在最近以太坊從PoW 轉向PoS 之後，交易者註意到了一些變化。其中之一是將期貨市場的活動與ETH 抵押收益聯繫起來，這可能導致現貨溢價。
交易商通知合併後的變化
週四發生的以太坊合併對網絡進行了各種結構改進，旨在使其更加環保並降低其原生代幣ETH 的數量。
正如交易員所說，更新的一個影響是期貨市場活動現在與質押收益率密切相關——通過將以太坊鎖定在鏈中以換取驗證PoS 交易的機會而獲得的激勵。
下注的回報越大，下注的人數和賣出期貨的需求就越多。這是因為質押者在下一次升級之前不能退出，稱為上海分叉。這計劃在2023 年年中進行。
此外，質押者將獲得ETH 獎勵，使他們容易受到以太幣價格下跌的影響。因此，他們可能會通過出售基於以太坊的期貨合約來保護他們的以太坊敞口。
均價可能出現倒退
LedgerPrime 的投資組合經理Zaheer Ebtikar 表示，質押者是期貨市場的天然賣家。因此，他們的未平倉頭寸通常很高。如果質押增加，收益將增加。
以太坊的網絡於9 月15 日移至權益證明。 PoS信標鏈與採用工作量證明機制的網絡主網相結合，礦工驗證交易以換取獎勵。因此，網絡上的新驗證者現在是質押者而不是礦工。
儘管合併阻止了礦工在公開市場上的大量購買，但它可能會吸引更多的賣家進入期貨市場。這可能會減少兩個市場之間的價格差異或導致期貨溢價。
當期貨以低於當前價格的價格賣出時，就會發生返價，這通常被視為機構需求不佳的跡象。
質押會增加
與此同時，未來幾週的質押可能會增加。根據Glassnode 的數據，交易者在合併前鎖定了超過1370 萬的質押合約。
由於最新的合併導致以太坊淨發行量減少，這個數字在接下來的幾個月里肯定會增加。紅杉資本的合夥人Daniel Chen 表示，該網絡將支付給質押者的費用將吸引更多的質押者。
因此，質押收益也將增加。陳補充說，在合併後，名義收益率將等於實際收益率，因為通脹逐漸趨於零。
此外，網絡上沒有更多的礦工。因此，為驗證而支付給他們的所有這些費用都將交給質押者。因此，Chen 表示，他預計質押將很快增加。
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