貨幣行業的顯著增長，同時強調了其潛在的長期穩定性風險。
“自比特幣誕生以來，在公共、無需許可的區塊鏈上提供金融服務已經走過了漫長的道路，但DeFi 尚未達到系統重要性的地步，”作者寫道。 “儘管如此，此類區塊鏈作用的快速增長表明，政策制定者應該開始認真考慮如果此類活動變得具有系統重要性，可能會出現的一系列金融穩定問題。”
作者得出結論：
“當政策制定者決定允許哪些資產（例如，美元和註冊證券）進入公共無許可區塊鏈時，有證據表明，無論監管問題如何，DeFi 都將迅速利用任何和所有有利潤的機會。此外，在公共區塊鏈的情況下發展以提供以加密貨幣計價的全方位服務，監管機構（包括美聯儲）可能缺乏確保遵守法律法規的必要工具。提前考慮周全的政策可能會減少不可避免的金融穩定破壞的範圍源於DeFi。”
的出版 兩個都 文件 建立在美聯儲研究團隊迄今為止公開的研究主體之上。過去的主題包括更廣泛的潛在風險和回報 穩定幣 用法和 美國居民的 加密貨幣習慣。
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