原文作者：korpi
以太坊合併終於發生了。
ETH 現在是超健全貨幣嗎？什麼是預期的通貨膨脹/通貨緊縮？
一個簡短的線程和一些簡單的圖表來了解ETH 的發行、銷毀和超健全性。
超健全（Ultra Sound）是什麼意思？
由於比特幣的供應量有上限，BTC 被認為是一種穩健的貨幣。如果ETH 的供應量在減少，我們可以稱之為超健全（Ultra Sound，??）。
ETH 的供應量怎麼會減少？
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ETH 通過向區塊生產者發行進行創造。
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ETH 通過費用銷毀機制被銷毀。
如果銷毀的ETH 多於創建的ETH，則供應量將減少。
發行與銷毀
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合併後，ETH 的發行取決於質押的ETH 的數量。
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ETH 銷毀取決於以太坊上的活動。
下圖中，藍線顯示了gas 價格（基本費用，BF），它抵消了不同數量的質押ETH 的ETH 發行。
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較高的BF => 通貨緊縮
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較低的BF => 通貨膨脹
我們現在處於什麼位置？
目前有1360 萬美元的ETH 被質押。基本費用平均應至少為14.6 GWEI，以抵消權益證明（PoS）的發行。
“平均”是這裡的一個關鍵術語。它不一定要一直高於這個數字……
平均基本費用
基本費用是不穩定的。有時它只有個位數。但有時，一個大肆宣傳的NFT 鑄幣廠就會將其發送到平流層。
按月計算的平均基本費用告訴我們更多信息：
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ETH 將在2022 年8 月和9 月發生通貨膨脹。
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ETH 在其他月份將會出現高度通縮。
按季度劃分的平均基本費用
在通貨緊縮的日子裡，FOMO（Fear of Missing out，害怕錯過）情緒達到了頂峰，以至於通貨膨脹的時期被抵消了。
通過在季度層面匯總數據，ETH 在所有季度都會出現通縮。這就是為什麼我們應該只著眼於長期。
通貨膨脹/通貨緊縮……但有多少？
沒有數字，通貨膨脹/通貨緊縮就是毫無意義的術語。
下表顯示了不同級別的質押ETH 和平均基本費用的年度ETH 供應增長情況。
綠色單元格代幣超健全場景。
通貨膨脹的ETH 仍然優於競爭對手。即使如此：
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質押的ETH 增加了一倍多，達到3000 萬
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並且以太坊上的活動幾乎停止，達到5 GWEI 平均基本費用
ETH 每年的通貨膨脹率僅為0.57%。這仍然遠低於SOL、AVAX、ADA 或BTC。
目前的供應增長預測
現在的年通貨膨脹率預計為0.1%。這是基於過去30 天以太坊上的低活躍度。
如果我們包括ETH 銷毀的整個歷史，預測的供應增長將是負的，為-1.5%。
是否是超健全？
在以太坊的活動低迷時，ETH 現在可能不是??（超健全）。
但距離它並不遙遠。但這真的很重要嗎？即使在通貨膨脹最嚴重的情況下，ETH 的通貨膨脹率也低於其他代幣。
而當活動恢復時，??（超健全）將被編寫。
